الإعفاء المزدوج: فهم الفوائد والقيود الضريبية للسندات البلدية

ما هو الإعفاء المزدوج؟

يشير مصطلح "الإعفاء المزدوج" إلى الحالة الضريبية لأداة مالية، مثل السند البلدي، حيث لا تخضع مدفوعات الكوبون للضرائب على مستوى الدخل الفيدرالي والدخل على مستوى الولاية.

النقاط الرئيسية

• يشير مصطلح الإعفاء المزدوج تحديدًا إلى الفائدة الضريبية التي تسمح بأن تكون الفائدة المكتسبة من السندات معفاة من الضريبة كدخل إجمالي على المستوى الفيدرالي ومستوى الولاية.
• عادةً ما تكون السندات البلدية معفاة من الضرائب الفيدرالية على الدخل، وفي بعض الولايات، تكون أيضًا معفاة من الضرائب على الدخل على مستوى الولاية، مما يجعلها معفاة مزدوجة.
• يمكن أن يكون دخل السندات المعفاة من الضرائب مرتين عنصر تفضيل في حساب الحد الأدنى البديل للضريبة (AMT) في بعض الحالات، مما يجعل من الناحية الضريبية السندات الصادرة في ولاية الفرد أكثر جاذبية من تلك الصادرة خارج الولاية.

فهم الإعفاء المزدوج

يشير مصطلح الإعفاء المزدوج تحديدًا إلى نوع من الفوائد الضريبية المرتبطة ببعض السندات، والتي تسمح بأن تكون الفائدة المكتسبة من السندات معفاة من الضريبة كـ دخل إجمالي على المستوى الفيدرالي ومستوى الولاية. على سبيل المثال، عادة ما تكون السندات البلدية ("munis") معفاة من ضرائب الدخل الفيدرالية، وفي بعض الولايات، تكون أيضًا معفاة من ضرائب الدخل على مستوى الولاية.

يعني وضع السندات البلدية كمعفاة مزدوجة أن الفائدة المكتسبة لا تخضع للضرائب على المستوى الفيدرالي أو مستوى الولاية. بينما تكون أرباح السندات البلدية معفاة من الضرائب الفيدرالية، قد تخضع للضرائب على مستوى الولاية. معظم الولايات لا تفرض ضرائب على المقيمين على دخل الفائدة من السندات المعفاة من الضرائب الصادرة داخل تلك الولاية. تشمل هذه السندات المعفاة تلك الصادرة عن الوكالات والمدن والكيانات السياسية الأخرى. ومع ذلك، تفرض جميع الولايات تقريبًا ضرائب على الأفراد على الفائدة من السندات الصادرة عن البلديات أو الوكالات خارج الولاية.

السندات البلدية، بما في ذلك تلك التي لا تخضع فوائدها للضرائب على المستوى المحلي أو مستوى الولاية، تجذب دافعي الضرائب الذين يرغبون في تقليل أو تجنب الضرائب على دخل الفوائد الخاص بهم. غالبًا ما تدفع هذه الأوراق المالية معدل فائدة أقل يتناسب مع ذلك مقارنة بالإصدارات الخاضعة للضريبة مثل السندات الشركات.

ومع ذلك، اعتمادًا على شريحة الضرائب الخاصة بالمستثمر، قد تكون المنتجات الخاضعة للضريبة أكثر فائدة لهم في بعض الأحيان. يمكن أن يكون دخل السندات المعفى من الضريبة مرتين عنصر تفضيل في الضريبة البديلة الدنيا (AMT) في بعض الحالات. من منظور ضريبي، يجعل هذا المعاملة غالبًا السندات الصادرة في ولاية المستثمر أكثر جاذبية من تلك الصادرة خارج الولاية. أيضًا، بعض الفوائد من الأوراق المالية البلدية معفاة أيضًا من ضريبة الدخل المحلية في الولايات القضائية حيث تطبق هذه الضرائب، مما يجعلها تقنيًا معفاة من الضرائب ثلاث مرات.

قيود الإعفاء المزدوج

على الرغم من أن السندات المعفاة من الضريبة المزدوجة تبدو وكأنها معفاة من جميع الضرائب، إلا أن هناك بعض القيود. في بعض الحالات، سيكون الفائدة المكتسبة على السندات خاضعة لضريبة الحد الأدنى البديلة (AMT)، وهي في الغالب شكل مختلف من الضرائب الفيدرالية التي تستهدف بشكل خاص السندات الخاصة.

أيضًا، ليست كل السندات البلدية معفاة تلقائيًا من الضرائب الفيدرالية أو الحكومية أو المحلية. يجب على المستثمرين التحقق قبل الشراء أو الاستثمار. كما يحذر بعض الخبراء من الاستثمار بشكل مفرط في السندات المحلية فقط لجاذبية وضع الإعفاء الضريبي المزدوج.