ما هو الإفلاس السريع؟
الإفلاس السريع هو إجراء إفلاس يتم تنظيمه ليمر عبر الإجراءات القانونية بشكل أسرع من الإفلاس العادي. جميع الأطراف المعنية تتفاوض على الشروط قبل أن تقدم الشركة طلب الإفلاس.
ظهر مصطلح "الإفلاس السريع" لأول مرة خلال أزمة الائتمان التي بدأت في عام 2008، واستخدم لوصف حالات الإفلاس المخطط لها لعمالقة صناعة السيارات الأمريكية كرايسلر وجنرال موتورز.
النقاط الرئيسية
- الهدف من الإفلاس السريع هو المرور بالإجراءات القانونية بشكل أسرع من الإفلاس العادي.
- تتفاوض جميع الأطراف المعنية على الشروط قبل بدء إجراءات الإفلاس.
- تم ابتكار مصطلح الإفلاس السريع في عام 2008 خلال أزمة الائتمان، وكان يصف حالات إفلاس شركتي كرايسلر وجنرال موتورز.
- تعتبر الإفلاسات السريعة مهمة لأن الشركات التي تواجه مشاكل لديها وقت محدود قبل أن تفقد العملاء، ورأس المال العامل، ومصادر التمويل، والموردين، والبائعين.
- الإفلاس السريع يختلف عن الإفلاس المعبأ مسبقًا في أنه يأتي مع وعد بتمويل من دافعي الضرائب.
كيف تعمل الإفلاس السريع
لكي تكون حالات الإفلاس السريعة فعّالة، يجب على الأطراف المعنية التفاوض على الشروط قبل بدء الإجراءات. تجري هذه المفاوضات بين الحكومة، الدائنين، النقابات، المساهمين، وأطراف أخرى من أجل منع تقديم هذه الأطراف دعاوى في المحكمة، مما قد يؤدي إلى إبطاء العملية.
الإفلاس السريع، المعروف أيضًا بالإفلاس المُسيطر عليه، يتضمن تمويلًا من دافعي الضرائب. ظهرت هذه الإفلاسات المُتفاوض عليها مسبقًا خلال أزمة الائتمان في عام 2008 بسبب التأثير المتوقع لفشل شركتي كرايسلر وجنرال موتورز على الاقتصاد. تم الجدال بأن إجراءات الإفلاس المطولة ستؤدي إلى تسريح جماعي للعمال وفقدان العملاء مما سيعمق الركود ويعيق النمو الاقتصادي بشكل أكبر.
بعد الأزمة المالية، ركزت الإصلاحات على أن تستخدم الشركات نظام bail-ins بدلاً من نظام الإنقاذ المالي (bail-outs)، وذلك لتجنب استخدام أموال دافعي الضرائب.
في حالات الإفلاس مثل إفلاس جنرال موتورز وكرايسلر، حيث يكون الحفاظ على قيمة الشركات ومنحها أفضل فرصة لإعادة التنظيم والبقاء أمرًا بالغ الأهمية، تكون السرعة أمرًا حاسمًا. السؤال الأول بين المفاوضين والإداريين هو مدى سرعة أو متى يجب التوصل إلى اتفاق. الشركة التي على وشك الإفلاس لديها فقط مقدار محدود من الوقت قبل أن تبدأ في فقدان أجزاء كبيرة من عملائها، ورأس المال العامل، ومصادر التمويل، والموردين، والبائعين.
فوائد الإفلاس السريع
الفائدة الأساسية من الإفلاس السريع هي السرعة. إفلاسات الفصل 11 تستغرق وقتًا طويلاً، وتستهلك الموارد، وخاصة المال، ويمكن أن تستمر لعدة أشهر أو سنوات، مما يعيق الشركات المعنية.
تسريع عملية الإفلاس يساعد في تسريع الإجراءات، وهو أمر مهم بشكل خاص للدائنين حتى يتمكنوا من مواصلة أعمالهم من خلال تقييم وضعهم المالي بعد التعامل مع كيان مفلس.
الإفلاس السريع مقابل الإفلاس المعبأ مسبقًا
الإفلاس السريع له نفس الغرض تقريبًا مثل الإفلاس المعبأ مسبقًا؛ وهو تجنب البطء والتعقيد والتكلفة العالية للإجراءات القضائية. يختلف النوعان في أن الإفلاس السريع يأتي مع وعد بتمويل من دافعي الضرائب، مثل عمليات الإنقاذ الحكومية لشركتي جنرال موتورز وكرايسلر في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008.
مع الإفلاس المعبأ مسبقًا، ستخبر الشركة المتعثرة دائنيها بأنها ترغب في التفاوض على شروط الإفلاس قبل أن تقدم طلب الحماية من المحكمة. هذا يمنح الدائنين الفرصة للعمل مع الشركة للتوصل إلى اتفاق بشأن شروط السداد قبل تقديم طلب الفصل 11.
وصفت صحيفة نيويورك تايمز حالات الإفلاس المسيطر عليها (أو الإفلاس السريع) بأنها تقع "في مكان ما بين الإفلاس المعبأ مسبقًا وفوضى المحكمة."
مثال على الإفلاس السريع
شركة ABC لم تتمكن من بيع الكثير من منتجاتها خلال العام الماضي. لم تحقق الشركة أي أرباح واضطرت إلى اقتراض المال من بعض الدائنين للبقاء على قيد الحياة. وصلت الشركة إلى نقطة حيث أصبحت مديونة، وغير قادرة على اقتراض المزيد، ولا ترى أي مخرج من وضعها الحالي. قررت إدارة الشركة إعلان الإفلاس.
قبل إعلان الإفلاس، تتفاوض شركة ABC مع دائنيها. فهي مدينة بمبلغ 5 ملايين دولار لبنك واحد، و2 مليون دولار لبنك اثنين، و4 ملايين دولار لبنك ثلاثة. بعد تقييم قيمة جميع أصولها، والتي تشمل المركبات والآلات ومستودع صغير، تحدد شركة ABC أنها يمكن أن تدفع لبنك واحد 3 ملايين دولار من أصل 5 ملايين دولار، ولبنك اثنين 500,000 دولار من أصل 2 مليون دولار، ولبنك ثلاثة 1 مليون دولار من أصل 4 ملايين دولار.
البنوك ليست سعيدة بهذا الأمر، ولكن بدلاً من عدم تلقي أي شيء على الإطلاق، توافق على الشروط. عندما تعلن شركة ABC إفلاسها، تتحرك المحكمة والإجراءات بسرعة دون أي تأخيرات حيث أن جميع الأطراف قد وافقت بالفعل على شروط الإفلاس.
كم من الوقت تستغرق عادةً حالات إفلاس الشركات؟
كل حالة إفلاس فريدة من نوعها، وبالتالي ستختلف في المدة الزمنية التي تستغرقها من تقديم الطلب إلى الإغلاق. بشكل عام، إذا كانت جميع الأطراف مستعدة، تستغرق إجراءات الإفلاس بين أربعة إلى ستة أشهر.
هل يمكن لشركة أن تنجو من الفصل 11؟
نعم، يمكن للشركة أن تنجو من الإفلاس بموجب الفصل 11 وقد نجت العديد من الشركات بالفعل. ليس فقط أنها نجت، بل إن العديد منها أصبح أقوى. الهدف من الإفلاس بموجب الفصل 11 هو أن تعيد الشركة تنظيم نفسها لتكون في وضع مالي أفضل. الهدف ليس الإغلاق وتصفية الأصول.
هل يمكنك تقديم الفصل 7 مرتين؟
نعم، يمكنك تقديم طلب إفلاس بموجب الفصل السابع مرتين. إذا قدمت طلب إفلاس بموجب الفصل السابع لأول مرة وحصلت على إعفاء، يجب عليك الانتظار لمدة ثماني سنوات قبل تقديم الطلب مرة ثانية. من المهم الحصول على إعفاء من الإفلاس الأول وإلا قد تكون مسؤولاً عن جميع الديون في الإفلاس الثاني.
هل ترتفع أسعار الأسهم بعد حالات الإفلاس؟
قد ترتفع أو لا ترتفع الأسهم بعد الإفلاس. إذا كان الإفلاس وفق الفصل 11، فإن أسهم الشركة ستنخفض عند الإعلان عن الخبر وستشهد مكاسب قليلة خلال عملية إعادة التنظيم؛ ومع ذلك، من الممكن أنه بعد مرور بعض الوقت، وبعد أن تعيد الشركة تنظيم نفسها وتجد موطئ قدم جديد، قد تتحسن أداؤها، مما سيؤدي إلى ارتفاع قيمة أسهمها.