ما هو التقاطع؟
المصطلح "cross" له ثلاثة تعريفات رئيسية في مجال التمويل:
- النوع الأول من عمليات التقاطع هو عندما يتلقى الوسيط أمر شراء وأمر بيع لنفس السهم وبنفس السعر، ومن ثم يقوم بتنفيذ صفقة متزامنة بين عميلين منفصلين عند ذلك السعر. تتضمن التغيرات على هذا النوع عمليات التقاطع عند افتتاح السوق وإغلاق السوق.
- النوع الثاني من العمليات المتقاطعة هو معاملة العملات الأجنبية (الفوركس) حيث يتم تبادل العملات غير الأميركية مباشرة مع بعضها البعض بدلاً من تحويلها أولاً إلى الدولار الأميركي.
- قد يشير التقاطع أيضًا إلى نمط رسم بياني في التحليل الفني، مثل التقاطع الذهبي أو تقاطع الموت.
النقاط الرئيسية
- يُستخدم مصطلح "cross" بطرق متعددة في المالية، والأكثر شيوعًا هو عندما يقوم الوسيط بتنفيذ صفقة في قاعة التداول أو البورصة.
- في أسواق الفوركس، تتضمن صفقة الصرف المتقاطع عمليتي تبادل عملات لا تشمل الدولار الأمريكي.
- في التحليل الفني، تُعتبر تقاطعات الذهبية وتقاطعات الموت من الأنماط الشائعة في الرسوم البيانية التي تشير إلى تأكيد الاتجاه.
فهم الطلب المتقاطع
إذا تلقى سمسار الأسهم أوامر منفصلة للشراء والبيع بنفس السعر وفي نفس الوقت، يجب عليه عرض الأسهم في السوق بسعر أعلى من العرض. إذا لم يكن هناك عرض أعلى متاح، يمكنه تنفيذ الصفقتين في نفس الوقت وبنفس السعر.
من المهم ملاحظة أن هذه العملية تحدث عادة في الأسواق المنظمة حيث تكون الشفافية والعدالة ذات أهمية قصوى. يجب على الوسيط الالتزام بقواعد ولوائح السوق لضمان أن تنفيذ أوامر التقاطع يحافظ على نزاهة السوق ولا يضر بأي من المشاركين.
الافتتاح والإغلاق عبر المزادات
يقوم ناسداك بجمع ونشر البيانات حول جميع عمليات الشراء والبيع في الدقيقتين السابقتين لافتتاحه؛ تُعرف هذه المعلومات باسم الافتتاح المتقاطع. يمكن للمتداولين تقديم أوامر للشراء بسعر الافتتاح أو للشراء في حالة وجود اختلال في الأوامر. يساعد نشر هذه المعلومات عن الاهتمام بالتسعير في الحد من الاضطرابات في السيولة.
التقاطع الختامي في ناسداك يطابق بين العروض والطلبات في سهم معين لإنشاء السعر النهائي لليوم. يمكن للمتداولين وضع أوامر يمكن أن تكون إما "سوق عند الإغلاق"، مما يعني الشراء أو البيع عند السعر الرسمي للإغلاق أو "حد عند الإغلاق".
في الحالة الأخيرة، إذا كان السعر عند الإغلاق أفضل من الحد المحدد، سيتم تنفيذ الصفقة بسعر السوق. تجمع ناسداك البيانات لعملية الإغلاق المتقاطع بين الساعة 3:50 مساءً ووقت الإغلاق في الساعة 4:00 مساءً.
التقاطعات بين العملات/الفوركس
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الأكثر تداولاً في سوق الصرف الأجنبي الذي تبلغ قيمته عدة تريليونات دولار يومياً. في الماضي، كان المستثمرون أو المتحوطون الذين يرغبون في تداول زوج مثل اليورو مقابل الين، المعروف باسم EUR/JPY، يحتاجون إلى القيام بذلك من خلال الدولار.
هذا يعني أن شراء اليورو (EUR) وبيع الين الياباني (JPY) يتطلب الخطوتين التاليتين:
- شراء اليورو وبيع الدولار الأمريكي و
- شراء نفس المبلغ من الدولار الأمريكي وبيع الين الياباني. تشمل عيوب هذا النهج دفع فرق سعر العرض/الطلب مرتين (مرة في كل زوج عملات) والحاجة إلى التعامل بمبلغ بالدولار الأمريكي بدلاً من مبلغ باليورو أو الين الياباني.
ومع ذلك، يتم تداول أزواج الدولار بشكل أكثر نشاطًا من الأزواج المتقاطعة، لذلك في أوقات التقلب أو انخفاض السيولة، قد يظل المتداولون ينفذون الصفقات عبر المكونات.
أكثر العملات المتداولة نشاطًا هي اليورو مقابل الين، الجنيه البريطاني (GBP)، والفرنك السويسري (CHF). يمكن إجراء التداولات المتقاطعة لأي معاملات فورية (spot)، آجلة، أو خيارات.
قيود التداول بالعملات المتقاطعة في سوق الفوركس
نظرًا لتركيزها الأضيق وشعبيتها الأقل مقارنة بأزواج العملات الرئيسية، فإن العديد من العملات المتقاطعة في سوق الفوركس لديها بيانات تاريخية محدودة متاحة للتحليل. يمكن أن تمنعك هذه البيانات المحدودة من إجراء تحليل فني شامل. هذا صحيح بشكل خاص إذا كنت تحاول وضع استراتيجية طويلة الأجل.
ثانيًا، غالبًا ما تُظهر العملات المتقاطعة في الفوركس سيولة أقل مقارنة بأزواج العملات الرئيسية. يمكن أن تؤدي هذه السيولة المنخفضة إلى فروق أوسع بين سعر العرض والطلب وزيادة الانزلاق السعري. هذا يجعل من الصعب عليك تنفيذ الصفقات بالأسعار التي ترغب فيها. يكون هذا صحيحًا بشكل خاص عندما يكون هناك تقلبات عالية في السوق. يمكن أن تؤدي السيولة المنخفضة أيضًا إلى زيادة تقلبات الأسعار وزيادة عدم اليقين في تحركات الأسعار، مما يزيد من تعقيد التحليل الفني وتنفيذ الصفقات.
العوامل الخاصة بكل بلد التي تؤثر على العملات المتقاطعة في سوق الفوركس يمكن أن تضيف تعقيدًا إلى التحليل الفني. كل عملة في العملات المتقاطعة في الفوركس تتأثر بعواملها الاقتصادية والسياسية والاجتماعية الفريدة، والتي قد لا تتماشى دائمًا مع الاتجاهات أو الارتباطات العالمية الأوسع. باختصار، قد تتمتع العملة الأمريكية بمزيد من الاستقرار مقارنة بعملات الدول الأخرى، لذا قد يكون للعملات المتقاطعة وسعر الصرف استمرارية أكبر.
التقاطعات الذهبية، التقاطعات المميتة، والتحليل الفني
التحليل الفني يتضمن استخدام التحليل الإحصائي لاتخاذ قرارات التداول. يستخدم المحللون الفنيون كمية كبيرة من البيانات، غالبًا في شكل رسوم بيانية، لتحليل الأسهم والأسواق. يتعلم المتداولون الفنيون التعرف على هذه الأنماط الشائعة وما قد تشير إليه بالنسبة للأداء المستقبلي لسهم أو سوق.
يُعتبر كل من التقاطع الذهبي وتقاطع الموت عكس بعضهما البعض تمامًا. يشير التقاطع الذهبي إلى سوق صاعدة طويلة الأجل في المستقبل، بينما يشير تقاطع الموت إلى سوق هابطة طويلة الأجل. كلاهما يشير إلى تأكيد قوي لاتجاه طويل الأجل من خلال حدوث تقاطع لمتوسط متحرك قصير الأجل مع متوسط متحرك رئيسي طويل الأجل.
قد يحدث أي من التقاطعين كإشارة لتغيير الاتجاه، ولكنها غالبًا ما تحدث كتأكيد قوي على تغيير في الاتجاه الذي حدث بالفعل.
تقاطع الموت.
قيود التحليل الفني Crosses
إحدى القيود الملحوظة للـ "death crosses" و"golden crosses" هي طبيعتها كمؤشرات متأخرة. تعتمد هذه التقاطعات على بيانات الأسعار السابقة لتوليد الإشارات. بحلول الوقت الذي يتم فيه تأكيد "golden cross" أو "death cross"، قد يكون جزء كبير من حركة السعر قد حدث بالفعل. ونتيجة لذلك، قد يجد المتداولون أنفسهم يدخلون في صفقات بعد أن تكون معظم حركة السعر قد تمت. وهذا يقلل من فعالية إشارة التقاطع بشكل عام.
يمكن أن تنتج تقاطعات الذهب والموت إشارات خاطئة. في مثل هذه الظروف السوقية، قد تحدث التقاطعات بشكل متكرر دون أن تتبعها تحركات سعرية كبيرة. يمكن أن يؤدي هذا الظاهرة إلى تداولات متذبذبة، حيث يدخل المتداولون في مراكز بناءً على التقاطعات فقط ليروا السوق يعكس اتجاهه بعد ذلك بوقت قصير. قد يحتاج المتداولون إلى الانتظار للحصول على تأكيد نهائي، والذي قد يكون في ذلك الوقت متأخرًا جدًا للاستفادة من المكاسب المجدية.
اعتبار آخر مهم هو أن تقاطعات الذهب والموت لا تأخذ في الاعتبار العوامل الأخرى التي تؤثر على سلوك السوق، مثل معنويات السوق، التحليل الأساسي، أو الأحداث الجيوسياسية. بينما توفر التقاطعات رؤى قيمة حول اتجاهات الأسعار، يجب على المتداولين تعزيز تحليلهم بالأحداث الواقعية. على الرغم من أن الفكرة هي أن كل هذه المعلومات "مُسعّرة"، قد تكون هناك عوامل تستحق التفكير فيها لم يتم التقاطها في التقاطع.
ما هو معنى تبادل الأسهم؟
تُعتبر عملية تقاطع الأسهم عندما يقوم وسيط واحد بمطابقة أمر شراء وأمر بيع من عميلين مختلفين لنفس السهم وبنفس السعر. قبل تنفيذ عملية التقاطع، يجب على الوسيط أن يعرض السهم بسعر أعلى من سعر العرض في السوق. إذا لم يتم قبول السعر الأعلى، يمكن للوسيط تنفيذ الأوامر.
هل التداول المتقاطع غير قانوني؟
تحدث عملية التداول المتقاطع عندما يتم تعويض أمر شراء وأمر بيع لنفس السهم عن بعضهما البعض ولا يتم تسجيلها في البورصة. هذا النوع من التداول غير مسموح به في معظم البورصات الكبيرة. أحد المخاوف المتعلقة بالتداول المتقاطع هو أنه قد يُستخدم لـ "تلوين الشريط"، حيث يقوم اللاعبون في السوق بالتلاعب بسعر السهم عن قصد من خلال شرائه وبيعه فيما بينهم.
ما هو الإغلاق المتقاطع؟
الصفقة الختامية هي نوع من التداول في ناسداك يحدد سعر إغلاق الأوراق المالية في البورصة. قامت ناسداك بتطوير الصفقة الختامية لضمان أن يكون لكل ورقة مالية سعر إغلاق موحد في نهاية اليوم. تنص ناسداك على أنه بعد الساعة 3:55 مساءً، لا يمكن إدخال أو تعديل أوامر الإغلاق، باستثناء الأخطاء الفعلية. تحدث الصفقة الختامية في الساعة 4:00 مساءً.
الخلاصة
في المالية، يشير مصطلح "cross" إلى ثلاثة مفاهيم رئيسية. أولاً، يتعلق الأمر بتنفيذ وسيط لأوامر شراء وبيع متزامنة لنفس السهم وبنفس السعر بين عملاء مختلفين. ثانيًا، يشير إلى معاملات الصرف الأجنبي. وأخيرًا، يشمل أنماط التحليل الفني مثل التقاطعات الذهبية أو التقاطعات المميتة.