ما هو إدارة الأصول/الخصوم؟
إدارة الأصول/الخصوم هي عملية إدارة استخدام الأصول والتدفقات النقدية لتقليل مخاطر الخسارة التي قد تواجه الشركة عند عدم سداد التزاماتها في الوقت المحدد. الأصول والخصوم المدارة بشكل جيد تزيد من أرباح الأعمال. عادةً ما يتم تطبيق عملية إدارة الأصول/الخصوم على محافظ القروض البنكية وخطط المعاشات التقاعدية. كما تتضمن أيضًا القيمة الاقتصادية لحقوق الملكية.
فهم إدارة الأصول/الخصوم
يركز مفهوم إدارة الأصول/الخصوم على توقيت التدفقات النقدية لأن مديري الشركات يجب أن يخططوا لسداد الخصوم. يجب أن تضمن العملية توفر الأصول لسداد الديون عند استحقاقها وأن الأرباح أو الأصول يمكن تحويلها إلى نقد. تنطبق عملية إدارة الأصول/الخصوم على فئات مختلفة من الأصول في الميزانية العمومية.
[مهم: يمكن أن تواجه الشركة عدم تطابق بين الأصول والالتزامات بسبب نقص السيولة أو تغييرات في معدلات الفائدة؛ إدارة الأصول/الالتزامات تقلل من احتمالية حدوث عدم تطابق.]
العوامل المؤثرة في خطط المعاشات ذات المنافع المحددة
خطة المعاشات ذات المزايا المحددة توفر للموظفين عند التقاعد ميزة معاش ثابتة ومحددة مسبقًا، ويتحمل صاحب العمل المخاطر المتعلقة بأن الأصول المستثمرة في خطة المعاش قد لا تكون كافية لدفع جميع المزايا. يجب على الشركات التنبؤ بالمبلغ المالي للأصول المتاحة لدفع المزايا المطلوبة بموجب خطة المزايا المحددة.
افترض، على سبيل المثال، أن مجموعة من الموظفين يجب أن يتلقوا إجمالي 1.5 مليون دولار كمدفوعات معاشات تقاعدية تبدأ بعد 10 سنوات. يجب على الشركة تقدير معدل العائد على الدولارات المستثمرة في خطة المعاشات التقاعدية وتحديد المبلغ الذي يجب أن تساهم به الشركة كل عام قبل أن تبدأ الدفعات الأولى بعد 10 سنوات.
أمثلة على مخاطر سعر الفائدة
إدارة الأصول/الخصوم تُستخدم أيضًا في البنوك. يجب على البنك دفع فائدة على الودائع وأيضًا فرض معدل فائدة على القروض. لإدارة هذين المتغيرين، يتابع المصرفيون صافي هامش الفائدة أو الفرق بين الفائدة المدفوعة على الودائع والفائدة المكتسبة من القروض.
افترض، على سبيل المثال، أن بنكًا يحقق معدل فائدة متوسط قدره 6% على القروض لمدة ثلاث سنوات ويدفع معدل 4% على شهادات الإيداع لمدة ثلاث سنوات. الهامش الربحي للفائدة الذي يحققه البنك هو 6% - 4% = 2%. نظرًا لأن البنوك معرضة لمخاطر أسعار الفائدة، أو خطر ارتفاع أسعار الفائدة، فإن العملاء يطالبون بمعدلات فائدة أعلى على ودائعهم للحفاظ على الأصول في البنك.
نسبة تغطية الأصول
نسبة مهمة تُستخدم في إدارة الأصول والالتزامات هي نسبة تغطية الأصول التي تحسب قيمة الأصول المتاحة لسداد ديون الشركة. يتم حساب النسبة كما يلي:
نسبة تغطية الأصول = (القيمة الدفترية لإجمالي الأصول - الأصول غير الملموسة) - (الالتزامات الحالية - التزامات الديون قصيرة الأجل) مقسومة على إجمالي الديون المستحقة
حيث:
القيمة الدفترية لإجمالي الأصول = القيمة الدفترية لإجمالي الأصول
الأصول غير الملموسة = الأصول غير الملموسة
الالتزامات الحالية = الالتزامات الحالية
التزامات الديون قصيرة الأجل = التزامات الديون قصيرة الأجل
نسبة تغطية الأصول = (القيمة الدفترية لإجمالي الأصول - الأصول غير الملموسة) - (الالتزامات الحالية - التزامات الديون قصيرة الأجل) مقسومة على إجمالي الديون المستحقة
حيث:
القيمة الدفترية لإجمالي الأصول = القيمة الدفترية لإجمالي الأصول
الأصول غير الملموسة = الأصول غير الملموسة
الالتزامات الحالية = الالتزامات الحالية
التزامات الديون قصيرة الأجل = التزامات الديون قصيرة الأجل
الأصول الملموسة، مثل المعدات والآلات، تُذكر بقيمتها الدفترية، وهي تكلفة الأصل مطروحًا منها الاستهلاك المتراكم. الأصول غير الملموسة، مثل براءات الاختراع، تُطرح من المعادلة لأن هذه الأصول أصعب في التقييم والبيع. الديون المستحقة في أقل من 12 شهرًا تُعتبر ديونًا قصيرة الأجل، وهذه الالتزامات تُطرح أيضًا من المعادلة.
يقوم معدل التغطية بحساب الأصول المتاحة لسداد الالتزامات الديونية، على الرغم من أن قيمة التصفية لبعض الأصول، مثل العقارات، قد تكون صعبة الحساب. لا توجد قاعدة عامة تحدد ما يشكل معدلًا جيدًا أو سيئًا، حيث تختلف الحسابات حسب الصناعة.
_النقاط الرئيسية_
- إدارة الأصول/الالتزامات تقلل من خطر عدم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها في المستقبل.
- يعتمد نجاح محافظ القروض البنكية وخطط التقاعد على عمليات إدارة الأصول/الخصوم.
- تتابع البنوك الفرق بين الفائدة المدفوعة على الودائع والفائدة المكتسبة من القروض لضمان قدرتها على دفع الفائدة على الودائع ولتحديد معدل الفائدة الذي يجب فرضه على القروض.
[حقيقة سريعة: إدارة الأصول/الخصوم هي استراتيجية طويلة الأجل لإدارة المخاطر. على سبيل المثال، يجب على مالك المنزل التأكد من أن لديه ما يكفي من المال لدفع الرهن العقاري كل شهر من خلال إدارة دخله ونفقاته طوال مدة القرض.]