مؤشر إعادة شراء الأسهم S&P 500: ما هو وكيف يعمل

ما هو مؤشر إعادة شراء الأسهم S&P 500؟

يتتبع مؤشر S&P 500 Buyback أداء 100 سهم من أسهم S&P 500 التي تمتلك أعلى نسب إعادة شراء خلال الـ 12 شهرًا الماضية. يتم وزن مؤشر S&P 500 Buyback بالتساوي ويعاد توازنه كل ثلاثة أشهر، حيث تحدث تواريخ إعادة التوازن المرجعية في آخر يوم تداول من كل ربع سنة تقويمي. تصبح تغييرات المؤشر سارية المفعول بعد إغلاق السوق في الجمعة الثالثة من الشهر الذي يلي تاريخ المرجع.

النقاط الرئيسية

تم تصميم مؤشر S&P 500 Buyback لقياس أداء أفضل 100 سهم ذات أعلى نسب إعادة شراء في مؤشر S&P 500.
مؤشر إعادة شراء الأسهم متساوي الأوزان ويتم إعادة توازنه كل ربع سنة.

تقوم الشركات بإعادة شراء الأسهم باستخدام الأرباح المحتجزة، مما يؤدي إلى رفع سعر السهم وتقليل عدد الأسهم القائمة.

كيف يعمل مؤشر إعادة شراء الأسهم S&P 500

يقوم مؤشر إعادة شراء الأسهم S&P 500 بترتيب أعضاء مؤشر S&P 500 حسب نسب إعادة شراء الأسهم الخاصة بهم بترتيب تنازلي كل ربع سنة، ويشمل أفضل 100 شركة في مؤشر إعادة الشراء. يوفر المؤشر للمستثمرين وسيلة للاستثمار في الشركات التي تقوم بإعادة شراء أسهمها.

يتم حساب نسبة إعادة شراء الأسهم عن طريق قسمة المبلغ المدفوع لإعادة شراء الأسهم العادية على إجمالي القيمة السوقية للأسهم العادية في بداية فترة الملاحظة.

يُعتبر إعادة شراء الأسهم buyback وسيلة جذابة للشركة لزيادة القيمة لمساهميها، حيث يؤدي إعادة الشراء إلى تقليص عدد الأسهم القائمة، مما يحسن من مقاييس الربحية والتدفق النقدي لكل سهم مثل ربحية السهم (EPS) والتدفق النقدي لكل سهم (CFPS).

منهجية مؤشر إعادة شراء الأسهم S&P 500

وفقًا لـ S&P، يتم بناء المؤشر على النحو التالي:

هناك تأخير لمدة ثلاثة أشهر من تاريخ المرجع لفترة الملاحظة، وهذا يأخذ في الاعتبار إصدار التقارير.
فترة الملاحظة تمتد لمدة 12 شهرًا، وتبدأ قبل 15 شهرًا من تاريخ المرجع.
يتم حساب نسب إعادة شراء الأسهم باستخدام القيمة النقدية المدفوعة لإعادة شراء الأسهم العادية مقسومة على إجمالي القيمة السوقية للأسهم العادية.
سيتم استخدام إجمالي القيمة السوقية من أول يوم إدراج إذا لم يكن السهم مدرجًا في بداية فترة الملاحظة.
يتم تصنيف الأسهم بترتيب تنازلي بناءً على نسب إعادة الشراء الخاصة بها.
يتكون المؤشر باستخدام 100 سهم ذات أعلى نسب.

قد تؤثر اللوائح الجديدة على العوائد التي شهدها المستثمرون من عمليات إعادة شراء الأسهم في الماضي. اعتبارًا من عام 2023، ستخضع عمليات إعادة الشراء التي تفي بمعايير محددة لضريبة استهلاك بنسبة 1%. تم تصميم هذه الضريبة لإبطاء عمليات إعادة الشراء في محاولة للسيطرة على التضخم.

اتجاهات إعادة شراء الأسهم

عدد عمليات إعادة شراء الأسهم في الأسواق المالية في تزايد مستمر. ارتفع إجمالي عدد عمليات إعادة الشراء خلال الربع الأول من عام 2023 إلى 215.5 مليار دولار من 211.2 مليار دولار في الربع السابق.

اعتبارًا من 31 أغسطس 2022، كانت القطاعات الخمسة الأعلى مساهمة في مؤشر S&P 500 Buyback هي القطاع المالي (24.5%)، والقطاع الاستهلاكي التقديري (17%)، والقطاع الصناعي (12.6%)، وقطاع الرعاية الصحية (12.4%)، وقطاع الطاقة (10%).

يمكن قياس الاستقبال الإيجابي من قبل المستثمرين لعمليات إعادة شراء الأسهم من خلال أداء مؤشر إعادة شراء الأسهم S&P 500 مقارنةً بـ S&P 500. لقد حقق مؤشر إعادة الشراء عائدًا إجماليًا سنويًا بنسبة 12.23% خلال العقد الماضي، بينما حقق مؤشر S&P 500 الأساسي عائدًا بنسبة 12.86% خلال نفس الفترة.

إذا كنت مستثمرًا فرديًا تبحث عن مؤشر، يجب عليك التحدث إلى مستشار مالي محترف لمعرفة ما إذا كان الاستثمار في مؤشر S&P 500 Buyback Index يناسب أهدافك الاستثمارية واستراتيجيتك وظروفك المالية.

ما هو صندوق الاستثمار المتداول في البورصة لإعادة شراء الأسهم؟

صندوق المؤشرات المتداولة لإعادة شراء الأسهم هو صندوق يحاول محاكاة عوائد مؤشر إعادة الشراء من خلال الاحتفاظ بالأسهم المدرجة في المؤشر. على سبيل المثال، يتتبع صندوق iShares U.S. Dividend and Buyback ETF مؤشر Morningstar U.S. Dividend and Buyback، الذي يدرج الشركات التي لديها تاريخ من إعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح.

كيف تعمل عملية إعادة شراء الأسهم؟

عادةً ما يتم الإعلان عن إعادة شراء الأسهم من قبل الشركة ويتم تنفيذها في سلسلة من عمليات إعادة الشراء الدورية. يمكن للمستثمرين بيع أسهمهم للشركة والحصول على نقد مقابل ممتلكاتهم. تستخدم الشركات إعادة شراء الأسهم كبدائل لتوزيعات الأرباح، لتوحيد الملكية، أو للتأثير على أسعار الأسهم.

ما هو معدل إعادة شراء الأسهم؟

نسبة إعادة شراء الأسهم هي القيمة النقدية التي تدفعها الشركة لإعادة شراء أسهمها خلال العام الماضي، مقسومة على القيمة السوقية للشركة عند بدء عمليات إعادة الشراء.

الخلاصة

مؤشر S&P 500 Buyback هو اختيار لـ 100 شركة من مؤشر S&P 500 التي لديها أعلى نسب إعادة شراء. عمليات إعادة الشراء ليست ظاهرة جديدة، لكنها أصبحت وسيلة شائعة لتوزيع الأموال، وزيادة الأرباح لكل سهم، وتوحيد الملكية.

المصادر

[1]S&P Global. ": S&P 500 Buyback Index Methodology

[2]S&P Global. ": S&P 500 Buyback Index Methodology

[3]S&P Global. ": S&P 500 Buyback Index Methodology

[4]Financial Industry Regulatory Authority. ": How Companies Use Their Cash: The Buyback

[5]PriceWaterhouseCooper. ": U.S. Financing Guide: 9.2 Share Repurchases

[6]Congressional Research Service. ": Tax Provisions in the Inflation Reduction Act of 2022 (H.R. 5376)

[7]S&P Global. ": S&P 500 Q1 2023 Buybacks Again Tick up, As Sector Expenditures Shift; Buyback Tax Reduced Operating Earnings by 0.45%

[8]S&P Global. ": S&P 500 Buyback Index: Data

[9]S&P Dow Jones Indices. ": S&P 500 Buyback Index

[10]iShares. ": iShares U.S. Dividend and Buyback ETF

#الاستثمار #التحليل الأساسي #أدوات التحليل الأساسي