السلع اللينة: المعنى والأمثلة مقابل السلع الصلبة

تشير السلع اللينة إلى عقود الآجلة حيث يتم زراعة المنتجات الفعلية بدلاً من استخراجها أو تعدينها. تمثل السلع اللينة بعض أقدم أنواع العقود الآجلة المعروفة التي تم تداولها بنشاط. قد تشمل هذه المجموعة من المنتجات الزراعية منتجات مثل فول الصويا، الكاكاو، القهوة، القطن، السكر، الأرز، والقمح، بالإضافة إلى جميع أنواع الماشية.

غالبًا ما يُشار إلى السلع اللينة على أنها سلع استوائية أو سلع الغذاء والألياف.

النقاط الرئيسية

• السلع اللينة هي عقود آجلة على المنتجات الزراعية الأساسية التي تُزرع بدلاً من أن تُستخرج أو تُعدّن.
• السلع اللينة هي من بين أقدم المنتجات المتداولة في العالم وتستمر في التداول في البورصات المدرجة.
• بعض الأمثلة اليوم تشمل الماشية، والقطن، والسكر، والذرة، والقمح؛ على الرغم من أن البورصات المختلفة تصنف السلع "الناعمة" بطرق مختلفة.

فهم السلع اللينة

تلعب السلع الزراعية دورًا كبيرًا في سوق العقود الآجلة. تُستخدم هذه السلع من قبل المزارعين الذين يرغبون في تثبيت أسعار محاصيلهم المستقبلية، وكذلك من قبل المستثمرين المضاربين الذين يسعون لتحقيق الربح. نظرًا لعدم اليقين المرتبط بالطقس والأمراض وغيرها من المخاطر التي تأتي مع الزراعة، تميل العقود الآجلة للسلع الزراعية إلى أن تكون أكثر تقلبًا من العقود الآجلة الأخرى.

على سبيل المثال، يمكن لتقارير الطقس والزراعة/الحصاد أن تتسبب في تقلب أسعار الحبوب والبذور الزيتية بشكل كبير، مما يؤثر على قيم العقود بطرق مختلفة اعتمادًا على تواريخ التسليم.

السلع اللينة مقابل السلع الصلبة

السلع اللينة أقل تحديدًا من السلع الصلبة. يمكن فهم السلع اللينة بشكل أفضل على أنها السلع التي تُزرع. القهوة، الكاكاو، عصير البرتقال، السكر، الكانولا، الذرة، الخشب، القمح، الخنازير الرفيعة، الماشية المغذاة، إلخ، كلها تمر بدورة نمو تنتهي بالحصاد - عادةً لمزيد من المعالجة.

هذا يختلف عن السلع الصلبة مثل المعادن المستخرجة (النحاس، الذهب، الفضة، إلخ) واستخراج الطاقة (النفط الخام، الغاز الطبيعي، والمنتجات المكررة منها)، التي تنتظر في الأرض لاستخراجها، بدلاً من زراعتها ورعايتها حتى النضج. يمكن العثور على السلع الصلبة في رواسب جيولوجية مماثلة حول العالم، بينما تعتمد السلع اللينة على الظروف المناخية الإقليمية للنمو.

التصنيفات البديلة للسلع اللينة

نظرًا لعدم وجود قائمة محددة لما هو وما ليس سلعة ناعمة، ظهرت تصنيفات بديلة. تُستخدم السلع الزراعية أحيانًا للإشارة إلى اللحوم والماشية والحبوب والبذور الزيتية؛ مما يترك الكاكاو وعصير البرتقال وما إلى ذلك في فئة السلع الناعمة بمفردها. هذه ليست دائمًا حلاً مثاليًا حيث يتم إدراج الخشب في إحدى الفئتين، مما يخلق فئة الزراعة والغابات أو مجموعة السلع الناعمة، الطعام، والألياف.

CME Group، على سبيل المثال، تدرج فقط العقود الآجلة للقهوة والسكر والكاكاو والقطن كسلع ناعمة ضمن الفئة الأوسع للعقود الآجلة الزراعية. بينما The Intercontinental Exchange (ICE)، من ناحية أخرى، تدرج الكاكاو والقهوة والسكر والقطن وعصير البرتقال مع الحبوب والمنتجات الزراعية الإضافية تحت فئة السلع الناعمة.

بالطبع، سواء تم تصنيف العقد كسلعة زراعية أو لا، فإن هذا أقل أهمية لمتداول العقود الآجلة من فهم السلعة الأساسية وتوجهاتها التاريخية. نظرًا لطبيعتها المتقلبة ودورات العرض والطلب المختلفة، يمكن أن تكون السلع الزراعية أكثر تحديًا في التداول مقارنة بالسلع الصلبة.

كما هو الحال مع أي تداول في المشتقات، يجب على المستثمرين فهم السوق الذي يدخلونه وكذلك تداعيات العقد الذي يستخدمونه للدخول قبل وقت طويل من وضع أموال حقيقية على المحك.

تداول السلع اللينة

كاكاو

يتم تداول الكاكاو بالدولار لكل طن متري، ويكون العقد الواحد لـ 10 أطنان مترية، لذا عندما يتم تداول الكاكاو بسعر 1,500 دولار لكل طن متري، يكون للعقد قيمة إجمالية تبلغ 15,000 دولار. إذا كان المتداول في وضعية شراء عند 15,000 دولار لكل طن متري، وتحركت الأسواق إلى 1,555 دولار لكل رطل، فإن هذه حركة بمقدار 550 دولار (1,555 دولار - 1,500 دولار = 55 دولار، و55 × 10 أطنان مترية = 550 دولار).

أصغر حركة سعرية، أو حجم التيك، هي دولار واحد، أو 10 دولارات لكل عقد. على الرغم من أن السوق غالبًا ما يتداول بأحجام أكبر من دولار، إلا أن دولارًا واحدًا هو أصغر مبلغ يمكن أن يتحرك به.

قهوة

القهوة تُتداول بالسنت لكل رطل. يتحكم عقد واحد من القهوة في 37,500 رطل من القهوة. عندما يكون سعر القهوة متداولًا عند 1 دولار للرطل، فإن القيمة النقدية لذلك العقد ستكون 37,500 دولار (1.00 دولار × 37,500 = 37,500 دولار).

حجم التغير في السعر هو 5 سنتات لكل 100 جنيه، وهو ما يعادل 18.75 دولار لكل تغير. على سبيل المثال، إذا قام المتداول بشراء طويل عند 1.1000 دولار وتحركت الأسواق إلى 1.1550 دولار، فإن المتداول سيحقق ربحًا قدره 2062.50 دولار (حيث أن 1.1550 دولار - 1.1000 دولار = 0.0550 دولار، و0.0550 دولار × 37,500 = 2,062.50 دولار).

قطن

يتم تداول القطن في عقود تزن 50,000 رطل. ويتم تداوله أيضًا بالسنت لكل رطل، لذا إذا كان السوق يتداول عند 53 سنتًا لكل رطل، فإن قيمة العقد ستكون 26,500 دولار (0.53 دولار × 50,000 رطل = 26,500 دولار).

الحد الأدنى لحجم التغير في السعر هو 0.0001 دولار أو 5 دولارات لكل عقد. لذلك، أي حركة بمقدار 2 سنت في القطن ستعادل إما ربحًا أو خسارة بقيمة 1,000 دولار. عندما يتجاوز سعر القطن 95 سنتًا لكل رطل، سيتوسع الحد الأدنى لحركة التغير إلى 0.0005 دولار لاستيعاب نطاقات يومية أكبر ranges.

عصير البرتقال المركز المجمد (FCOJ)

عصير البرتقال هو وافد جديد نسبيًا إلى أسواق السلع. يساوي عقد واحد من FCOJ 15,000 رطل. إذا كان السعر الحالي في السوق هو 90 سنتًا لكل رطل، فإن قيمة العقد تكون 13,500 دولار (0.90 دولار × 15,000 رطل = 13,500 دولار).

الحد الأدنى للتغير في السعر هو 0.005 دولار، أو 7.50 دولار لكل تغير لكل عقد. على سبيل المثال، لنفترض أنك تشتري عقدًا من FCOJ عندما يكون السوق عند 95 سنتًا ثم تبيعه مقابل 1 دولار. في هذه الصفقة، ستربح 750 دولارًا من الحركة البالغة 5 سنتات في FCOJ.

سكر

يتم تداول السكر في عقود، تُعرف أحيانًا باسم "Sugar No. 11"، والتي تمثل 112,000 رطل من السكر، ويتم التعبير عنها بالسنتات لكل رطل. إذا كان سعر العقود الآجلة هو $0.1045، فإن قيمة العقد تكون $11,704 (حيث $0.1045 لكل رطل × 112,000 رطل = $11,704). إذا تحرك السوق من $0.1000 إلى $0.1240، فإن ذلك يعادل حركة بالدولار بقيمة $2,688.

الحد الأدنى لحركة السعر للسكر هو 0.0001 دولار أو 11.20 دولار لكل عقد.

تصحيح—23 أكتوبر 2024: تم تصحيح هذه المقالة لتوضيح أن حجم التغير في السعر للقهوة هو 5 سنتات لكل 100 رطل،