نموذج SEC 424A: دليل شامل لفهم التعديلات على نشرات الإصدار

ما هو نموذج SEC 424A؟

نموذج SEC 424A هو نموذج نشرة يجب على الشركة تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إذا قامت بإجراء تغييرات كبيرة على نشرة تم تقديمها سابقًا كجزء من بيان التسجيل الخاص بها.

يقدم النموذج 424A تعديلات كبيرة على ملفات الشركة الأصلية S-1 أو S-2، تتجاوز مجرد ملء أي فراغات تُركت في S-1. يجب على الشركة تقديم خمس نسخ من كل نموذج نشرة قبل تاريخ التسجيل الفعلي للتغيير.

النقاط الرئيسية:

• نموذج SEC 424A هو نموذج نشرة يجب على الشركة تقديمه إذا قامت بإجراء تغييرات كبيرة على نشرة تم تقديمها مسبقًا كجزء من بيان تسجيلها.
• يقدم النموذج 424A تعديلات كبيرة على الإيداعات الأصلية للنموذج S-1 أو S-2 للشركة.
• يجب على الشركة تقديم خمس نسخ من كل نموذج نشرة قبل تاريخ سريان التغييرات في التسجيل.

فهم نموذج SEC 424A

الـنشرة هي وثيقة قانونية مطبوعة تنشرها الشركات قبل بيع الأوراق المالية. توفر هذه الوثيقة معلومات مالية عن الشركة والأوراق المالية التي تعرضها للبيع، بما في ذلك تفاصيل حول أهداف الاستثمار والمخاطر والرسوم.

النشرات هي وثائق إفصاح مهمة تقدم للمشترين والمستثمرين المحتملين معلومات مهمة حول الأمان المالي للشركة. عادةً ما تتضمن محتوياتها تفاصيل عن أعمال الشركة، وسير ذاتية لمديريها ومسؤوليها، وتعويضاتهم، والبيانات المالية، وأي دعاوى قضائية معلقة تتعلق بالشركة، وأي معلومات مادية ذات صلة أخرى، بما في ذلك قائمة بالممتلكات المادية التي تمتلكها الشركة. قد تحتوي النشرات أيضًا على معلومات حول أسهم الشركة، والسندات، وصناديق الاستثمار المشتركة، وغيرها من الاستثمارات.

يتم تقديم الإيداعات الأولية باستخدام النماذج S-1 وS-2، ويُستخدم نشرة 424A لتعديل هذه الإيداعات الأولية. وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC):

(أ) باستثناء ما هو منصوص عليه في الفقرة (و) من هذا القسم، يجب تقديم خمس نسخ من كل نموذج لنشرة الإصدار التي تُرسل أو تُعطى لأي شخص قبل تاريخ سريان بيان التسجيل، والتي تختلف عن النموذج أو النماذج المضمنة في بيان التسجيل كما هو مقدم وفقًا لـ § 230.402(a) من هذا الفصل، كجزء من بيان التسجيل في موعد لا يتجاوز التاريخ الذي يتم فيه إرسال أو إعطاء هذا النموذج من نشرة الإصدار لأول مرة لأي شخص: ومع ذلك، يجب تقديم نموذج نشرة الإصدار الذي يحتوي على تغييرات جوهرية أو إضافات إلى نشرة الإصدار التي سبق تقديمها إلى اللجنة كجزء من بيان التسجيل وفقًا لهذه الفقرة (أ).

تنص الفقرة المذكورة أعلاه على أن هذه القواعد لا تنطبق على نشرات الاكتتاب لشركة استثمار مسجلة بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940، باستثناء شركة استثمار مسجلة مغلقة. تشمل الوثائق المشابهة لنموذج SEC 424A نموذج SEC 424B1، الذي يغطي المعلومات الجديدة غير المدرجة في الملفات السابقة، ونموذج SEC 424B3، الذي يُستخدم للكشف عن الحقائق أو الأحداث الجوهرية التي نشأت بعد الإيداع السابق دون تغيير النشرة في شكلها الأصلي.

اعتبارات خاصة

في الولايات المتحدة، يجب على أي شركة ترغب في عرض الأوراق المالية للبيع أن تقدم نشرة اكتتاب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد ذلك إعلان أن بيان التسجيل هذا فعال لكي يتمكن مُصدر الأوراق المالية من استخدامه لإتمام مبيعات عروضه.

عادةً ما يساعد المكتتب في إعداد نشرات الإصدار وقد يعمل كمدير إصدار لها، حيث يقوم بتوزيع النشرة على المساهمين والمستثمرين المهتمين. منذ عام 1996، تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن يتم تقديم نشرات الإصدار بتنسيق مشفر بـ SGML لسهولة تحميلها إلى قاعدة بيانات جمع البيانات الإلكترونية وتحليلها واسترجاعها (EDGAR)، حيث يتم توفيرها للجمهور عبر الإنترنت.

قاعدة بيانات EDGAR، وقواعد البيانات المشابهة المستخدمة في دول أخرى، تتيح التوزيع الواسع لنشرات الاكتتاب وغيرها من وثائق الإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).