ما هو الدخل المتراكم؟
الدخل المتراكم، المعروف عادةً باسم الأرباح المحتجزة، يشمل الجزء من صافي الدخل الذي تحتفظ به الشركة بمرور الوقت، بدلاً من توزيعه كـ أرباح. عادةً ما يُستخدم أي دخل متراكم من قبل الشركة لإعادة الاستثمار في نشاطها الرئيسي أو لسداد ديونها.
النقاط الرئيسية
- الدخل المتراكم هو المبلغ الذي تحتفظ به الشركة إما لإعادة استثماره في عملياتها الرئيسية أو للاستثمار في النفقات الرأسمالية.
- يُدرج الدخل المتراكم تحت حقوق المساهمين في الميزانية العمومية للشركة وغالبًا ما يُشار إليه بالأرباح المحتجزة.
- تعتمد قرارات هيكل رأس المال والميزانية بشكل كبير على الدخل المتراكم.
فهم الدخل المتراكم
يشير الدخل المتراكم إلى الجزء من صافي الدخل الذي يتم تجميعه واستخدامه لأغراض إعادة الاستثمار أو لسداد الديون بدلاً من توزيعه في شكل أرباح. غالبًا ما يتم استثمار الدخل المتراكم في مجالات داخل الشركة التي ستخلق فرص نمو، مثل البحث والتطوير (R&D)، والتكنولوجيا الجديدة أو الآلات، وأشكال أخرى من النفقات الرأسمالية.
يظهر الدخل المتراكم تحت قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية للشركة. يتم حسابه عن طريق إضافة صافي الدخل (أو الخسارة) من قائمة الدخل إلى رصيد الأرباح المحتجزة في البداية. يتم خصم أي توزيعات أرباح مدفوعة، بما في ذلك توزيعات الأرباح النقدية والأسهم، من هذا المجموع. إذا كانت الشركة لديها خسارة صافية تتجاوز رصيد الدخل المتراكم الأولي، فسيكون هناك عجز، مما يؤثر على الاستثمار والإنفاق الرأسمالي.
كيف يتم استخدام الدخل المتراكم
تحتاج الأعمال التجارية إلى دخل متراكم للمساعدة في تمويل عملياتها. هذا الأمر مهم بشكل خاص للأعمال التجارية المتنامية، التي تتطلب عادةً كمية كبيرة من رأس المال العامل لدفع تكاليف استثماراتها المستمرة في الذمم المدينة والمخزون، بالإضافة إلى شراء الأصول الثابتة. يميل مقدار الدخل المتراكم إلى أن يكون الأدنى في الأعمال التجارية ذات النمو البطيء، حيث لا يكون لدى فريق الإدارة استخدام داخلي للأموال، وبالتالي يختار إرسالها إلى المستثمرين على شكل توزيعات أرباح.
من منظور نظري، يلعب الدخل المتراكم أو الأرباح المحتجزة دورًا مركزيًا في هيكل رأس المال وقرارات الموازنة الرأسمالية. عندما تهدأ الأمور في نهاية العام، يمكن للشركة عمومًا أن تقوم بأحد أمرين بالنقد الفائض. يمكنها إما إعادة استثماره في العمل لتحسينه أو نموه بشكل عضوي، أو يمكنها إعادة رأس المال إلى مالكيه الشرعيين، سواء كانوا من حملة الأسهم أو الدائنين.
يجب على الشركات التي تتمتع بآفاق نمو أكبر من تكلفة رأس المال، من الناحية النظرية، إعادة استثمار الأموال في الشركة لتحقيق نمو في الاستثمار الرأسمالي. إذا كان المساهمون راضين عن النمو بالنظر إلى مستوى المخاطر، فإنهم لا يرفعون تكلفة الأموال. ومع ذلك، عندما تواجه الشركة تدهورًا في الآفاق المالية، ينظر المستثمرون بعين الاستياء إلى هذه الشركات التي تحتفظ بالكثير من النقد، لأنها غالبًا ما تُهدر على مشاريع محفوفة بالمخاطر ومشاريع تافهة.
مثال على الدخل المتراكم
سجلت الشركة A صافي دخل قدره 500,000 دولار للسنة الحالية، وكان لديها رصيد أرباح محتجزة في بداية السنة يبلغ 250,000 دولار. وللمستثمرين، دفعت توزيعات أرباح على الأسهم بإجمالي 300,000 دولار. الرصيد الجديد للأرباح المحتجزة، أو الدخل المتراكم في نهاية السنة الحالية، هو 450,000 دولار (250,000 دولار رصيد البداية + 500,000 دولار صافي الدخل - 300,000 دولار توزيعات الأرباح المدفوعة). تقوم الشركة A بتخصيص الدخل المتراكم لشراء معدات جديدة والاستثمار في مبادرات البحث والتطوير الخاصة بها.