ما هو اليورو إيكويتي؟
يُعتبر Euroequity أسهمًا جديدة تُصدر وتُباع في وقت واحد للمستثمرين في أكثر من سوق وطني واحد، بدلاً من أن تُباع فقط في البلد الذي تُقيم فيه الشركة، وذلك كجزء من عملية الطرح العام الأولي (IPO).
يختلف اليورو إيكويتي عن الإدراج المتقاطع، حيث يتم تداول أسهم الشركة في السوق المحلية ثم تُدرج في بلد مختلف.
النقاط الرئيسية
- Euroequity هو الطرح العام الأولي (IPO) الذي يتم بيعه للمستثمرين في أكثر من سوق وطني واحد.
- يختلف هذا عن الإدراج المتقاطع، حيث يتم تداول أسهم الشركة في السوق المحلية ثم تُدرج في بلد مختلف.
- الإدراج في بورصات متعددة يوفر الوصول إلى مجموعة أكبر من المستثمرين ورأس المال، ويمكن أن يساعد أيضًا في زيادة الوعي بالعلامة التجارية.
- ومع ذلك، فإن الامتثال للهيئات التنظيمية المتعددة ومعايير التقارير يمكن أن يكون مكلفًا أيضًا.
فهم الأسهم الأوروبية
الشركات التي تحتاج إلى أموال يمكنها جمع رأس المال اللازم من خلال التمويل بالديون، ببيع أدوات مثل السندات، أو التمويل بالأسهم — بإصدار أسهم جديدة. يمكن جمع الأسهم ليس فقط في بلد الشركة الأم ولكن أيضًا في الخارج. عندما تختار الشركة الطرح العام وبيع أسهمها في أسواق دولية مختلفة، يُعرف ذلك باسم Euroequity.
عادةً ما تسلك الشركات مسار الأسهم الأوروبية عندما تكون حريصة على جمع المزيد من رأس المال. قد تكون الخيارات محدودة في أسواقها المحلية، مما يدفع الشركة إلى البحث في أسواق أخرى وتقديم الفرصة للمستثمرين النشطين في البورصات الأكبر، مثل بورصة نيويورك (NYSE)، لشراء حصة فيها أيضًا.
تشبه الاكتتابات العامة الأولية لـ Euroequity الاكتتابات العامة الأولية المدرجة مزدوجًا، حيث تقوم شركة أجنبية بإصدار أسهم في سوقها المحلي وفي الخارج في نفس الوقت. كانت أمريكا تاريخيًا وجهة ثانية شائعة، نظرًا لعمق سوق رأس المال فيها والحماية التي توفرها لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للمستثمرين.
مثال على Euroequity
كمثال تاريخي، في عام 1995، قامت شركة إنفستكورب، وهي شركة قابضة يسيطر عليها مستثمرون بحرينيون، ببيع 49% من حصتها في مجموعة غوتشي، صانع السلع الفاخرة الإيطالي، في طرح عام أولي في بورصتي أمستردام ونيويورك. وفي عام 1996، باعت حصتها المتبقية البالغة 51%.
نجحت الخطوة في البداية بشكل جيد لعلامة غوتشي. بحلول أوائل عام 1999، ضاعفت العلامة التجارية الإيطالية للأزياء عدد المتاجر التي تملكها وتديرها. ساهمت المتاجر الجديدة والترقيات في المتاجر القائمة في زيادة الإيرادات وساعدت المجموعة على وضع مغازلتها للإفلاس في أوائل التسعينيات في طي النسيان.
عيوب الأسهم الأوروبية
هناك العديد من الفوائد لعمليات الطرح العام الأولي للأسهم الأوروبية (Euroequity IPOs)، بالإضافة إلى بعض السلبيات. تشمل العيوب الحاجة إلى الامتثال لعدة هيئات تنظيمية وبورصات وتنسيق الإفصاحات، وهي عقبات يمكن أن تأتي بتكلفة كبيرة.
تم سنّ قانون ساربينز-أوكسلي في عام 2002 لاستعادة ثقة المستثمرين في الأسواق المالية بعد فضائح المحاسبة لشركتي إنرون ووورلدكوم. لكنه زاد من تكاليف التقارير المالية، وأسس آليات للإبلاغ عن المخالفات التي تعارضت مع تشريعات البيانات والخصوصية في الاتحاد الأوروبي.
نتيجة لذلك، تخلت جهات الإصدار الأجنبية الكبيرة، مثل شركة تصنيع السيارات بورشه، عن خططها للإدراج في البورصات الأمريكية. وكما فعلت الآلاف من الشركات الأمريكية التي أصبحت منذ ذلك الحين خاصة، انسحبت العديد من الشركات متعددة الجنسيات الأجنبية البارزة، بما في ذلك مجموعة الأزياء غوتشي، من السوق الأمريكية أيضًا.
أحد أحدث المنسحبين هو شركة BT Group plc. قالت عملاقة الاتصالات البريطانية إنها تخطط للشطب من بورصة نيويورك بسبب ارتفاع تكاليف التقارير والتعقيد. يمتلك المستثمرون الأمريكيون خمس الأسهم المصدرة لشركة BT.