العنوان الفرعي: ما هو، كيف يعمل، أمثلة

ما هو المؤشر الفرعي؟

يشير مصطلح المؤشر الفرعي إلى مكون أصغر من مؤشر أكبر يتتبع أداء مجموعة من الأوراق المالية. عادةً ما تكون الأوراق المالية في المؤشر الفرعي عبارة عن أسهم تشترك في متغيرات مشتركة تميزها عن الأوراق المالية الأخرى في المؤشر الأكبر.

تميل خصائص مكونات المؤشر الفرعي إلى أن تكون أضيق وأكثر تحديدًا من تلك الأوسع التي تشكل المؤشرات الأكبر، مثل القيمة السوقية، أنماط الاستثمار، أو قطاعات معينة.

يمكن أيضًا إنشاء مؤشر فرعي من مؤشرات اقتصادية أوسع تقيس أشياء مثل أسعار المنازل، التضخم، ومعنويات المستهلكين.

النقاط الرئيسية

• المؤشر الفرعي هو مؤشر يتكون من مكونات لمؤشر أكبر تشترك في سمة أو أكثر من السمات المشتركة.
• في حين أن المؤشرات الكبيرة تكون أوسع، يتم دمج المؤشرات الفرعية كمجموعة منفصلة بسبب الخصائص الفرعية المشتركة التي تشترك فيها الأوراق المالية.
• تتيح المؤشرات الفرعية للمستثمرين تقييم الأصول التي تُحتفظ بها في سلة.
• قد تستند أيضًا إلى مؤشرات اقتصادية أوسع تقيس اتجاهات اقتصادية متنوعة، مثل أسعار المنازل والتضخم.
• يُعتبر مؤشر S&P 500 مؤشرًا كبيرًا يتم تقسيمه إلى مؤشرات فرعية أصغر بناءً على قطاعات الشركات الفردية.

كيف تعمل المؤشرات الفرعية

تُستخدم المؤشرات في جميع أنحاء العالم المالي والاقتصادي. تُستخدم بشكل أساسي للمساعدة في تقييم الأصول التي تُحتفظ بها في سلة. عادةً ما تشترك هذه الأصول أو الأوراق المالية في خصائص معينة، مثل القيمة السوقية، أو أنماط الاستثمار (الاستثمار في النمو أو القيمة)، أو الصناعات التي تمثلها.

عادةً ما تتكون المؤشرات من محفظة افتراضية من الأوراق المالية. وبالتالي، يمكن للمستثمرين استخدامها كمعايير لقياس أداء الأصول التي يمتلكونها. على سبيل المثال، يتتبع مؤشر S&P 500 الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة (large-cap)، مما يتيح للمستثمرين تقييم اتجاه الاقتصاد العام وتتبع أداء الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة في محافظهم الخاصة.

كما يوحي الاسم، فإن المؤشر الفرعي هو مجموعة من الأوراق المالية التي تشكل تصنيفًا أكبر. يتم تجميعها كمجموعة منفصلة بسبب الخصائص الفرعية المشتركة التي تشترك فيها الأوراق المالية. على سبيل المثال، يحتوي مؤشر S&P 500 على عدد من المؤشرات الفرعية التي تقسم الشركات بناءً على القطاعات التي تعمل فيها، مثل الرعاية الصحية والطاقة. ويمكن تقسيم هذه المؤشرات الفرعية إلى مؤشرات فرعية أخرى بناءً على أنواع الشركات التي تمثلها، مثل الأدوية وشركات الغاز.

قد تستند المؤشرات الفرعية أيضًا إلى مؤشرات اقتصادية أوسع تقيس اتجاهات اقتصادية متنوعة. على سبيل المثال، قد تقيس هذه المؤشرات الفرعية وتزن أهمية أشياء مثل أسعار المنازل والتضخم. كما تقيس المؤشرات الفرعية اتجاهات مثل ثقة المستهلك.

اعتبارات خاصة

بدلاً من شراء أسهم كل شركة في صناعة أو قطاع معين، يمكنك الحصول على تعرض لجميعها في استثمار واحد عن طريق شراء صندوق مؤشر يتماشى مع مؤشر فرعي للقطاع. تُعرف هذه الاستثمارات باسم الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). تتيح هذه الأدوات للمستثمرين الصغار شراء سلة متنوعة من مجموعة كاملة دون تكلفة كبيرة. قد تكون العمولات المفروضة على الصناديق المتداولة في البورصة، إن وجدت، منخفضة، وعادةً ما تكون نسب معدلات النفقات أقل من 1%.

الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تشبه الصناديق المشتركة لكنها تتداول مثل الأسهم، وتسمح للمستثمر بالحصول على تعرض لمجموعة واسعة من الاستثمارات في قطاع أو صناعة دون الحاجة إلى البحث في الأسهم الفردية. يوصي العديد من المستشارين الماليين بأن يحاول المستثمرون الحفاظ على محفظة توفر تعرضًا جيدًا لجميع هذه الصناعات والقطاعات.

مثال على المؤشر الفرعي

قد يتتبع مؤشر فرعي للحبوب فقط فول الصويا والقمح والذرة، مما يوفر لمحة عن جزء واحد فقط من مؤشر القطاع الزراعي العام. وبالمثل، فإن مؤشر فرعي للنحاس سيتتبع أداء معدن واحد فقط، بينما سيتتبع مؤشر المعادن الشامل أداء جميع المعادن.

أمثلة من العالم الحقيقي

قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية يتكون من الشركات التي يتغير الطلب عليها بناءً على الظروف الاقتصادية العامة، مثل الشركات التي تبيع الغسالات والمجففات، والسلع الرياضية، والسيارات الجديدة، وخواتم الخطوبة الماسية. يحتوي هذا القطاع على ما لا يقل عن اثني عشر صناعة. كل من هذه الصناعات لديها مؤشر فرعي يمكن للمستثمر الاستثمار فيه:

• مكونات السيارات
• السيارات
• الموزعون
• خدمات المستهلك المتنوعة
• الفنادق والمطاعم والترفيه
• السلع المعمرة للأسر
• تجارة الإنترنت والكتالوجات
• المنتجات الترفيهية
• الإعلام
• تجارة التجزئة متعددة الخطوط
• تجارة التجزئة المتخصصة
• المنسوجات والملابس والسلع الفاخرة.

مؤشر الوضع الحالي (PSI)

مؤشر الوضع الحالي (Present Situation Index) هو مثال آخر على المؤشرات الفرعية. هذا المؤشر يندرج تحت مؤشر ثقة المستهلك (Consumer Confidence Index) (CCI). يعتبر مؤشر ثقة المستهلك مقياسًا واسعًا لتوقعات الناس حول الأداء الاقتصادي في المستقبل القريب، بينما يركز مؤشر الوضع الحالي على المواقف تجاه ظروف الأعمال والتوظيف.

يتم دمج مؤشر PSI مع مؤشر فرعي آخر، وهو مؤشر التوقعات، الذي يسأل المستهلكين عن توقعاتهم للنشاط الاقتصادي. معًا، يشكل هذان المؤشران الفرعيان مؤشر CCI، الذي ينشر شهريًا من قبل مجلس المؤتمرات.