ما هو التعافي على شكل حرف U؟
التعافي على شكل حرف U هو نوع من الركود الاقتصادي والتعافي الذي يشبه شكل حرف U عند رسمه على مخطط. يمثل التعافي على شكل U شكل المخطط لبعض المقاييس الاقتصادية، مثل التوظيف والناتج المحلي الإجمالي (GDP) والإنتاج الصناعي.
يحدث الشكل U عندما يمر الاقتصاد بانخفاض حاد في هذه المؤشرات دون وجود قاع محدد بوضوح، ولكن بدلاً من ذلك يمر بفترة من الركود تليها ارتفاع صحي نسبيًا للعودة إلى ذروته السابقة. يشبه التعافي على شكل U التعافي على شكل V، باستثناء أن الاقتصاد يقضي وقتًا أطول في التحرك ببطء على قاع الركود بدلاً من الارتداد الفوري.
النقاط الرئيسية
- يُطلق على التعافي على شكل حرف U هذا الاسم لأن المقاييس الرئيسية للأداء الاقتصادي تأخذ شكل حرف U خلال هذه الفترات.
- تحدث حالات التعافي على شكل U عندما يحدث ركود ولا يتعافى الاقتصاد على الفور، بل يتعثر عند القاع لعدة أرباع سنة.
- إنه مشابه للتعافي على شكل حرف V ولكنه يستغرق وقتًا أطول.
- أمثلة على التعافي على شكل حرف U تشمل ركود نيكسون في الفترة من 1973 إلى 1975 والركود في الفترة من 1990 إلى 1991 بعد أزمة S&L.
فهم التعافي على شكل حرف U
يصف التعافي على شكل حرف U نوعًا من الركود الاقتصادي والتعافي الذي يتخذ شكل حرف U، ويتحقق عندما تنخفض بعض المقاييس مثل التوظيف والناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي بشكل حاد ثم تبقى منخفضة عادةً لفترة تتراوح بين 12 إلى 24 شهرًا قبل أن تنتعش مرة أخرى.
تتميز الركود على شكل حرف U بانخفاض حاد في الناتج الاقتصادي يتبعه فترة ركود أطول نسبيًا مقارنة بالركود على شكل حرف V، ثم يتبعها تعافٍ أطول من تلك الفترة. يكون الانكماش هنا عادة أعمق وأطول من ذلك الذي يحدث في الركود على شكل حرف V.
في المراحل المبكرة من شكل U، قد يفترض الاقتصاديون بشكل خاطئ أن الأسوأ قد انتهى وأن الاقتصاد قد وصل إلى القاع. ومع ذلك، كلما طال الوقت اللازم للتعافي، زادت احتمالية أن تكون الانتكاسة أكثر حدة مما كان متوقعًا في الأصل. ومع استمرار الركود، تواجه الشركات المزيد من الصعوبات في دفع فواتيرها، وقد تضطر بعض الشركات إلى إعلان الإفلاس.
خلال فترة التعافي، تكون البنوك عادة مترددة في إقراض المزيد من الأموال للشركات، ولا ينفق المستهلكون بحرية حتى يروا علامات على أن الاقتصاد يتعافى، مما يزيد مرة أخرى من ثقة المستهلك. على الرغم من أن الإنفاق هو محرك رئيسي للاقتصاد، إلا أن الأمر يستغرق وقتًا حتى يشعر المستهلكون بالراحة مرة أخرى بشأن إنفاق أموالهم. يجب على الشركات الانتظار حتى يتحسن المناخ الاقتصادي قبل توظيف عمال إضافيين. مع توفر عدد أقل من الوظائف، يميل البطالة إلى الزيادة خلال فترات التعافي هذه.
في الوقت نفسه، قد يصل التعافي على شكل حرف V إلى نفس القاع ولكنه يرتد بسرعة في غضون أسابيع أو بضعة أشهر، بدلاً من أن يستمر لمدة عام أو أكثر.
أشكال الركود الشائعة الأخرى
تُستخدم أشكال الركود كمفاهيم مختصرة من قبل الاقتصاديين لوصف أنواع مختلفة من الركود. يمكن رسم أي عدد من أنواع الركود والتعافي بشكل تصوري، على الرغم من أن الأشكال الأكثر شيوعًا تشمل الشكل U والشكل V والشكل W والشكل L.
أمثلة على حالات الركود الاقتصادي على شكل حرف U
من بين حالات الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة التي تم توثيقها منذ عام 1945، وُصفت حوالي نصفها من قبل الاقتصاديين بأنها على شكل حرف U، بما في ذلك ركود 1973-1975 وركود 1990-1991.
1973–1975: نيكسونوميكس، نافذة الذهب، والركود التضخمي
إحدى حالات الركود على شكل حرف U الأكثر شهرة في تاريخ الولايات المتحدة كانت ركود 1973-1975. بدأت الاقتصاد في الانكماش في أوائل عام 1973 واستمرت في التراجع أو إظهار نمو طفيف فقط على مدى العامين التاليين، حيث انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3% في أعمق نقطة له قبل أن يتعافى أخيرًا في عام 1975.
جذور هذا الركود تكمن في السياسات التضخمية للسنوات السابقة، حيث تم تمويل حرب فيتنام وتوسيع دولة الرفاهية في المجتمع العظيم تحت قيادة الرئيس ليندون جونسون، وسياسات الإنفاق بالعجز الكينزي تحت قيادة الرئيس ريتشارد نيكسون بعده، والنتيجة كانت كسر الروابط الأخيرة بين الدولار الأمريكي والذهب.
بداية الركود تميزت بـ:
تميزت فترة التعافي بارتفاع معدلات البطالة بشكل مستمر وتسارع التضخم، مما سيجعل السبعينيات تُعرف بعصر الركود التضخمي.
1990–1991: التعافي بدون وظائف
أدى تحرير البنوك وشركات الادخار والقروض (S&L) في أوائل الثمانينيات إلى ازدهار في الإقراض العقاري التجاري والسكني الذي ازداد بشكل كبير عندما خففت الاحتياطي الفيدرالي من السياسة النقدية وانخفضت أسعار الفائدة بعد خروج الاقتصاد من الركود في عام 1982. وقد أدى هذا الازدهار إلى تكوين فقاعة ديون من الرهون العقارية الخطرة والممارسات المصرفية المشبوهة التي انفجرت في أواخر الثمانينيات في فضيحة تعرف بأزمة S&L.
أدت الخسائر الضخمة الناتجة عن انكماش الديون وفشل البنوك في قطاع العقارات والقطاع المالي إلى ركود في الاقتصاد الأوسع في منتصف عام 1990. وعلى الرغم من ظهور نمو طفيف في الناتج المحلي الإجمالي في العام التالي، استمرت خسائر الوظائف وارتفعت معدلات البطالة حتى منتصف عام 1992، ولم يستعد إجمالي التوظيف مستواه قبل الركود حتى عام 1993. وبسبب ذلك، أطلق على التعافي من ركود 1990-1991 اسم "التعافي بدون وظائف"، ويمكن اعتباره مثالاً على التعافي على شكل حرف U.
هل كانت الركود الاقتصادي بسبب كوفيد على شكل حرف U؟
لقد وصف العديد من الاقتصاديين التراجع الاقتصادي والانتعاش الذي تلا ظهور جائحة كوفيد-19 من عام 2020 إلى 2021 بأنه على شكل حرف K، حيث عانت بعض الصناعات (مثل السفر والضيافة) بينما شهدت أخرى نموًا إيجابيًا (مثل الاتصالات عبر الإنترنت والبث عبر الإنترنت).
كيف يختلف الركود على شكل U عن الركود على شكل V؟
يتميز كل من الركود على شكل U و V بانخفاض حاد يتبعه انتعاش متماثل إلى حد ما. يكمن الاختلاف الرئيسي في المدة التي يبقى فيها الاقتصاد في حالة ركود عند القاع؛ حيث يبقى الشكل V هناك لفترة قصيرة فقط مع انتعاش سريع، بينما قد يبقى الشكل U هناك لفترة أطول بكثير قبل أن يتعافى في النهاية.
ما هي المدة التي تستغرقها فترات الركود عادةً؟
منذ عام 1857، شهدت الولايات المتحدة 34 حالة ركود، تراوحت مدتها من شهرين (من فبراير إلى أبريل 2020) إلى أكثر من خمس سنوات (من أكتوبر 1873 إلى مارس 1879). في الحالات الست منذ عام 1980، استمر الركود في المتوسط أقل من 10 أشهر.
الخلاصة
تتميز الركود والانتعاش على شكل حرف U بانخفاض أولي في الناتج الاقتصادي يتبعه فترة طويلة من التراجع ثم توسع اقتصادي بطيء ولكنه في النهاية يحدث. في حالة الشكل U، يكون من الصعب أحيانًا تحديد ما إذا كان الاقتصاد قد وصل إلى القاع أم أن الأمور ستزداد سوءًا قبل أن تتحسن.
يميل الاقتصاديون إلى تصنيف الأشكال على شكل U إلى ثلاث مراحل: الجزء الانكماشي من التراجع، والقاع الاقتصادي، والانتعاش الاقتصادي الأبطأ ولكنه أكثر ديمومة.