ما هو المروج؟
مروّج الأسهم هو فرد أو منظمة تساعد في جمع الأموال لنشاط استثماري معين. قد يقوم مروّجو الأسهم بجمع الأموال لشركة من خلال تقديم وسائل استثمار غير الأسهم والسندات التقليدية، مثل الشراكات المحدودة والأنشطة الاستثمارية المباشرة. غالبًا ما يتم دفع أجور المروّجين بأسهم الشركة، أو يحصلون على نسبة مئوية من رأس المال الذي يتم جمعه.
النقاط الرئيسية
- المُروِّج هو فرد أو منظمة تساعد في جمع الأموال لنشاط استثماري معين.
- غالبًا ما يروج المروجون للأسهم الصغيرة، وهي منطقة أصبحت فيها الوعود الكاذبة وسوء تمثيل الشركة أو آفاقها أمرًا شائعًا.
- يمكن أن يكون المروجون أيضًا كتابًا يقومون بمراجعة أو كتابة مقالات عن شركة مقابل تعويض، مما قد يؤدي إلى تحليلات منحازة.
- لا يحتاج المروجون إلى الحصول على ترخيص أو امتلاك أي مؤهلات معينة.
- الترويج للأسهم ليس غير قانوني طالما تم الإفصاح عن معلومات التعويض.
كيف يعمل المروج
يقوم مروجو الاستثمار بجلب المعلومات حول استثمار محدد إلى انتباه المستثمرين المحتملين. قد يستهدفون المستثمرين المحليين أو الأجانب اعتمادًا على الاستثمار المعني. الهدف هو العثور على رأس المال الذي قد يكون قد تم استثماره في مكان آخر بناءً على المعرفة المحدودة المتاحة حول فرصة الاستثمار المروجة.
الهدف من مروجي الأسهم هو العثور على رأس المال. يتم توزيع المعلومات لجذب المستثمرين المحتملين إلى الأسهم. ومع ذلك، غالبًا ما تكون هذه المعلومات مضللة.
أنواع المروجين
مروّج الأسهم الصغيرة
استخدام مروجي الأسهم شائع إلى حد ما في سوق الأسهم الصغيرة. يمكن أن تشمل أنشطة الترويج شهادات إيجابية أو معلومات أخرى تُقدم مجانًا عبر موقع ويب أو نشرة إخبارية، بالإضافة إلى محاولات بيع أكثر شخصية.
من خلال زيادة الحماس حول الاستثمار المعين، من المحتمل أن يزداد الطلب على الأسهم، مما يدفع سعر السهم إلى الارتفاع. هذا يولد إيرادات إضافية للشركة من خلال إتاحة الفرصة لبعض المساهمين لبيع أسهمهم بسعر أعلى.
مروّج تجاري حكومي
بعض الجهات الحكومية، مثل إدارة التجارة الدولية (ITA) التي تعد جزءًا من وزارة التجارة الأمريكية، تساعد الشركات الأمريكية في القضايا المتعلقة بالأسواق الخارجية. يمكن أن يشمل ذلك المساعدة في الأنشطة الترويجية والقضايا المتعلقة بتصدير السلع.
المروجون العاديون
يمكن لعملاء الأعمال أن يصبحوا مروجين غير رسميين. إذا كان لدى العميل تجربة جيدة مع منتج أو خدمة، فقد يشارك هذا العميل تلك المعلومات مع عملاء محتملين آخرين أو مستثمرين.
الاستثمارات التي يروج لها الأفراد أو شركات الترويج ليست مسجلة رسميًا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والعديد منها مرتبط بعمليات احتيال استثماري.
انتقادات المروجين
قد يعطي المروجون انطباعًا خاطئًا بأن الاستثمار في الفرصة الممثلة أكثر احتمالًا للنجاح من غيرها، حتى إلى حد الإيحاء بأنه لا يمكن أن يفشل. نفس المخاطر موجودة مع فرص الاستثمار المروجة كما هو الحال مع أي نمط استثماري مشابه. نظرًا لأن الاستثمارات التي يروج لها المروجون الفرديون أو شركات الترويج ليست مسجلة رسميًا لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، فقد ارتبط بعض المروجين بعدد كبير بشكل غير عادي من عمليات الاحتيال الاستثمارية والدعاوى القضائية.
لذلك، ليست كل أنشطة الترويج للأسهم تعتبر قانونية. على سبيل المثال، في عام 2015، تم العثور على مروج الأسهم، جيسون وين، والرئيس التنفيذي (CEO) للشركة المروجة، مارتن كانتو من شركة Connect-a-Jet، مذنبين بارتكاب احتيال في الأوراق المالية. كان ذلك مرتبطًا بخداع متعمد للمستثمرين المحتملين من خلال استخدام معلومات زائفة في مجموعة متنوعة من الإعلانات التي أدت إلى زيادة الاهتمام بأسهم الشركة.
توجد مخاطر إضافية عندما يتم تعويض بعض الكتّاب للترويج لاستثمار معين. في الحالات التي يتم فيها تعويض شخص ما لمراجعة سهم معين، هناك مخاوف من أن تكون المعلومات المقدمة منحازة وأن تكون أكثر إيجابية بشأن الاستثمار مما قد يكون مناسبًا.
مروّج الأسهم مقابل سمسار الأسهم
لا يُطلب من مروجي الأسهم الحصول على تراخيص أو مؤهلات تعليمية. من ناحية أخرى، يتطلب من وسطاء الأسهم الحصول على درجة البكالوريوس على الأقل ويجب أن يكونوا مرخصين. للحصول على ترخيص، يجب على وسطاء الأسهم اجتياز سلسلة من الامتحانات التي تديرها هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
الشركات ذات الأسهم الصغيرة تخضع لتنظيم أقل صرامة مقارنة بالشركات الكبيرة، ويتم تداولها بشكل أقل تكرارًا، مما يشجع على التلاعب في السوق. تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ووزارة العدل بالتحقيق وملاحقة مروجي الأسهم بسبب الانتهاكات الجنائية والمدنية كل عام.
الأسئلة الشائعة للمروجين
ما الذي يحدد المروج؟
المروج هو فرد أو منظمة تساعد في جمع الأموال لنشاط استثماري معين، مثل الأسهم الصغيرة.
ما هو دور المروّج؟
مروجو الأسهم هم أفراد أو شركات يتم توظيفهم لخلق ضجة إعلامية وزيادة الطلب على سهم معين. يقوم مروجو الاستثمار بجلب معلومات حول استثمار محدد إلى انتباه المستثمرين المحتملين. هذا يؤدي إلى تضخيم سعر السهم بشكل مصطنع، وتستفيد الشركة من زيادة رأس المال.
ما هو مثال على المروج؟
مثال على المروج هو مروج الأسهم الصغيرة. قد يشارك هذا النوع من المروجين في أنشطة "الضخ والتفريغ" pump and dump. هنا، قد يقوم المروج بتحفيز موجة شراء للأسهم عن طريق الحصول على حصة كبيرة من الأسهم بنفسه، مما يوحي بأن السهم من المتوقع أن ينمو. ثم، عندما تصل أسعار الأسهم إلى ذروتها، يقوم مروج الأسهم ببيع أو إعادة بيع أسهمه، مما يؤدي إلى انخفاض السوق. ويواجه المشترون للأسهم الصغيرة خسائر كبيرة من خلال إعادة البيع في السوق الثانوية.
هل الترويج للأسهم غير قانوني؟
الترويج للأسهم ليس غير قانوني طالما تم تقديم الإفصاحات المطلوبة. يتطلب القسم 17(b) من قانون الأوراق المالية أن يكشف المروجون عن حقيقة أنهم يتلقون تعويضات ويحددوا نوع ومقدار هذا التعويض. ومع ذلك، غالبًا ما يكون المروجون غير صادقين بشأن مقدار التعويض.
كيف يحصل مروجو الأسهم على أجرهم؟
يتم دفع رواتب المروجين بأسهم الشركة، أو يحصلون على نسبة مئوية من رأس المال الذي يتم جمعه.
الخلاصة
على عكس وسطاء الأسهم الذين يجب أن يكونوا مرخصين من قبل FINRA، لا يُطلب من مروجي الأسهم الحصول على تراخيص أو مؤهلات تعليمية. لذلك، قد تكون المعلومات التي يقدمها المروجون تهدف ببساطة إلى جمع الأموال لبعض الأنشطة الاستثمارية ومن غير المحتمل أن تعكس وجهة نظر متوازنة. يجب على المستثمرين الانتباه إلى من يدفع للمروج مقابل جهوده وإجراء أبحاثهم الخاصة والعناية الواجبة قبل الاستثمار.