ماذا يعني التحوط المالي؟
يشير مصطلح "الحماية المالية" إلى إنشاء حاجز افتراضي يفصل جزءًا من الأصول المالية للشركة عن الباقي. قد يتم ذلك لحجز الأموال لغرض محدد، أو لتقليل الضرائب على الفرد أو الشركة، أو لحماية الأصول من الخسائر الناتجة عن العمليات الأكثر خطورة. نقل جزء من الأصول إلى الخارج لتقليل صافي قيمة المستثمر أو خفض الضرائب المستحقة على الدخل هو مثال على الحماية المالية.
النقاط الرئيسية
- الحماية المالية هي خطوة وقائية في مجال التمويل تهدف إلى فصل بعض أصول الشركة عن الأصول الأخرى.
- يُشار أحيانًا إلى البنوك الخارجية بأنها وسيلة لحماية الأصول.
- يمكن أن يوفر العزل حماية لجزء من الأصول من بعض المخاطر.
فهم الحواجز المالية
يعود أصل المصطلح إلى الأسوار التي تُبنى لإبقاء الحيوانات في المزرعة وحمايةً لها من الحيوانات المفترسة. في المحاسبة المالية، يُستخدم لوصف عدد من الاستراتيجيات التي تُستخدم لحماية جزء من الأصول من أن يتم خلطه مع البقية.
قد يتضمن العزل المالي نقل جزء من الأصول من ولاية قضائية ذات ضرائب مرتفعة إلى أخرى ذات ضرائب منخفضة أو بدون ضرائب أو ذات لوائح أقل صرامة. في حالات أخرى، قد يُستخدم للاحتفاظ بالأموال كاحتياطي لغرض محدد. كما يمكن القيام به لجعل الأموال غير متاحة لغرض آخر.
هذا هو الهدف من قانون العزل البريطاني، الذي دخل حيز التنفيذ في بداية عام 2019. يتطلب هذا القانون من المؤسسات المالية أن تعزل أنشطتها المصرفية الاستهلاكية لحماية ودائع العملاء البنكية من الخسائر المحتملة في الأنشطة المصرفية الاستثمارية. أُجبرت المؤسسات على إعادة تشكيل أذرعها المصرفية ككيانات منفصلة، لكل منها مجلس إدارة خاص بها.
يهدف القانون إلى منع حدوث عملية إنقاذ مالي أخرى للبنوك مثل تلك التي تلت الأزمة المالية لعام 2008. وقد فرضت الحكومة عملية الإنقاذ بسبب الشعور بضعف المستهلكين العاديين ومدخراتهم أمام انهيار المؤسسات المصرفية الكبرى.
أصدرت بريطانيا قانونًا في بداية عام 2019 يلزم المؤسسات المالية بفصل أنشطتها المصرفية اليومية عن أذرعها الاستثمارية. يبدأ تطبيق الفصل البنكي للبنوك التي تمتلك أكثر من 25 مليار جنيه إسترليني في الودائع الأساسية.
مزايا وعيوب العزل المالي
المزايا
إحدى الفوائد الرئيسية لاستخدام استراتيجية العزل هي أنها توفر طبقة من الحماية على بعض أصول الأعمال. تحمي هذه الأصول من مخاطر السوق، التقلب، الضرائب، الإعسار، وحتى المصادرات.
تساعد هذه الاستراتيجية أيضًا في الحفاظ على سلامة النظام المالي وتوفر للبنوك شبكة أمان. وذلك لأن الأصول الأساسية محمية من الأصول غير الأساسية لمنع أي تأثير كبير عندما يتدهور الاقتصاد كما حدث قبل الركود الكبير. هذا يضع عبئًا أقل على دافعي الضرائب إذا استسلمت البنوك للضغوط الاقتصادية في المستقبل بنفس الطريقة التي حدثت عندما اضطرت الحكومة لإنقاذها بعد الأزمة المالية.
العيوب
الفكرة الأساسية وراء العزل المالي هي أنه يفصل الأصول الأساسية، مثل الخدمات المصرفية للأفراد، عن تلك التي تُعتبر أصولًا غير أساسية مثل الأذرع الاستثمارية. المشكلة في ذلك هي أن فصل مجموعات الأصول قد يؤدي إلى تقليل الرقابة وإضعاف إدارة المخاطر.
قد تستفيد البنوك والمنظمات الأخرى التي يُطلب منها إنشاء سياج حماية من حقيقة أنه يجب عليها فصل أصولها، مما قد يؤدي إلى تحقيق هدف نهائي مفيد. يشمل ذلك معاملة ضريبية أكثر تفضيلاً إذا نقلت أصولها غير الأساسية إلى الخارج، مما قد يؤدي إلى انخفاض في الإيرادات الضريبية للبلد الأم.
الإيجابيات
يحمي من بعض المخاطر
يؤدي إلى نظام مالي أكثر أمانًا واستقرارًا.
العيوب
يقلل من الإشراف ويضعف إدارة المخاطر
قد يؤدي نقل بعض الأصول إلى الخارج إلى انخفاض في الإيرادات الضريبية.
التسييج الخارجي
غالبًا ما يُستخدم هذا المصطلح في الولايات المتحدة لوصف نقل الأصول من ولاية قضائية إلى أخرى، عادةً إلى offshore، بهدف تقليل الدخل القابل للتحقق للمستثمر أو تقليل فاتورة الضرائب الخاصة بالمستثمر. كما يمكن استخدامه لحماية بعض الأصول من الحجز من قبل الدائنين.
قد يكون من القانوني تخصيص الأصول لتقليل الضرائب أو تجنب التنظيم طالما بقي ذلك ضمن الحدود الموضوعة في القوانين واللوائح الخاصة بالبلد الأم. عادةً ما يكون الحد الأقصى نسبة معينة من صافي القيمة السنوية للأعمال أو الفرد، مما يعني أن المبلغ بالدولار سيتغير بمرور الوقت.
ما هو الهدف من العزل المالي؟
الهدف الرئيسي من العزل المالي هو فصل مجموعة من الأصول عن أخرى. يتم ذلك عادةً للحفاظ على الأصول الأساسية محمية من التقلبات والمخاطر الأخرى. العزل المالي شائع في البنوك عندما يتم فصل قطاعات التجزئة المصرفية الأساسية عن أذرعها الاستثمارية إذا اعتُبرت "كبيرة جدًا بحيث لا يمكن أن تفشل". توفر هذه الطبقة من الحماية درعًا للضرائب (والحكومة) من تحمل العبء المالي لإنقاذ البنوك في حالة حدوث أزمة اقتصادية.
لماذا تم تقديم نظام الفصل المالي في المملكة المتحدة؟
تم تقديم مفهوم العزل المالي من قبل الحكومة البريطانية في يناير 2019. الهدف من ذلك هو تعزيز النظام المصرفي والمالي في البلاد من خلال مطالبة البنوك بفصل أنشطتها الأساسية في مجال التجزئة المصرفية عن الأقسام الأخرى، مثل الأنشطة الدولية والاستثمارية. يساعد هذا الإجراء في حماية قطاع التجزئة المصرفية من المخاطر التي قد تنشأ عن مغامرات البنك الأكثر خطورة.
ما هو الحد الأدنى الذي تحدده الحكومة البريطانية للفصل المالي؟
قدمت الحكومة البريطانية حدًا أدنى قدره 25 مليار جنيه إسترليني على الودائع الأساسية عندما نفذت قاعدة الفصل في يناير 2019. وهذا يعني أن البنوك المؤهلة يجب أن تفصل الأصول التي تتجاوز هذا الحد اعتبارًا من عام 2023. يمكن رفع هذا الحد إلى 35 مليار جنيه إسترليني حيث تقوم الحكومة بمراجعة المقترحات لتعزيز القطاع المصرفي والمالي في البلاد بشكل أكبر.
الخلاصة
أدت المغامرات الاستثمارية المحفوفة بالمخاطر ونقص الرقابة إلى خسائر كبيرة، وفشل البنوك، وحزم الإنقاذ خلال الأزمة المالية، مما أدى بدوره إلى ركود استمر لسنوات في العديد من البلدان. لهذا السبب تم تقديم مفهوم "الحماية" في دول مثل المملكة المتحدة. في البلدان التي تتطلب الحماية، تهدف إلى حماية الوظيفة الأساسية للبنوك في قطاع التجزئة، والتي تعتبر جزءًا أساسيًا من الصناعة المالية. كما أنها تساعد في حماية دافعي الضرائب من العبء الثقيل المتمثل في إنقاذ البنوك في حالة حدوث أزمة اقتصادية.