ما هو أداء السوق الثانوية؟
يبدأ الأداء في السوق الثانوية في اليوم الأول الذي يتم فيه تداول أسهم الطرح العام الأولي (IPO) بشكل علني. الأداء في السوق الثانوية هو التغير في مستوى سعر السهم الجديد خلال فترة بعد طرحه العام الأولي.
يقوم المحللون ومصرفيو الاستثمار بتقدير الطلب العام على الإصدارات الجديدة وقد يقومون بتقديم أو تأجيل الطرح العام الأولي المجدول من خلال النظر في أداء السوق الثانوية لجميع الطروحات العامة الأولية خلال فترة معينة.
النقاط الرئيسية
- الأداء في السوق الثانوية هو كيفية أداء السهم بعد طرحه العام الأولي (IPO).
- عادةً ما تكون الأسهم المطروحة للاكتتاب العام (IPO) شديدة التقلب في الأشهر الأولى من التداول.
- يساهم سعر الطرح العام الأولي، ومعنويات السوق، والأرباح الأولية في الأداء بعد السوق.
- يلخص تقرير ما بعد السوق سعر السهم خلال جلسات التداول السابقة، والأرباح الأولية بعد الطرح العام الأولي، والأخبار الخاصة بالشركة.
الاكتتاب العام والأداء في السوق الثانوية
بعد الطرح العام الأولي، يتذبذب سعر السهم مع قيام المستثمرين بالشراء والبيع. يمكن أن تكون الطروحات العامة الأولية شديدة التقلب، ولإدارة الشركة والموظفين والمستثمرين، فإن أداء السهم في السوق الثانوية ذو أهمية كبيرة. إذا حافظت الشركة على تقييم سوقي أعلى من سعر الطرح العام الأولي، فقد يكون تمويل الأسهم أكثر موثوقية من مصادر رأس المال الأخرى.
قد يمثل الطرح العام الأولي (IPO) نسبة صغيرة فقط من إجمالي الأسهم القائمة، بينما يحتفظ المستثمرون الأصليون والمطلعون بالباقي. يمكن استخدام الأسهم المتبقية للشركة لجمع رأس المال مع نمو الشركة ودخولها أسواق جديدة.
تقرير ما بعد السوق
تُلخّص تقارير ما بعد السوق أداء الأسهم بعد طرحها، وغالبًا ما تتضمن مقاييس رئيسية تساعد المحللين والمستثمرين في تقييم أداء السهم خلال الأيام والشهور الأولى من التداول. لا تُفرض تقارير ما بعد السوق من قبل هيئة تنظيمية، بل تُعد وتُراجع من قبل الشركات لفهم الطلب والسيولة للأسهم الجديدة المُصدرة. قد يتضمن التقرير:
- البورصة التي يتم تداول السهم فيها
- رمز المؤشر
- معلومات تاريخية عن جلسات التداول السابقة.
- معلومات حول أرباح السهم
- أخبار خاصة بالشركة أو الصناعة
مثال على أداء السوق الثانوية
شركة بيلوتون إنتراكتيف، إنك. (PTON) طرحت أسهمها للاكتتاب العام في 26 سبتمبر 2019 بسعر اكتتاب أولي قدره 29 دولارًا. في الأيام الأولى من التداول، انخفض السعر وبقي أقل من 25 دولارًا حتى الأول من نوفمبر، حيث وصل إلى أدنى مستوى له عند 20.46 دولارًا في 23 أكتوبر.
- في 26 نوفمبر، أُغلقت الأسهم عند 30.96 دولار. كان أداء السوق بعد شهرين 6.8%.
- في فبراير 2020، تم تداول السهم بالقرب من سعر الاكتتاب العام الأولي، مما جعل الأداء بعد السوق قريبًا من 0%.
لم يكن الأداء الضعيف لشركة Peloton في السوق الثانوية مؤشرًا على أداء السهم المستقبلي. في تقرير أرباح الربع الأول من عام 2021، أعلنت الشركة أن إجمالي الإيرادات نما بنسبة 232% ليصل إلى 757.9 مليون دولار، مدفوعًا بزيادة قدرها 137% في اشتراكات اللياقة البدنية المتصلة وزيادة بنسبة 382% في الاشتراكات الرقمية.
أشارت الشركة إلى نمو الطلب الاستهلاكي على منتجاتها وخدماتها اللياقة البدنية المنزلية خلال الأزمة العالمية كسبب لارتفاع أرباحها. أغلقت الأسهم عند 150.14 دولار في 19 يناير 2021، بزيادة قدرها 418% عن سعر الاكتتاب العام الأولي.
ما هو جني الأرباح؟
خلال الاكتتاب العام الأولي الساخن، يمكن أن يرتفع سعر السهم بشكل حاد خلال اليوم الأول للتداول ثم ينخفض بسرعة. يعود ذلك إلى عدة عوامل، بما في ذلك عدد كبير من أوامر السوق عند الافتتاح، يليها جني الأرباح من قبل المشترين الذين تم تنفيذ صفقاتهم في وقت مبكر ثم يحققون الربح من الارتفاع في السعر.
ما هو العائد في اليوم الأول؟
بالنسبة للاكتتاب العام الأولي (IPO)، فإن العوائد في اليوم الأول هي النسبة المئوية للتغير من سعر العرض إلى سعر الإغلاق.
ماذا تخبرنا أولى إصدارات الأرباح للاكتتاب العام الأولي المستثمرين؟
سوف ينظر المستثمرون إلى الإصدارات الأولية لأرباح الشركة التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام لتقييم كيفية أداء الشركة. سيساعدهم ذلك في تحديد ما إذا كانوا يرغبون في شراء أو بيع أو الاحتفاظ أو بيع الأسهم على المكشوف.
الخلاصة
أداء ما بعد السوق هو حركة سعر السهم بعد الطرح العام الأولي (IPO). يساهم سعر الطرح العام الأولي، ومعنويات السوق، والأرباح الأولية في أداء السهم بعد السوق. تقوم الشركات بإنشاء تقارير ما بعد السوق لتلخيص سعر السهم خلال جلسات التداول، والأرباح بعد الطرح العام الأولي، وأخبار الشركة أو الصناعة.