ما هو الشراء والواجب المنزلي؟
"اشترِ وقم بالواجب المنزلي" هي عبارة شاعت بواسطة مدير صندوق التحوط السابق والشخصية التلفزيونية جيم كريمر. تهدف العبارة إلى التأكيد على أهمية إجراء البحوث المنتظمة حول اختيارات الأسهم الفردية وقرارات الاستثمار.
النقاط الرئيسية
- "اشترِ وقم بالواجب" هي عبارة شائعة نشرها مقدم برنامج Mad Money جيم كريمر.
- تهدف هذه المرحلة إلى التأكيد على فكرة أن المستثمرين يجب أن يقضوا على الأقل ساعة واحدة في الأسبوع في البحث عن كل مركز سهم فردي.
- يعتقد كريمر أن المستثمرين يمكنهم الاستجابة بسرعة لتغيرات السوق من خلال البقاء على اطلاع جيد. يتم ذلك عن طريق الاستماع إلى المكالمات الجماعية، وقراءة البيانات المالية والإفصاحات العامة، والبقاء على اطلاع بأخبار الشركة والصناعة.
فهم الشراء والواجبات المنزلية
جيم كريمر، مقدم برنامج Mad Money على قناة CNBC، صاغ وعمّم عبارة "اشترِ وقم بالواجب". تستند هذه العبارة إلى فكرة أن استراتيجية الشراء والاحتفاظ هي استراتيجية خاسرة. بدلاً من ذلك، يحتاج المستثمرون إلى البقاء على اطلاع دائم بممتلكاتهم من خلال قضاء ساعة واحدة على الأقل في الأسبوع في البحث عن كل مركز سهم في محفظتهم.
من وجهة نظر كريمر، فإن الأشخاص الذين يتبعون نهج الاستثمار السلبي يطلبون المتاعب. يعتقد أن المستثمرين يجب أن يكونوا مستعدين لاتخاذ قرارات استراتيجية والتفاعل مع التغيرات في السوق أو التقلبات غير المتوقعة في أسعار الأسهم. وهنا تأتي استراتيجيته "الشراء والواجب المنزلي". إذا قضى المستثمرون على الأقل ساعة واحدة في الأسبوع في البحث عن كل سهم في محفظتهم، فسيكونون مجهزين جيدًا للاستجابة للتغيرات في السوق.
"الشراء والواجب المنزلي" قد يبدو وكأنه مجرد كلمة طنانة أخرى. ومع ذلك، فإن الفلسفة الأساسية منطقية: من الذكاء دائمًا أن يقوم المستثمرون بواجبهم المنزلي قبل اتخاذ خطوات استثمارية مهمة، وأن يستمروا في القيام بواجبهم المنزلي لضمان أن تظل فرضيتهم الاستثمارية الأصلية دون تغيير.
المقاومة لنهج الشراء والاحتفاظ
تتطلب استراتيجية "الشراء والواجب المنزلي" التزامًا لمدة ساعة واحدة للبحث في كل سهم محتفظ به. وهذا يعني الانتباه إلى أخبار الشركة والصناعة، والاستماع إلى المكالمات الجماعية، وقراءة تقارير الأرباح الفصلية والإفصاحات 10-K، وفهم النسب المالية الرئيسية التي تحرك أعمال الشركة، ومعرفة ما يبحث عنه المحللون. غالبًا ما يشير كريمر إلى أن كل ما يحتاجه المستثمرون لإجراء البحوث متاح بسهولة ومجانًا على الإنترنت.
هناك حجتان رئيسيتان ضد استراتيجية "الشراء والواجب المنزلي". الأولى هي أن الناس ليس لديهم الوقت الكافي لإجراء البحث. الحجة الثانية هي أنه إذا احتفظت بالسهم لفترة طويلة بما فيه الكفاية، حتى السهم ذو الأداء الضعيف سيعود في النهاية.
إجابة كريمر على الحجة الأولى هي أن المستثمرين الذين يفتقرون إلى الوقت للبحث في اختياراتهم من الأسهم سيكون من الأفضل لهم تسليم محفظتهم إلى مدير محترف، على سبيل المثال، من خلال صندوق استثماري مشترك أو صندوق متداول في البورصة.
الحجة الثانية أسهل بكثير بالنسبة لـ Cramer لدحضها. هناك العديد من الأمثلة على الأسهم التي انهارت ولم تعد إلى مستوياتها السابقة. بعضها ينهار بشكل مذهل، مثل Enron. يحدث هذا عادةً بسبب كارثة أو أزمة تمر بها الشركة، أو نوع آخر من الحوادث غير المتوقعة. يمكن للمستثمرين الذين يتفاعلون بسرعة مع أولى علامات المشاكل على الأقل تقليل خسائرهم.
مثال من العالم الحقيقي لشراء والاحتفاظ
تايلور هو مستثمر فردي. بالإضافة إلى اتباع نهج استثماري سلبي من خلال متوسط تكلفة الدولار في صندوق المؤشر، فقد اشترى أسهمًا في شركة ABC وXYZ المالية.
لأن تايلور يتبع استراتيجية "الشراء والبحث"، فإنه يقضي ما لا يقل عن ساعتين كل أسبوع في البحث عن شركة ABC وXYZ المالية. وهذا يعني التمحيص بدقة في البيانات المالية والإفصاحات العامة الأخرى التي يتم تحميلها على EDGAR، قاعدة بيانات الإفصاحات الخاصة بالشركات التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. بعد كل تقرير أرباح ربع سنوي، يستمع تايلور بجدية إلى مناقشات كبار التنفيذيين حول نتائج التشغيل في المكالمات العامة. كما يتابع تايلور أخبار الشركات والصناعة على المواقع المالية.
لأن تايلور يقوم بواجبه المنزلي، يقوم بسرعة ببيع أسهمه بعد أن تعلن شركة ABC عن خسارة عميل رئيسي، مما أثر على الأرباح. هذا يساعد تايلور على تقليل خسائر محفظته. في الوقت نفسه، يزيد تايلور من تعرضه لشركة XYZ Financial بعد أن تعلن الشركة عن نتائج أفضل من المتوقع في سوق خارجية.