ما هو التنظيم W؟
تنظيم W هو تنظيم من نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRS) يحد من بعض المعاملات بين المؤسسات الإيداعية، مثل البنوك والشركات التابعة لها. على وجه الخصوص، يضع حدودًا كمية على المعاملات المغطاة ويتطلب ضمانات لبعض المعاملات.
تنطبق اللوائح على البنوك التي هي أعضاء في الاحتياطي الفيدرالي، البنوك الحكومية غير الأعضاء المؤمن عليها، والجمعيات الادخارية المؤمن عليها. تم تقديم اللائحة W لتوحيد عدة عقود من التفسيرات ووضع القواعد بموجب الأقسام 23A و23B من قانون الاحتياطي الفيدرالي.
النقاط الرئيسية
- يقيّد التنظيم W أنواعًا معينة من المعاملات بين البنوك والشركات التابعة لها.
- تم تشديد القواعد التي يجب أن تتبعها البنوك للامتثال للوائح W من خلال الإصلاحات المالية التي تمت بعد عام 2008.
- وسّع قانون دود-فرانك تعريف الشركات التابعة للبنك وأنواع المعاملات التي يغطيها التنظيم W.
فهم التنظيم W
تم نشر اللائحة W، وهي القاعدة التي تنفذ الأقسام 23A و23B من قانون الاحتياطي الفيدرالي، في 12 ديسمبر 2002، ودخلت حيز التنفيذ في 1 أبريل 2003.
تنص المادتان 23A و23B من اللائحة W على تحديد المخاطر التي قد تواجه البنك من المعاملات بين البنك والشركات التابعة له. كما تحد من قدرة المؤسسة الإيداعية على نقل الدعم الناشئ عن وصولها إلى شبكة الأمان الفيدرالية إلى الشركات التابعة لها، والتي تقدم فوائد مثل الودائع المؤمنة منخفضة التكلفة ونافذة الخصم. يتم تحقيق هذه الأهداف من خلال فرض حدود كمية ونوعية على قدرة البنك على تقديم الائتمان لشركة تابعة أو الانخراط في معاملات معينة أخرى معها.
أشار الاحتياطي الفيدرالي في يناير 2003 إلى أن اللائحة W تضمنت إرشادات تفسيرية تمتد على مدى 70 عامًا تتعلق بالمتطلبات القانونية "التي تعتبر موجزة إلى حد ما ولكنها معقدة للغاية في التطبيق." تعتبر اللائحة W شاملة في نطاقها، حيث تحل ما يصل إلى تسع قضايا هامة، بما في ذلك المعاملات المشتقة، والائتمان اليومي، والشركات التابعة المالية.
الامتثال للوائح W
نظرًا لأن معظم البنوك الكبيرة في الولايات المتحدة توجد ضمن هيكل شركة قابضة متنوعة، فإن هناك احتمالًا بأن تمول أموال البنك أغراضًا قد تكون محفوفة بالمخاطر إلى حد ما. يسعى التنظيم W إلى الحد من هذا الخطر وهو مفهوم بسيط من الناحية النظرية، على الرغم من أن تنفيذه ليس سهلاً. الامتثال للتنظيم W يمثل تحديًا خاصًا لبعض البنوك التي تتعامل مع قضايا مثل النمو السريع في أنشطة أسواق رأس المال أو دمج الاستحواذات السابقة.
كان الامتثال للوائح التنظيمية W معقدًا حتى قبل الإصلاحات التنظيمية التي تم تنفيذها في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008. وقد زاد قانون إصلاح وول ستريت وحماية المستهلك دود-فرانك — الذي انتقده البعض باعتباره مرهقًا بشكل مفرط — من تشديد متطلبات اللوائح التنظيمية W.
نظرًا لأن الإعفاءات من قواعد التنظيم W وفرت سيولة طارئة واسعة النطاق للشركات التابعة خلال الأزمة المالية، فقد تم تقييد قدرة الاحتياطي الفيدرالي على منح الإعفاءات بناءً على سلطته الوحيدة بموجب القواعد الجديدة. على سبيل المثال، أصبح لدى مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) الآن 60 يومًا لتحديد ما إذا كان الإعفاء مبررًا أو ما إذا كان قد يشكل خطرًا غير مقبول على صندوق تأمين الودائع الخاص بها وإثارة أي اعتراضات.
لقد وسعت التعديلات على اللائحة W أيضًا مفهوم ما يُعتبر "تابعًا" وما يشكل "معاملة مغطاة" بموجب القانون. يتوقع المنظمون المصرفيون الآن شفافية أكبر من البنوك في الامتثال للائحة W.
يهدف التنظيم W إلى حماية البنوك وصناديق التأمين الفيدرالية على الودائع من المخاطر المالية غير المبررة.
متى ينطبق التنظيم W؟
نظرًا لأن اللائحة W تنطبق على المعاملات المغطاة بين البنك والشركة التابعة له، يجب الإجابة على سؤالين أساسيين لتحديد ما إذا كانت المعاملة تخضع لهذه اللائحة:
- هل المعاملة بين بنك وأحد الشركات التابعة للبنك؟
- هل تعتبر المعاملة "معاملة مغطاة"؟
يعرّف التنظيم W الشركات التابعة للبنك بشكل واسع، بما في ذلك أي شركة يسيطر عليها البنك بشكل مباشر أو غير مباشر أو التي يتم رعايتها وتقديم المشورة لها من قبل البنك، بالإضافة إلى الشركات الفرعية للبنك.
تشمل المعاملات المغطاة بموجب اللائحة W مجموعة واسعة من المعاملات، بما في ذلك:
- منح الائتمان لشركة تابعة
- الاستثمار في الأوراق المالية الصادرة عن شركة تابعة
- شراء الأصول من شركة تابعة
- قبول الأوراق المالية الصادرة عن شركة تابعة كضمان للائتمان
- إصدار ضمان أو خطاب اعتماد نيابة عن شركة تابعة
اعتبارات خاصة
تحت تنظيم W، يجب أن لا تتجاوز المعاملات مع أي شركة تابعة 10% من رأس مال المؤسسة المالية، ويجب أن لا تتجاوز المعاملات مع جميع الشركات التابعة مجتمعة 20% من رأس مال المؤسسة.
يُحظر أيضًا على البنوك شراء الأصول منخفضة الجودة من الشركات التابعة لها، مثل السندات التي تتأخر مدفوعات رأس المال والفائدة الخاصة بها لأكثر من 30 يومًا متأخرة. وفي الوقت نفسه، يجب أن يكون أي تمديد للائتمان مضمونًا بضمان تتراوح تغطيته بين 100% و130% من إجمالي مبلغ المعاملة.
كمثال، فكر في معاملة حيث ينوي البنك الافتراضي BigBanc شراء محفظة قروض من شركته الفرعية SmallBanc. من أجل الامتثال للوائح W، يجب على BigBanc التأكد من أن المعاملة مع SmallBanc لا تتجاوز أكثر من 10% من رأس ماله وأن محفظة القروض لا تُعتبر أصلًا منخفض الجودة. يجب أيضًا أن تتم المعاملة وفقًا لشروط وأحكام السوق.
يراقب الاحتياطي الفيدرالي تعرض البنوك لشركاتها التابعة من خلال تقرير FR Y-8 الذي يجمع المعلومات حول المعاملات بين مؤسسة إيداع مؤمنة وشركاتها التابعة. يجب على البنوك تقديم هذا التقرير بشكل ربع سنوي، في اليوم الأخير من كل ربع سنة.
يمكن أن تواجه المؤسسات المالية التي تُثبت مخالفتها للوائح التنظيمية W عقوبات مدنية كبيرة. يتم تحديد مبلغ الغرامة بناءً على عدة عوامل، بما في ذلك ما إذا كانت المخالفة قد تمت بنية مسبقة، أو تمت بإهمال متهور لسلامة المؤسسة المالية وسلامتها، أو إذا نتج عنها أي نوع من المكاسب للمرتكب.
كيف يعمل التنظيم W؟
تنص اللائحة W على سلطة وضع القواعد الممنوحة للاحتياطي الفيدرالي وفقًا للمادتين 23A و23B من قانون الاحتياطي الفيدرالي. وهي تنظم المعاملات المشمولة، والتي تشمل تمديد الائتمان إلى شركة تابعة، وشراء الأصول من شركة تابعة، وقبول الأوراق المالية الصادرة عن شركة تابعة كضمان للائتمان، ومعاملات أخرى محددة بشكل خاص.
ما هو الحد الأقصى للمعاملة مع جهة تابعة واحدة؟
لا يمكن لأي معاملة مع جهة تابعة واحدة أن تتجاوز 10% من رأس مال المؤسسة.
ما هو الحد الأقصى للمعاملات مع جميع الشركات التابعة؟
جميع المعاملات التابعة لا يجوز أن تتجاوز 20% من رأس المال المحتفظ به للمؤسسة.
هل هناك استثناءات من متطلبات التنظيم W؟
نعم، يسمح التنظيم W للبنك الاحتياطي الفيدرالي بمنح استثناءات، ولكن بعض الاستثناءات تتطلب أيضًا موافقة من مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).
الخلاصة
تنظيم W—الذي أضيف إلى "التنظيمات الأبجدية" لبنك الاحتياطي الفيدرالي لأنه الحرف الثالث والعشرون من الأبجدية والتنظيم الثالث والعشرون—يحكم المعاملات المغطاة بين البنك والشركات التابعة له. يتم توضيح ذلك في القسم 23A من قانون الاحتياطي الفيدرالي.
يحدد القسم 23A أنواع الشركات التي تعتبر تابعة للبنك. ينص على أنواع المعاملات التي يغطيها هذا القانون. كما يحدد الحدود الكمية للمعاملات المغطاة للبنك مع أي شركة تابعة واحدة؛ وكذلك مع جميع الشركات التابعة مجتمعة. وأخيرًا، يوضح متطلبات الضمانات للمعاملات المصرفية المحددة مع الشركات التابعة.