ما هو رأس المال الأولي؟
يشير مصطلح رأس المال الأولي إلى نوع التمويل المستخدم في تأسيس شركة ناشئة. يتم توفير التمويل من قبل مستثمرين خاصين، عادةً مقابل حصة ملكية في الشركة أو مقابل حصة في أرباح منتج معين. يأتي الكثير من رأس المال الأولي الذي تجمعه الشركة من مصادر قريبة من مؤسسيها، بما في ذلك العائلة والأصدقاء والمعارف الآخرين. يُعتبر الحصول على رأس المال الأولي المرحلة الأولى من أربع مراحل تمويل مطلوبة لكي تصبح الشركة الناشئة عملاً تجارياً راسخاً.
النقاط الرئيسية
- رأس المال الأولي هو المال الذي يتم جمعه لبدء تطوير فكرة لمشروع تجاري أو منتج جديد.
- هذا التمويل يغطي عادةً فقط تكاليف إعداد الاقتراح.
- بعد تأمين التمويل الأولي، قد تتوجه الشركات الناشئة إلى رأس المال المغامر للحصول على تمويل إضافي.
- قد يأتي بعض رأس المال الأولي من المستثمرين الملائكيين—وهم مستثمرون محترفون يتمتعون بثروة صافية عالية.
فهم رأس المال الأولي
شركة في بداية انطلاقها قد يكون لديها وصول محدود إلى التمويل ومصادر أخرى. قد تكون البنوك والمستثمرون الآخرون مترددين في الاستثمار لأنها لا تملك تاريخًا أو سجلًا مثبتًا، أو أي مقياس للنجاح. غالبًا ما يلجأ العديد من المديرين التنفيذيين للشركات الناشئة إلى الأشخاص الذين يعرفونهم للحصول على الاستثمارات الأولية - العائلة والأصدقاء. يُشار إلى هذا التمويل برأس المال الأولي.
يُطلق على رأس المال التمويلي أيضًا اسم المال التأسيسي أو التمويل التأسيسي، لأنه المال الذي يتم جمعه من قبل شركة في مراحلها الأولى أو في بداياتها. لا يجب أن يكون مبلغًا كبيرًا من المال. نظرًا لأنه يأتي من مصادر شخصية، فإنه غالبًا ما يكون مبلغًا متواضعًا نسبيًا. يغطي هذا المال بشكل عام فقط الأساسيات التي يحتاجها المشروع الناشئ مثل خطة العمل والنفقات التشغيلية الأولية—الإيجار، المعدات، الرواتب، التأمين، وتكاليف البحث والتطوير (R&D).
الهدف الرئيسي في هذه المرحلة هو جذب المزيد من التمويل. وهذا يعني جذب اهتمام رأس المال المغامر و/أو البنوك. لا يميل أي منهما إلى استثمار مبالغ كبيرة من المال في فكرة جديدة موجودة فقط على الورق إلا إذا كانت تأتي من رائد أعمال ناجح ومتسلسل.
اعتبارات خاصة
عادةً ما يتعين على الشركة الناشئة أن تمر بأربع مراحل استثمارية متميزة قبل أن تُعتبر راسخة حقًا—رأس المال الأولي، رأس المال الاستثماري، التمويل الوسيط، والطرح العام الأولي (IPO). كما ذُكر أعلاه، يميل رأس المال الأولي إلى أن يكون كافيًا فقط لمساعدة الشركة الناشئة على تحقيق أهدافها الأولية. إذا كانت الشركة ناجحة في المرحلة الأولية، فقد تجذب اهتمام المستثمرين المغامرين. هؤلاء المستثمرون من المحتمل أن يستثمروا بشكل كبير في الشركة قبل أن تتقدم أكثر. يُعتبر التمويل الوسيط ضروريًا أحيانًا لدعم الشركة في مرحلتها التمهيدية. هذا التمويل عادةً ما يكون متاحًا فقط للشركات التي لديها سجل حافل—حتى في هذه الحالة بمعدل فائدة مرتفع. المرحلة النهائية هي عندما يحصل المستثمرون الأوائل على عائداتهم. عندما تقوم الشركة الناشئة بطرح أسهمها للجمهور من خلال الطرح العام الأولي، فإنها تجمع رأس مال كافٍ لمواصلة النمو والتوسع.
رأس المال الأولي هو أحد المراحل الأربع للاستثمار إلى جانب رأس المال المخاطر، التمويل الوسطي، والطرح العام الأولي.
رأس المال الأولي مقابل الاستثمار الملائكي
غالبًا ما يقدم المستثمرون المحترفون المعروفون بـ المستثمرين الملائكيين أموالًا أولية إما من خلال قرض أو مقابل الحصول على حصة في الشركة المستقبلية. هؤلاء المستثمرون هم عادةً من الأفراد ذوي الثروات العالية (HNWIs) وقد يكونون من الشبكة الشخصية لمؤسس أو مؤسسي الشركة الناشئة. غالبًا ما يستمتع المستثمرون الملائكيون بدور عملي في المساعدة على تطوير الشركة من الصفر. إذا ساهم المستثمر الملائكي بأقل من مليون دولار، فإن الأموال تكون عادةً في شكل قرض. بالنسبة لـ رائد الأعمال، يمكن أن يحل هذا مشكلة جذب أموال أولية كافية، نظرًا لتردد المؤسسات المالية وحتى أصحاب رؤوس الأموال المغامرة في تحمل مخاطر كبيرة. عند المساهمة بأكثر من مليون دولار، يفضل المستثمر الملائكي عادةً الحصول على حصة أولية ويصبح شريكًا في الشركة الناشئة وحاملًا للأسهم الممتازة مع حقوق التصويت.
رأس المال التأسيسي مقابل رأس المال المغامر
رأس المال الأولي ورأس المال المغامر غالبًا ما يُستخدمان كمرادفين، ويميلان إلى التداخل. يُستخدم رأس المال الأولي عادةً لتطوير فكرة عمل إلى النقطة التي يمكن تقديمها بشكل فعال لشركات رأس المال المغامر التي لديها مبالغ كبيرة من المال للاستثمار. إذا أعجبت شركات رأس المال المغامر بالفكرة، فإنها تحصل عادةً على حصة في المشروع الجديد مقابل الاستثمار في تطويره.
يقدم أصحاب رأس المال المغامر الجزء الأكبر من الأموال اللازمة لبدء عمل تجاري جديد. إنه استثمار كبير، حيث يغطي تكاليف تطوير المنتج، أبحاث السوق، وإنتاج النماذج الأولية. معظم الشركات الناشئة في هذه المرحلة لديها مكاتب وموظفون ومستشارون، حتى وإن لم يكن لديهم منتج فعلي بعد.
مثال على رأس المال الأولي
قدمت شركة Alphabet، الشركة الأم لجوجل، تمويلًا أوليًا لمركز حلول الموارد في عام 2016 لمشروع يهدف إلى تنفيذ برامج شهادات الطاقة المتجددة في آسيا. يهدف المركز، الذي يقع مقره في سان فرانسيسكو، إلى مساعدة الشركات في شراء الطاقة من مصادر نظيفة. مركز حلول الموارد هو منظمة غير ربحية، لكن جوجل لديها مصلحة تجارية في هذا المشروع. فهي بالفعل أكبر مشترٍ للطاقة المتجددة في العالم من خارج شركات المرافق، لكنها تسعى لتزويد مراكز بياناتها العالمية، وفي النهاية جميع عملياتها، بالطاقة المتجددة.