ما هو خيار العملة؟
خيار العملة (المعروف أيضًا بخيار الفوركس) هو عقد يمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع عملة معينة بسعر صرف محدد على أو قبل تاريخ محدد. مقابل هذا الحق، يتم دفع علاوة للبائع.
تُعتبر خيارات العملات واحدة من أكثر الطرق شيوعًا للشركات والأفراد والمؤسسات المالية للتحوط ضد التحركات السلبية في أسعار الصرف.
النقاط الرئيسية
- تمنح خيارات العملات المستثمرين الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع عملة معينة بسعر صرف محدد مسبقًا قبل انتهاء صلاحية الخيار.
- تتيح خيارات العملات للمتداولين التحوط ضد مخاطر العملات أو المضاربة على تحركات العملات.
- تأتي خيارات العملات في نوعين رئيسيين، ما يُعرف بخيارات الفانيلا وخيارات SPOT التي تُتداول خارج البورصة.
أساسيات خيارات العملات
يمكن للمستثمرين التحوط ضد مخاطر العملة من خلال شراء خيار بيع أو شراء للعملة. تعتبر خيارات العملة مشتقات تعتمد على أزواج العملات الأساسية. يتضمن تداول خيارات العملة مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات المتاحة للاستخدام في أسواق الفوركس. تعتمد الاستراتيجية التي قد يستخدمها المتداول بشكل كبير على نوع الخيار الذي يختاره والوسيط أو المنصة التي يتم تقديمه من خلالها. تختلف خصائص الخيارات في أسواق الفوركس اللامركزية بشكل أكبر بكثير من الخيارات في البورصات المركزية للأسهم وأسواق العقود الآجلة.
يحب المتداولون استخدام تداول خيارات العملات لعدة أسباب. لديهم حد لمخاطرهم السلبية وقد يخسرون فقط القسط الذي دفعوه لشراء الخيارات، ولكن لديهم إمكانية غير محدودة لتحقيق الأرباح. يستخدم بعض المتداولين تداول خيارات الفوركس للتحوط من المراكز المفتوحة التي قد يحتفظون بها في السوق النقدي للفوركس. على عكس سوق العقود الآجلة، فإن السوق النقدي، الذي يُطلق عليه أيضًا السوق الفعلي أو السوق الفوري، يتم فيه التسوية الفورية للمعاملات التي تشمل السلع والأوراق المالية. كما يحب المتداولون تداول خيارات الفوركس لأنه يمنحهم فرصة للتداول وتحقيق الربح بناءً على توقع اتجاه السوق استنادًا إلى الأخبار الاقتصادية أو السياسية أو غيرها.
ومع ذلك، يمكن أن تكون الأقساط المفروضة على عقود تداول الخيارات في العملات مرتفعة للغاية. تعتمد الأقساط على سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. أيضًا، بمجرد شراء عقد الخيار، لا يمكن إعادة تداوله أو بيعه. يعتبر تداول الخيارات في الفوركس معقدًا وله العديد من الأجزاء المتحركة مما يجعل من الصعب تحديد قيمتها. تشمل المخاطر الفروق في أسعار الفائدة (IRD)، وتقلبات السوق، والأفق الزمني للانتهاء، والسعر الحالي لزوج العملات.
أساسيات الخيارات الفانيلا
هناك نوعان رئيسيان من الخيارات، وهما خيارات الشراء (calls) وخيارات البيع (puts).
ستظل التجارة تتضمن شراء عملة واحدة وبيع زوج عملة آخر. في الأساس، سيحدد المشتري مقدار ما يرغب في شرائه، والسعر الذي يريد الشراء به، وتاريخ انتهاء الصلاحية. بعد ذلك، سيرد البائع بعرض علاوة للتجارة. قد تكون خيارات التداول التقليدية ذات انتهاء بأسلوب أمريكي أو أوروبي. كل من خيارات الشراء والبيع تمنح المتداولين حقًا، ولكن لا يوجد التزام. إذا كان سعر الصرف الحالي يجعل الخيارات خارج نطاق المال (OTM)، فإنها ستنتهي بلا قيمة.
خيارات SPOT
يُستخدم خيار exotic option لتداول العملات، ويشمل عقود تداول الخيارات ذات الدفع الواحد (SPOT). تتميز خيارات SPOT بتكلفة قسط أعلى مقارنة بالخيارات التقليدية، لكنها أسهل في الإعداد والتنفيذ. يقوم متداول العملات بشراء خيار SPOT عن طريق إدخال سيناريو مرغوب (مثل "أعتقد أن سعر صرف EUR/USD سيكون أعلى من 1.5205 بعد 15 يومًا") ويتم تحديد قسط له. إذا قام المشتري بشراء هذا الخيار، فإن SPOT ستدفع تلقائيًا إذا تحقق السيناريو. في الأساس، يتم تحويل الخيار تلقائيًا إلى نقد.
الـ SPOT هو منتج مالي يتمتع بهيكل عقد أكثر مرونة من الخيارات التقليدية. هذه الاستراتيجية هي نوع من التداول الكل أو لا شيء، وتعرف أيضًا باسم الخيارات الثنائية أو الرقمية. سيقدم المشتري سيناريو، مثل أن يكسر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى 1.3000 خلال 12 يومًا. سيحصلون على عروض أسعار تمثل عائدًا بناءً على احتمال حدوث الحدث. إذا حدث هذا الحدث، يحصل المشتري على ربح. إذا لم يحدث الوضع، سيخسر المشتري القسط الذي دفعه. تتطلب عقود SPOT قسطًا أعلى من عقود الخيارات التقليدية. أيضًا، يمكن كتابة عقود SPOT لتدفع إذا وصلت إلى نقطة معينة، أو عدة نقاط محددة، أو إذا لم تصل إلى نقطة معينة على الإطلاق. بالطبع، ستكون متطلبات القسط أعلى مع هياكل الخيارات المتخصصة.
قد تربط الأنواع الإضافية من الخيارات الغريبة العائد بأكثر من قيمة الأداة الأساسية عند الاستحقاق، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، خصائص مثل قيمتها في لحظات محددة من الزمن مثل خيار آسيوي، أو خيار حاجز، أو خيار ثنائي، أو خيار رقمي، أو خيار نظرة إلى الوراء.
مثال على خيار العملة
لنفترض أن المستثمر متفائل بشأن اليورو ويعتقد أنه سيرتفع مقابل الدولار الأمريكي. يقوم المستثمر بشراء خيار شراء عملة على اليورو بسعر تنفيذ يبلغ 115 دولارًا، حيث يتم تسعير العملات على أنها 100 ضعف سعر الصرف. عندما يشتري المستثمر العقد، يكون سعر اليورو الفوري مكافئًا لـ 110 دولارات. لنفترض أن السعر الفوري لليورو عند تاريخ انتهاء الصلاحية هو 118 دولارًا. وبالتالي، يُقال إن خيار العملة قد انتهى وهو في المال. لذلك، يكون ربح المستثمر 300 دولار، أو (100 مضروبًا في (118 - 115))، مطروحًا منه القسط المدفوع لخيار شراء العملة.