ما هو الثلاثاء الأسود؟
كان يوم الثلاثاء الأسود في 29 أكتوبر 1929، وتميز بانخفاض حاد في سوق الأسهم، حيث تأثر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بشكل خاص في حجم تداول مرتفع. انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 12%، وهو واحد من أكبر الانخفاضات في يوم واحد في تاريخ سوق الأسهم. تم تداول أكثر من 16 مليون سهم في حالة الذعر من البيع المكثف، مما أنهى فعليًا العشرينات الصاخبة وقاد الاقتصاد العالمي إلى الكساد الكبير.
النقاط الرئيسية
- يشير يوم الثلاثاء الأسود إلى الانخفاض الحاد في قيمة مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) في 29 أكتوبر 1929.
- كان يوم الثلاثاء الأسود بداية الكساد الكبير، الذي استمر حتى بداية الحرب العالمية الثانية.
- تضمنت أسباب الثلاثاء الأسود استخدام الكثير من الديون لشراء الأسهم، والسياسات الحمائية العالمية، وتباطؤ النمو الاقتصادي.
- كان ليوم الثلاثاء الأسود عواقب بعيدة المدى على النظام الاقتصادي الأمريكي وسياسة التجارة.
فهم الثلاثاء الأسود
أشار يوم الثلاثاء الأسود إلى نهاية فترة التوسع الاقتصادي التي تلت الحرب العالمية الأولى وبداية الكساد الكبير، الذي استمر حتى بداية الحرب العالمية الثانية.
خرجت الولايات المتحدة من الحرب العالمية الأولى كقوة اقتصادية كبيرة، لكن تركيز البلاد كان على تطوير صناعتها الخاصة بدلاً من التعاون الدولي. فُرضت التعريفات الجمركية العالية على العديد من المنتجات المستوردة لحماية الصناعات الناشئة مثل السيارات والصلب. انخفضت أسعار المنتجات الزراعية مع عودة الإنتاج الأوروبي بعد توقفه خلال الحرب، وتم فرض التعريفات لمحاولة حماية المزارعين الأمريكيين أيضًا. ومع ذلك، انخفضت دخولهم وقيمة مزارعهم، وتسارعت الهجرة إلى المدن الصناعية.
كانت سنوات الازدهار في ما يُعرف بالعشرينات الصاخبة مدفوعة بالتفاؤل بأن العالم قد خاض الحرب لإنهاء جميع الحروب، وأن الأوقات الجيدة قد وصلت بشكل دائم. بين عامي 1921 والانهيار في عام 1929، ارتفعت أسعار الأسهم تقريبًا خمسة أضعاف حيث قام الأفراد العاديون بشراء الأسهم، غالبًا لأول مرة. وكان هذا مدفوعًا بالإقراض من قبل الوسطاء الذي وصل في بعض الأحيان إلى ثلثي سعر السهم، مع استخدام الأسهم المشتراة كـ ضمان. كما ارتفعت عدم المساواة في الدخل. ويُقدر أن أعلى 1% من سكان أمريكا كانوا يمتلكون 19.9% من ثروتها.
انهيار عام 1929
بحلول منتصف عام 1929، بدأت تظهر علامات تباطؤ في الاقتصاد، حيث قادت الانخفاضات في شراء المنازل والسيارات نتيجة لكون المستهلكين مثقلين بالديون. كما ضعفت إنتاجية الصلب.
الحماية الاقتصادية
قبل بضع سنوات، بدأت الإنتاجية الزراعية الأوروبية في التعافي بعد الحرب العالمية الأولى، مما يعني أن المزارعين الأمريكيين سيفقدون ذلك السوق لبيع منتجاتهم. ونتيجة لذلك، أصدر الكونغرس الأمريكي سلسلة من القوانين تهدف إلى مساعدة المزارعين الأمريكيين من خلال زيادة التعريفات الجمركية (أو الأسعار) على الواردات، بما في ذلك المنتجات الزراعية. في الوقت نفسه، أشارت الأخبار من أوروبا إلى حصاد ممتاز، مما يعني زيادة العرض والإفراط في الإنتاج، مما أدى إلى انخفاض أسعار السلع وزعزعة الأسواق.
تدخل الكونغرس الأمريكي مرة أخرى ومرر قانون التعرفة الجمركية سموت-هاولي، الذي لم يرفع التعريفات الجمركية على السلع الزراعية فحسب، بل شمل السلع في قطاعات أخرى أيضًا. وقد تبنت العديد من الدول الأخرى سياسات حمائية. كان التأثير على التجارة العالمية مدمرًا، حيث انخفضت التجارة الدولية بنسبة 66% من عام 1929 إلى عام 1934.
الاحتياطي الفيدرالي
في أغسطس، سمح البنك الاحتياطي الفيدرالي لمجلسه الإقليمي في نيويورك برفع سعر الخصم. تسبب هذا التحرك في السياسة النقدية في أن تحذو البنوك المركزية حول العالم حذوه. وانخفض سوق الأسهم في لندن بشكل حاد في 20 سبتمبر عندما تم سجن المستثمر البارز كلارنس هاتري بتهمة الاحتيال. وتذبذبت الأسواق خلال الشهر التالي.
الانهيار
كل هذه العوامل أدت في النهاية إلى انهيار سوق الأسهم. في الخميس الأسود، 24 أكتوبر، انخفض السوق بنسبة 11% عند الافتتاح. وضع رؤساء البنوك الأمريكية الكبرى خطة لدعم السوق من خلال شراء كميات كبيرة من الأسهم، وأغلق السوق بانخفاض 6 نقاط فقط. ولكن بحلول الاثنين الأسود، 28 أكتوبر، انتشرت حالة الذعر واستدعاءات الهامش. انخفض السوق بنسبة 13% وتبع ذلك انخفاض بنسبة 12% أخرى في الثلاثاء الأسود بحجم تداول قياسي. لم تتمكن الجهود التي قادها الممولون والصناعيون لدعم الأسعار من إيقاف موجة البيع. فقد السوق أكثر من 30 مليار دولار من القيمة بين سبتمبر ونوفمبر.
وصل السوق إلى أدنى مستوى له في القرن العشرين عند 41.22 في 8 يوليو 1932، وهو انخفاض بنسبة 89% من أعلى مستوى له عند 381.17 في 3 سبتمبر 1929. انكمش النمو الاقتصادي، كما يُقاس بـ الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، بأكثر من 36% من عام 1929 إلى 1933. ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى أكثر من 25% حيث تم تسريح العمال بعد أن تم توظيفهم خلال سنوات الازدهار.
لم تظهر علامات تحسن الاقتصاد إلا بعد انتخاب الرئيس فرانكلين ديلانو روزفلت. ومن بين إنجازاته وقف التعريفات الجمركية لـ Smoot-Hawley وتأسيس قانون الاتفاقية التجارية المتبادلة في عام 1934. ومع ذلك، لم يتم الوصول إلى مستوى جديد مرتفع حتى 23 نوفمبر 1954.