ما هو الخطر المستقل؟
المخاطر المستقلة هي المخاطر المرتبطة بوحدة تشغيلية واحدة في الشركة، أو قسم من أقسام الشركة، أو الأصل، وذلك على عكس محفظة استثمارية كبيرة ومتنوعة بشكل جيد.
النقاط الرئيسية
- الخطر المستقل هو الخطر المرتبط بجانب واحد من الشركة أو بأصل محدد.
- لا يمكن التخفيف من المخاطر المستقلة من خلال التنويع.
- يقيس بيتا الإجمالي تقلب أصل معين على أساس مستقل.
- يُظهر معامل التباين (CV) مدى المخاطر المرتبطة بالاستثمار مقارنة بمقدار العائد المتوقع.
فهم المخاطر المستقلة
يمكن فحص جميع الأصول المالية في سياق محفظة أوسع أو على أساس مستقل عندما يُعتقد أن الأصل المعني معزول. بينما يأخذ سياق المحفظة جميع الاستثمارات والتقييمات في الاعتبار عند حساب المخاطر، يتم حساب المخاطر المستقلة بافتراض أن الأصل المعني هو الاستثمار الوحيد الذي يمكن للمستثمر أن يخسره أو يربحه.
يمثل الخطر المستقل المخاطر الناتجة عن أصل معين أو قسم أو مشروع. يقيس مقاييس المخاطر المخاطر المرتبطة بجانب واحد من عمليات الشركة أو المخاطر الناتجة عن امتلاك أصل معين، مثل شركة مملوكة بشكل خاص.
بالنسبة للشركة، يمكن أن يساعد حساب المخاطر المستقلة في تحديد مخاطر المشروع كما لو كان يعمل ككيان مستقل. لن تكون هناك مخاطر إذا توقفت تلك العمليات عن الوجود. في إدارة المحافظ، تقيس المخاطر المستقلة مخاطر الأصل الفردي التي لا يمكن تقليلها من خلال التنويع.
قد يقوم المستثمرون بفحص مخاطر الأصل المستقل للتنبؤ بالعائد المتوقع للاستثمار. يجب النظر بعناية في المخاطر المستقلة لأنه كأصل محدود، إما أن يشهد المستثمر عائدًا مرتفعًا إذا زادت قيمته أو خسارة مدمرة إذا لم تسر الأمور كما هو مخطط لها.
قياس المخاطر المستقلة
يمكن قياس المخاطر المستقلة باستخدام حساب بيتا الكلي أو من خلال معامل التباين (CV).
إجمالي بيتا
بيتا تعكس مدى التقلب الذي سيشهده أصل معين مقارنة بالسوق بشكل عام. في المقابل، تقيس بيتا الكلية، التي يتم تحقيقها بإزالة معامل الارتباط من بيتا، المخاطر المستقلة للأصل المحدد دون أن يكون جزءًا من محفظة متنوعة بشكل جيد.
معامل التباين (Coefficient of Variation - CV)
يُعتبر معامل التباين (CV) مقياسًا يُستخدم في نظرية الاحتمالات والإحصاء، حيث يُنشئ مقياسًا مُطَبَّعًا لتشتت توزيع الاحتمالات. بعد حساب معامل التباين، يمكن استخدام قيمته لتحليل العائد المتوقع جنبًا إلى جنب مع قيمة المخاطرة المتوقعة على أساس مستقل.
سيشير معدل التباين المنخفض (CV) إلى عائد متوقع أعلى مع مخاطر أقل، بينما يشير معدل التباين الأعلى إلى مخاطر أعلى وعائد متوقع أقل. يُعتبر معدل التباين مفيدًا بشكل خاص لأنه رقم بلا أبعاد، مما يعني أنه، من حيث التحليل المالي، لا يتطلب تضمين عوامل مخاطر أخرى، مثل تقلبات السوق.