ما هو نموذج SEC 10-12B؟
نموذج SEC 10-12B هو ملف مطلوب من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عندما تصدر شركة عامة أسهمًا جديدة من خلال الانفصال. تتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات من الشركات الأم تسجيل الأوراق المالية التي سيتم فصلها والكشف عن المعلومات المتعلقة بالانفصال للمساهمين والجمهور. ستستخدم الشركات نموذج SEC 10-12B للقيام بذلك.
كجزء من التزاماتها في تقديم الملفات والإفصاح، يجب على الشركة الأم تقديم معلومات واسعة عن نفسها وعن الشركة المنبثقة. يتضمن ذلك البيانات المالية والمعلومات المالية التقديرية (pro forma financial information)، بالإضافة إلى الإفصاح عن عوامل المخاطر.
النقاط الرئيسية
- نموذج SEC 10-12B هو ملف تنظيمي يجب على مُصدر الأسهم عبر عملية الانفصال الإبلاغ عنه.
- يحدث الانفصال عندما تقوم الشركة الأم بإنشاء شركة مستقلة جديدة من خلال توزيع أو بيع أسهم جديدة من أعمالها الحالية.
- الغرض من نموذج SEC Form 10-12B هو أن تقوم الشركة الأم بالكشف للمساهمين والأسواق التجارية عن المعلومات ذات الصلة بشأن الانفصال المقترح.
- يتضمن تقديم نموذج SEC Form 10-12B بيانات مالية تقديرية، ورسالة توضح سبب الانفصال، وتفاصيل حول كيفية عمل الشركة الجديدة، وإفصاح عن عوامل المخاطر.
فهم نموذج SEC 10-12B
يعود أصل نموذج SEC Form 10-12B إلى قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934. في الولايات المتحدة، يجب على جميع الشركات المتداولة علنًا والمدرجة في البورصات الامتثال لمتطلبات قانون تبادل الأوراق المالية. وقد سمح هذا القانون بتشكيل لجنة الأوراق المالية والبورصات لتنفيذ قوانين الأوراق المالية، وتنظيم سوق الأوراق المالية، وحماية المستثمرين من الاحتيال في الأوراق المالية.
نموذج SEC 10-12B هو النموذج الذي تقدمه الشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عندما تصدر أسهماً جديدة من خلال عملية فصل. والفصل هو نوع من التصفية يحدث عندما تقرر الشركة الأم إنشاء شركة مستقلة جديدة من خلال بيع أو توزيع أسهم جديدة من أعمالها الحالية. الغرض من نموذج SEC 10-12B هو توفير معلومات كافية وشفافة للجمهور حول عملية الفصل المقترحة.
متطلبات نموذج SEC 10-12B
يتضمن نموذج SEC Form 10-12B رسالة من الشركة الأم إلى المساهمين تشرح فيها سبب الانفصال، بالإضافة إلى البيانات المالية التقديرية التي توضح كيف كان أداء الانفصال في الماضي لو كان كيانًا مستقلًا بالفعل. كما يتضمن النموذج تفاصيل حول كيفية تشغيل الشركة الجديدة، ونقاط القوة والضعف المحتملة للشركة الجديدة، وتوقعات الصناعة التي تنتمي إليها الشركة الجديدة.
بينما يُطلب من الشركات تقديم إفصاحات كاملة في مواد الإيداع الخاصة بها، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ليست مسؤولة عن تقييم جدوى أو مزايا الانفصال كشكل من أشكال الاستثمار. كما هو الحال مع أي استثمار، تقع على عاتق المستثمر مسؤولية إجراء العناية الواجبة قبل الاستثمار في الانفصال.
اعتبارات خاصة
غالبًا ما تقوم الشركات بعمليات الانفصال لأسباب استراتيجية. قد يساعد فصل الشركة التابعة الإدارة على التركيز على أعمالها الأساسية، مما يسمح للشركة المنفصلة بأن تصبح محور الاهتمام والموارد تحت إدارتها الجديدة. قد يتيح ذلك للشركة التابعة تحقيق قيمتها المحتملة بشكل كامل لصالح المساهمين.
قد يتيح فصل شركة تابعة للشركة الأم تحقيق قيمتها بشكل كامل إذا كانت الشركة التابعة المنفصلة تعمل في صناعة بطيئة النمو مما يسبب عبئًا على أرباح الشركة الأم. كما يمكن استخدام بيع شركة تابعة كوسيلة للدفاع ضد الاستحواذ العدائي، مما يجعل الشركة الأم أقل جاذبية للمشترين المحتملين.
أنواع أخرى من نماذج SEC
نموذج SEC 10-12B هو نوع واحد فقط من الملفات التي يجب على الشركات المتداولة علنًا تقديمها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). تمتلك هيئة الأوراق المالية والبورصات أكثر من 160 نموذجًا، والتي تشمل القواعد واللوائح والجداول المرتبطة بها، والتي تساعدها في تنظيم سوق الأوراق المالية.
تُعتبر وثيقتان مهمتان تهم معظم المستثمرين هما تقرير 10-Q وتقرير 10-K. يُعد نموذج SEC 10-Q تقريرًا شاملاً لأداء الشركة المتداولة علنًا على أساس ربع سنوي. يوفر تقرير 10-Q للمستثمرين لمحة عن الصحة المالية للشركة. من بين أمور أخرى، يوضح تقرير 10-Q المعلومات المالية ذات الصلة للربع، ويكشف عن تحليل الإدارة لأداء الشركة، ويكشف عن عوامل المخاطرة التي قد تؤثر على الشركة في المستقبل.
مشابهًا لتقرير 10-Q، يُعتبر نموذج SEC 10-K أيضًا تقريرًا شاملاً عن الأداء المالي للشركة. ومع ذلك، يتم تقديم 10-K على أساس سنوي، بينما يتم تقديم 10-Q كل ثلاثة أشهر. وهناك فرق آخر هو أن 10-Q عادةً ما يكون غير مدقق، بينما يكون 10-K مدققًا.