ما هو أسلوب الاستثمار؟
أسلوب الاستثمار هو الطريقة والفلسفة التي يتبعها المستثمر أو مدير الأموال في اختيار الاستثمارات لمحفظة استثمارية. يعتمد أسلوب الاستثمار على عدة عوامل وعادة ما يميل إلى أن يكون مبنيًا على معايير مثل تفضيل المخاطر، والتوجه نحو النمو مقابل القيمة، و/أو القيمة السوقية.
يساعد أسلوب الاستثمار لصندوق الاستثمار المشترك في تحديد التوقعات المتعلقة بالمخاطر وإمكانية الأداء. كما يُعتبر أسلوب الاستثمار جانبًا مهمًا يستخدمه المديرون المؤسسيون في تسويق وإعلان الصندوق للمستثمرين الذين يبحثون عن نوع معين من التعرض للسوق.
النقاط الرئيسية
- أسلوب الاستثمار هو الطريقة التي يتم بها اختيار استثمارات المحفظة بحيث تلبي توجهًا معينًا.
- يمكن تمييز الأنماط الشائعة عن بعضها البعض بناءً على تحمل المخاطر، والنمو مقابل القيمة، والقيمة السوقية.
- أنماط الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة تعتبر إشارات مهمة للمستثمرين، ويمكن تصورها باستخدام مربع النمط.
فهم أنماط الاستثمار
يمكن أن تتنوع أساليب الاستثمار بشكل واسع عبر السوق، حيث يقدم مديرو الاستثمار المؤسسي للمستثمرين مجموعة كبيرة من استراتيجيات الصناديق المدارة لتخصيصات مختلفة في المحفظة. يمكن تقسيم أساليب الاستثمار المؤسسي أولاً بشكل عام حسب المخاطر. تُعتبر المخاطر وتخصيص المخاطر المناسب للمستثمرين عادةً من العوامل الأساسية التي تساعد شركات الصناديق المشتركة في التسويق للمستثمرين. عادةً ما يبدأ المستثمرون في اختيار أسلوب الاستثمار الخاص بهم من خلال النظر أولاً في تحمل المخاطر الخاص بهم، والذي يمكن أن يكون إما محافظًا أو معتدلًا أو عدوانيًا. ضمن هذه الفئات، يمكن لمديري الاستثمار تقديم استراتيجيات استثمار نشطة وسلبية على حد سواء، مما يوسع خيارات الاستثمار بشكل أكبر للمستثمرين.
بالإضافة إلى تحمل المخاطر، يمكن أن يصف أسلوب الاستثمار نوع الاستثمارات التي يحتوي عليها المحفظة. على سبيل المثال، قد يتم تحديد أسلوب الاستثمار بواسطة القيمة السوقية (رأس مال كبير، رأس مال متوسط، رأس مال صغير) أو ما إذا كان السهم نموًا مقابل قيمة.
أسلوب الاستثمار مهم للمستثمرين عند اختيار صندوق استثماري مشترك. يُعتبر صندوق الأسلوب تمثيلًا بيانيًا لخصائص الصندوق الاستثماري المشترك. وقد قامت شركة الخدمات المالية مورنينغ ستار، إنك. بتعميم هذا الأداة من خلال وضعها بجانب نظام تقييم الصناديق الاستثمارية المشهور الخاص بها، والذي يصنف الصناديق الاستثمارية من خلال منحها بين نجمة واحدة وخمس نجوم. ونتيجة لذلك، أصبح العديد من مستثمري الصناديق الاستثمارية على دراية بصندوق الأسلوب واستخدامه كأداة لتقييم الصناديق الاستثمارية. في الوقت نفسه، يُعتبر صندوق الأسلوب أداة لها عدة تطبيقات عملية أخرى. تابع القراءة لتعرف كيف يمكن استخدام صناديق الأسلوب لتصنيف الصناديق الاستثمارية والأوراق المالية الفردية ولمساعدتك في فهم إدارة الأموال واستراتيجية توزيع الأصول في محفظتك.
النمو مقابل القيمة
غالبًا ما يتم تمييز أسلوب الاستثمار بين النمو والقيمة. تُعتبر أسهم النمو أسهمًا لديها القدرة على التفوق على السوق بشكل عام مع مرور الوقت بسبب إمكاناتها المستقبلية، بينما تُصنف أسهم القيمة كأسهم تتداول حاليًا بأقل من قيمتها الحقيقية وبالتالي ستوفر عائدًا أفضل. يُترك قرار الاستثمار في أسهم النمو مقابل أسهم القيمة في النهاية لتفضيل المستثمر الفردي، بالإضافة إلى تحمله للمخاطر، وأهدافه الاستثمارية، وأفقه الزمني. يجب ملاحظة أنه على مدى فترات زمنية قصيرة، فإن أداء النمو أو القيمة سيعتمد أيضًا بشكل كبير على النقطة في الدورة التي يكون فيها السوق.
أنماط الاستثمار القائمة على المخاطر
محافظ
غالبًا ما تتميز الصناديق المحافظة بأساليب استثمار تركز على الدخل والاستثمارات ذات الدخل الثابت. يمكن أن تشمل الاستثمارات في هذه الفئة صناديق سوق المال وصناديق القروض وصناديق السندات. تعتبر الصناديق المحافظة جيدة بشكل عام كاستثمارات دخل أيضًا، حيث يقوم العديد منها بتوزيع الفوائد أو إعادة استثمارها في نمو تقدير رأس المال.
في فئة الدخل الثابت، سيركز المديرون على تقديم الصناديق بناءً على المدة وجودة الائتمان. وعلى الرغم من أن استثمارات الائتمان ذات الدخل الثابت تُعتبر عادةً محافظة، إلا أن الاستثمارات ذات العائد الأعلى وجودة الائتمان الأقل ستكون الأسلوب الأكثر جرأة للصناديق المقدمة للمستثمرين الذين لديهم تحمل للمخاطر من المحافظ إلى المعتدل.
معتدل
سيجذب العديد من المستثمرين ذوي المخاطر المعتدلة إلى الصناديق المدارة التي تحتوي على أوراق مالية ذات رؤوس أموال كبيرة وشركات رائدة أو أسلوب استثمار قائم على القيمة. يمكن أن تجذب الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة والشركات الرائدة المستثمرين الباحثين عن الدخل لأنها شركات ناضجة تتمتع بنسب توزيع أرباح ملتزمة وأرباح ثابتة dividends. قد تقدم صناديق القيمة أيضًا دخلاً. بشكل عام، تتمتع أسهم القيمة بمخاطر معتدلة مع خصائص أساسية تظهر أن قيمتها السوقية مخفضة عن قيمتها الجوهرية. بناءً على التحليل الأساسي العميق والافتراضات طويلة الأجل، يمكن أن تكون الاستثمارات القائمة على القيمة حيازة أساسية جيدة لجميع أنواع المستثمرين وتكون جذابة بشكل خاص في فئة المخاطر المعتدلة.
عدواني
صناديق النمو، صناديق النمو العدوانية، صناديق الفرص الرأسمالية وأنماط الاستثمار في صناديق التحوط البديلة التي تتمتع بمرونة أوسع لاستخدام الرافعة المالية والمشتقات هي من بين أنماط الاستثمار في الصناديق المدارة الأكثر جاذبية للمستثمرين العدوانيين. عادةً ما تكون هذه الصناديق مُدارة بنشاط وتسعى للتفوق على المعايير السوقية. قد تشمل الصناديق العدوانية أيضًا عوالم استثمار واسعة لتحقيق إمكانات عائد أكبر. في بعض الحالات، يمكن أن يشمل ذلك الأوراق المالية العالمية أو الأوراق المالية الدولية التي تُدار بنشاط وتركز على مناطق النمو العالي في العالم، مثل الأسواق الناشئة، دول البريكس أو آسيا باستثناء اليابان.
إفصاحات أسلوب الاستثمار
تشمل الأموال التي يديرها جميع أنواع مديري الاستثمار في صناعة الاستثمار وثائق استثمارية تقدم تفاصيل معمقة حول أسلوب استثمار الصندوق. تعتبر الصناديق المسجلة أكثر شفافية، كما هو موجه من قبل قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون شركة الاستثمار لعام 1940. كما ستوفر صناديق التحوط والصناديق البديلة الأخرى إفصاحات عن أسلوب الاستثمار بأشكال مختلفة لمستثمريها.
في الكون المسجل، يجب على الصناديق تقديم نشرة الإصدار وبيان المعلومات الإضافية مع تسجيلها. تعتبر نشرة الإصدار الخاصة بالصندوق عادةً المصدر الأساسي للمعلومات للمستثمرين الذين يسعون لفهم أسلوب استثمار الصندوق. بالإضافة إلى أسلوب الاستثمار، ستكشف نشرة الإصدار أيضًا عن تفاصيل حول مستويات المخاطر التي يمكن أن يتوقعها المستثمر مع الصندوق وأنواع المستثمرين الذين سيجدون الصندوق الأنسب لهم.