ما هو العائد المتوسط؟
المتوسط العائد هو المتوسط الرياضي البسيط لسلسلة من العوائد التي تم تحقيقها خلال فترة زمنية محددة. يتم حساب المتوسط العائد بنفس الطريقة التي يتم بها حساب المتوسط البسيط لأي مجموعة من الأرقام. يتم جمع الأرقام معًا في مجموع واحد، ثم يتم تقسيم المجموع على عدد الأرقام في المجموعة.
النقاط الرئيسية
- العائد المتوسط هو المتوسط الرياضي البسيط لسلسلة من العوائد التي تم تحقيقها خلال فترة زمنية محددة.
- يمكن أن يساعد متوسط العائد في قياس الأداء السابق لأداة مالية أو محفظة استثمارية.
- متوسط العائد ليس هو نفسه العائد السنوي، حيث يتجاهل تأثير الفائدة المركبة.
- المتوسط الهندسي يكون دائمًا أقل من متوسط العائد.
فهم العائد المتوسط
هناك عدة مقاييس للعائد وطرق لحسابها. بالنسبة لمتوسط العائد الحسابي، يتم جمع العوائد وقسمتها على عدد أرقام العائد.
متوسط العائد = مجموع العوائد ÷ عدد العوائد
متوسط العائد يساوي مجموع العوائد مقسومًا على عدد العوائد.
يخبر العائد المتوسط المستثمر أو المحلل بما كانت عليه العوائد لسهم أو الأوراق المالية في الماضي، أو ما هي عوائد محفظة من الشركات. العائد المتوسط ليس هو نفسه العائد السنوي المركب، حيث إنه يتجاهل الفائدة المركبة.
مثال على العائد المتوسط
أحد أمثلة العائد المتوسط هو المتوسط الحسابي. على سبيل المثال، لنفترض أن استثمارًا يحقق العوائد التالية سنويًا على مدى فترة خمس سنوات كاملة: 10%، 15%، 10%، 0%، و5%. لحساب العائد المتوسط للاستثمار خلال هذه الفترة البالغة خمس سنوات، يتم جمع العوائد السنوية الخمسة معًا ثم تقسيمها على 5. ينتج عن ذلك عائد سنوي متوسط قدره 8%.
الآن، دعونا ننظر إلى مثال من الحياة الواقعية. حققت أسهم Walmart عائدًا بنسبة 9.1% في عام 2014، وخسرت 28.6% في عام 2015، وحققت مكاسب بنسبة 12.8% في عام 2016، وحققت مكاسب بنسبة 42.9% في عام 2017، وخسرت 5.7% في عام 2018. متوسط العائد لشركة Walmart على مدى تلك السنوات الخمس هو 6.1%، أو 30.5% مقسومة على 5 سنوات.
حساب العوائد من النمو
معدل النمو البسيط هو دالة للقيم أو الأرصدة في البداية والنهاية. يتم حسابه عن طريق طرح القيمة النهائية من القيمة الابتدائية ثم القسمة على القيمة الابتدائية. الصيغة هي كما يلي:
معدل النمو = القيمة الابتدائية - القيمة النهائية مقسومة على القيمة الابتدائية
حيث أن:
القيمة الابتدائية = القيمة في البداية
القيمة النهائية = القيمة في النهاية
على سبيل المثال، إذا استثمرت 10,000 دولار في شركة وزاد سعر السهم من 50 دولارًا إلى 100 دولار، فيمكن حساب العائد عن طريق أخذ الفرق بين 100 دولار و50 دولارًا ثم القسمة على 50 دولارًا. الإجابة هي 100%، مما يعني أن لديك الآن 20,000 دولار.
المتوسط البسيط للعوائد هو حساب سهل، لكنه ليس دقيقًا جدًا. للحصول على حسابات أكثر دقة للعوائد، يستخدم المحللون والمستثمرون أيضًا المتوسط الهندسي أو معدل العائد الموزون بالنقود بشكل متكرر.
متوسط العائد على البدائل
المتوسط الهندسي
عند النظر إلى متوسط العوائد التاريخية، يُعتبر المتوسط الهندسي حسابًا أكثر دقة. يكون المتوسط الهندسي دائمًا أقل من متوسط العائد. إحدى فوائد استخدام المتوسط الهندسي هي أنه لا يلزم معرفة المبالغ الفعلية المستثمرة. يركز الحساب بالكامل على أرقام العائد نفسها ويقدم مقارنة متكافئة عند النظر إلى أداء استثمارين أو أكثر على مدى فترات زمنية مختلفة.
يُطلق أحيانًا على متوسط العائد الهندسي اسم معدل العائد المرجح بالزمن (TWR) لأنه يزيل التأثيرات المشوهة على معدلات النمو التي تُحدثها التدفقات النقدية المختلفة الداخلة والخارجة من الحساب مع مرور الوقت.
معدل العائد المرجح بالنقود (Money-Weighted Rate of Return - MWRR)
بدلاً من ذلك، يأخذ معدل العائد الموزون بالنقود (MWRR) في الاعتبار حجم وتوقيت التدفقات النقدية، مما يجعله مقياسًا فعالًا للعوائد على محفظة استثمارية تلقت ودائع، أو إعادة استثمار الأرباح، و/أو دفعات الفائدة، أو التي شهدت سحوبات.
معدل العائد المرجح بالمال (MWRR) يعادل معدل العائد الداخلي (IRR)، حيث تكون القيمة الحالية الصافية تساوي صفرًا.