النقدية لكل سهم: ما هي، وكيف تعمل

ما هو النقد لكل سهم؟

يقيس النقد لكل سهم (CPS) مقدار النقد الذي تمتلكه الشركة على أساس لكل سهم. يمكن أيضًا التعبير عنه كنسبة مالية يمكن حسابها عن طريق جمع إجمالي النقد الموجود في الميزانية العمومية للشركة، بما في ذلك الاستثمارات قصيرة الأجل التي يسهل تصفيتها، ثم قسمة هذا الرقم على عدد الأسهم القائمة.

يشير النقد لكل سهم إلى مقدار سعر سهم الشركة المتاح فورًا للإنفاق على أنشطة مثل البحث والتطوير (R&D)، الاندماجات والاستحواذات (M&A)، شراء أو تحسين الأصول، سداد الديون، إعادة شراء الأسهم، ودفع الأرباح للمساهمين، وغيرها.

النقاط الرئيسية

• النقدية لكل سهم هي أوسع مقياس للنقد المتاح للأعمال التجارية مقسومًا على عدد الأسهم العادية القائمة.
• يخبرنا النقد لكل سهم عن النسبة المئوية من سعر سهم الشركة المتاحة للإنفاق على تعزيز الأعمال، وسداد الديون، وإعادة الأموال إلى المساهمين، وغيرها من الحملات الإيجابية.
• من المفارقات أن وجود الكثير من النقد لكل سهم يمكن أن يكون مؤشرًا سلبيًا على صحة الشركة، لأنه قد يشير إلى عدم رغبة الإدارة في تبني تدابير مستقبلية.
• يُعتبر النقد لكل سهم غالبًا مؤشرًا أكثر موثوقية على الصحة المالية من الأرباح لكل سهم (EPS).

فهم النقدية لكل سهم

يكشف النقد لكل سهم عن مدى سيولة أصول الشركة. هذا هو المال الذي تمتلكه الشركة بشكل مباشر، على عكس المال الذي قد تحصل عليه من القروض أو الأنشطة التمويلية الأخرى. تشير المستويات العالية من النقد لكل سهم إلى أن الشركة تؤدي بشكل جيد. يطمئن ذلك المساهمين بأن هناك ما يكفي من الوسادة المالية لتغطية أي طوارئ وأن الشركة لديها رأس مال كافٍ لإعادة الاستثمار في الأعمال التجارية، أو إعادة المال للمستثمرين، أو القيام بكلا الأمرين.

يوفر النقد المتاح مستوى من المرونة المالية، ولكنه يمكن أن يمثل أيضًا تكلفة عدم كفاءة رأس المال إذا احتفظت الشركة بكميات كبيرة منه لفترات طويلة من الزمن.

من المثير للاهتمام أن الاحتفاظ بالكثير من النقد ليس دائمًا مؤشرًا إيجابيًا. بل يمكن أن يشير أحيانًا إلى عدم رغبة الشركة في إعادة الاستثمار في عملياتها الخاصة بسبب الظروف الاقتصادية غير المواتية. في حالات أخرى، قد يشير إلى كفاءة عامة في الإدارة. في كلتا الحالتين، فإن فعل اكتناز النقد بدلاً من إنفاقه بذكاء قد يعني تفويت الفرص. على سبيل المثال، يتم انتقاد عملاق التكنولوجيا شركة Apple Inc. (AAPL) بشكل روتيني لتكديسها النقد. نظريًا، يمكن لمساهمي الشركة تحقيق معدل عائد أعلى إذا تم استخدام هذا النقد بشكل استباقي.

النقدية لكل سهم مقابل الأرباح لكل سهم (EPS)

يُعتبر النقد لكل سهم مؤشرًا أكثر موثوقية بكثير على الصحة المالية مقارنةً بـالأرباح لكل سهم (EPS)، والتي تقيس جزءًا من أرباح الشركة المخصص لكل سهم قائم من الأسهم العادية. ولكن على الرغم من أن ارتفاع الأرباح لكل سهم قد يكون مغريًا للمستثمرين، إلا أنه إذا تم تحويل القليل جدًا من الإيرادات إلى عملة سائلة، فقد يكون نجاح الشركة على المدى الطويل مهددًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن أرقام الأرباح لكل سهم أسهل بكثير في التلاعب بها مقارنة بالنقد.