ما هو تصنيف B1/B+؟
تُعتبر B1/B+ واحدة من عدة تصنيفات ائتمانية غير استثمارية (المعروفة أيضًا باسم "junk") التي قد تُمنح لشركة أو سند ذو دخل ثابت أو قرض بسعر فائدة متغير (FRN). تشير هذه التصنيفات إلى أن المُصدر يُعتبر نسبيًا محفوفًا بالمخاطر، مع احتمال أعلى من المتوسط للتخلف عن السداد default. تُعد B1/B+ تصنيفات أقل من الدرجة الاستثمارية ولكنها لا تزال واحدة من أعلى التصنيفات في فئة الدرجة غير الاستثمارية. تستخدم شركة Moody’s Corporation التصنيف B1، بينما تستخدم S&P Global Ratings وFitch Ratings التصنيف B+.
النقاط الرئيسية
- B1/B+ هو تصنيف ائتماني غير استثماري يُستخدم من قبل وكالات التصنيف مثل Moody’s وS&P وFitch للأدوات الدين الصادرة (عادةً السندات) أو الجهة المصدرة للائتمان (أي الشركة أو العمل التجاري).
- تستخدم Moody's التصنيف B1، بينما تستخدم S&P وFitch التصنيف B+.
- تعتبر B1/B+ واحدة من أعلى التصنيفات المضاربة جودة، تليها Ba2/BB وBa3/BB+.
- تسعى الشركات عادةً إلى خدمات وكالة تصنيف ائتماني لتقييم الإصدارات الجديدة من أجل المساعدة في الشفافية واكتشاف الأسعار للمستثمرين.
فهم B1/B+
التصنيفات التي تُخصصها وكالات التصنيف المختلفة تعتمد بشكل أساسي على الجدارة الائتمانية للمُصدر. لذلك، يمكن تفسير هذا التصنيف كمقياس مباشر لاحتمالية التخلف عن السداد. التصنيفات تنقسم عمومًا إلى فئتين: درجة استثمارية ودرجة غير استثمارية. السندات التي تحصل على تصنيف غير استثماري تُعرف أيضًا باسم "سندات الخردة."
يتم إصدار التصنيفات الائتمانية بشكل رئيسي من قبل ثلاث وكالات تصنيف: Moody's، وStandard & Poor's، وFitch. تستخدم Moody's مزيجًا من الأحرف الكبيرة والأرقام، بينما تستخدم S&P وFitch الأحرف الكبيرة مع علامات الزائد والناقص. على سبيل المثال، تصنيف B1 في نظام Moody's يعادل تصنيف B+ في نظام S&P/Fitch.
يتم تخصيص التصنيفات للسندات والقروض ذات الفائدة المتغيرة والشركات ككل. يتم إصدار التصنيفات طويلة الأجل وكذلك التصنيفات قصيرة الأجل. تتبع التصنيفات قصيرة الأجل تصنيفًا مختلفًا. كما يتم إصدار تصنيفات الائتمان على الديون الحكومية وتتبع نفس النظام المستخدم لتصنيف الشركات.
تتراوح تصنيفات الاستثمار طويلة الأجل من Aaa (موديز) وAAA (ستاندرد آند بورز/فيتش)، مما يشير إلى السندات/القروض أو الشركات الأكثر جدارة ائتمانية، إلى Baa3 (موديز) وBBB- (ستاندرد آند بورز/فيتش). أما التصنيفات غير الاستثمارية فتتراوح من Ba1 (موديز) وBB+ (ستاندرد آند بورز/فيتش) إلى C في نظام موديز، مما يشير إلى أدنى تصنيف فوق مستوى التخلف عن السداد. أما أدنى تصنيف في نظام ستاندرد آند بورز/فيتش فهو D للتخلف عن السداد.
تصنيفات السندات.
تصنيفات السندات والمُصدرين
عندما ترغب شركة في إصدار سند لجمع الأموال لأي غرض من الأغراض المتعددة، فإنها عادة ما تلجأ إلى خدمات وكالات التصنيف لتحديد آرائها الائتمانية حول إصدار السند والمُصدر نفسه. ستساعد التصنيفات في عملية اكتشاف السعر للسند عندما يتم تسويقه للمستثمرين.
التصنيف B1/B+ هو أقل من درجة الاستثمار، ويُشار إليه أحيانًا بأنه مضارب، أو عائد مرتفع (HY)، أو خردة. وبالتالي، فإن العائد على السند يكون عادة أعلى من عائد الأمان الاستثماري لتعويض المخاطر الأكبر لعدم السداد التي يتحملها مستثمر السندات. عادةً ما يكون للإصدار والمُصدر نفس التصنيف، ولكن يمكن أن يكونا مختلفين إذا كان، على سبيل المثال، الإصدار معززًا بحماية ائتمانية إضافية للمستثمرين.
ما هو التصنيف الائتماني AAA؟
تصنيف ائتماني AAA هو تصنيف ائتماني يُمنح لسند أو لمصدر السندات من قبل وكالتي S&P أو Fitch، ويشير إلى جودة هذا السند أو مصدر السندات. AAA هو أعلى تصنيف يمكن أن يحصل عليه السند، مما يعني أن هناك قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات المالية.
ما هو الفرق بين الدرجة الاستثمارية والدرجة غير الاستثمارية؟
تُعتبر الدرجة الاستثمارية والدرجة غير الاستثمارية فئتين من تصنيفات الائتمان التي تندرج تحتها جميع تصنيفات الائتمان لسند أو مصدر السندات. تشير التصنيفات الاستثمارية إلى جودة أعلى مع تقليل خطر التخلف عن السداد، في حين أن الدرجة غير الاستثمارية تمثل استثمارات ذات مخاطر أعلى مع زيادة خطر التخلف عن السداد. تتمتع الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية بمعدل فائدة أقل من الأوراق المالية ذات الدرجة غير الاستثمارية بسبب انخفاض المخاطر.
هل التصنيف BBB أفضل من التصنيف BB؟
نعم، التصنيف BBB أفضل من التصنيف BB. يشير التصنيف BBB إلى سند ذو جودة أعلى مع فرصة أقل للتخلف عن السداد مقارنةً بالتصنيف BB. يعتبر BBB درجة استثمارية بينما يعتبر BB درجة غير استثمارية.
الخلاصة
تقوم وكالات التصنيف الائتماني بتقييم السندات والجهات المصدرة بناءً على الجدارة الائتمانية: أي احتمال أن يقوم السند بدفع الفوائد المستحقة عليه وأن يتم استرداده عند الاستحقاق، بمعنى آخر، تقييم احتمال التخلف عن السداد.
التصنيفات تعتمد على مقياس يتم تقسيمه إلى فئتين: درجة استثمارية ودرجة غير استثمارية. الفئة الأولى تتميز بجودة عالية واحتمال منخفض للتخلف عن السداد، ولكنها تأتي أيضًا مع معدل فائدة أقل بسبب انخفاض المخاطر. عند الاستثمار في سند، من المهم فهم التصنيف الائتماني الذي تم منحه له لمعرفة المخاطر التي تتعرض لها.