ما هو صندوق النمو والدخل؟
صندوق النمو والدخل هو نوع من صناديق الاستثمار المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الذي يتبع استراتيجية مزدوجة تجمع بين زيادة رأس المال (النمو) والدخل الحالي المتولد من خلال توزيعات الأرباح أو مدفوعات الفائدة. قد يستثمر صندوق النمو والدخل فقط في الأسهم أو في مزيج من الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار العقاري (REIT) والأوراق المالية الأخرى.
صندوق النمو والدخل هو نوع من صناديق المزيج، الذي يستثمر في كل من الأسهم النامية وأسهم القيمة.
النقاط الرئيسية
- صندوق النمو والدخل هو استراتيجية لصندوق استثماري مشترك أو صندوق تداول في البورصة (ETF) يسعى لتحقيق عائد إجمالي للمستثمرين يشمل الأرباح الرأسمالية والدخل الحالي.
- الهدف من صندوق النمو والدخل هو إنشاء محفظة متنوعة تستفيد من إمكانيات مكاسب رأس المال في قطاع النمو ومن دخل الأرباح واستقرار قطاع القيمة.
- نظرًا لأن هذه الصناديق تأتي في تكوينات متعددة، يجب على المستثمرين البحث في كل استراتيجية صندوق محتملة واستخدام مربع الأسلوب لتسهيل عملية التصنيف.
فهم صناديق النمو والدخل
تُعتبر صناديق النمو والدخل شائعة بين المستثمرين الذين لديهم شهية معتدلة (ولكن ليست مفرطة) للمخاطرة، وهم ما يُعرفون بالمستثمرين "المتوازنين" الشائعين. على الرغم من أن العوائد عادة ما تكون أقل من تلك الخاصة بصناديق النمو البحتة، إلا أن الأسهم ذات العائد المرتفع أحيانًا تصبح مفضلة في أسواق الأسهم، مما يدفع صناديق النمو والدخل إلى أداء متفوق. تبدو استقرار هذه الصناديق أكثر جاذبية عندما يبدو أن الاقتصاد العام يضعف.
النمو وآفاق الزمن
يفضل المستثمرون في المحافظ التي تركز على النمو والدخل الاستقرار دون التضحية بالعوائد التي تتفوق على التضخم. بناءً على تحمل المخاطر، يتبنى الأفراد هدف استثمار متوازن إما بتجنب التقلبات تمامًا أو بتقليل أهداف النمو مع اقتراب التقاعد. عند التخطيط لاستراتيجيات الاستثمار، يعتبر عمر المستثمر أمرًا حيويًا في تحديد تخصيص الأصول وتحمل المخاطر. المستثمر البالغ من العمر 25 عامًا والذي يدخل سوق العمل لأول مرة لديه أفق زمني أطول من المتقاعد البالغ من العمر 70 عامًا. يقترح مستشارو الاستثمار أنه بغض النظر عن العمر، فإن التعرض للأسهم ضروري لأي محفظة.
ومع ذلك، تتغير نسبة التعرض للأسهم مع تقصير الآفاق الزمنية. هناك قاعدة عامة بين المحترفين الماليين تنص على أن تخصيصات النمو تقل مع تقدم المستثمر في العمر. إذا قام الأفراد بطرح أعمارهم من 100، فإن الباقي يمثل النسبة المئوية من الأسهم التي ينبغي عليهم الاحتفاظ بها، مع تخصيص الباقي في السندات والنقد الأقل تقلبًا.
يمكن للمستثمرين اختيار العديد من الصناديق التي تحقق أهدافًا متوازنة. تعتبر المحافظ مثل صندوق John Hancock Balanced Fund ("SVBAX") مثالًا على انخفاض التقلبات مع متوسط عائد سنوي يبلغ 7.84% على مدى 10 سنوات حتى 30 يونيو 2022، وهو أقل من مؤشر S&P 500 الذي حقق عائدًا بنسبة 12.96% خلال نفس الفترة الزمنية.
الدخل واحتياجات التقاعد
الهدف الاستثماري للمتقاعد يشمل احتياجات الدخل، وهو سيناريو يتم فيه استبدال الأرباح بالمدخرات الشخصية ودخل الأرباح والفوائد. يوصي المستشارون الماليون بأن يستبدل المتقاعدون 75% من الأجور التي كانوا يحصلون عليها أثناء العمل بأوراق مالية منتجة للدخل مثل السندات والأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تدفع أرباحًا.
صندوق متوازن يحتفظ بتخصيص كبير للسندات الحكومية وسندات الشركات التي تقدم دفعات فائدة نصف سنوية بينما يسعى للحفاظ على رأس المال. الطبيعة الأقل تقلبًا لسندات الخزانة الأمريكية وسندات الدرجة الاستثمارية تترافق مع إمكانات النمو للأسهم، مما يوفر دخلاً وإمكانية لزيادة القيمة لمواجهة ارتفاع أسعار السلع والخدمات، مما يضمن أن الفرد لا ينفد من مدخرات التقاعد الخاصة به. صناديق النمو والدخل تحقق كلا الهدفين ضمن أمان واحد.
أمثلة على صناديق النمو والدخل
حقق صندوق Dodge and Cox Balanced Fund ("DODBX") متوسط عائد سنوي لمدة 10 سنوات بلغ 9.91% حتى 30 يونيو 2022، وهو مقياس يتجاوز مؤشره المقارن. ومع ذلك، انخفض عائده إلى ما دون عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، والتي حققت عائداً لمدة سنة حوالي 2.832% حتى 4 أغسطس 2022. وبالتالي، تحقق صناديق النمو والدخل أهداف استثمارية مزدوجة تحت سقف واحد في ظل ظروف معينة، مثل عندما تكون معدلات الفائدة منخفضة.
على الرغم من أن لديهم نفس الهدف من النمو والدخل، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بأنه، مثل الأنواع الأخرى من الصناديق المشتركة، سيكون لكل صندوق تحيز في استراتيجيته الاستثمارية. على سبيل المثال، يميل صندوق Dodge & Cox Balanced Fund نحو الأسهم ذات القيمة، حيث يسعى للحصول على الأوراق المالية التي تبدو مقيمة بأقل من قيمتها في السوق. قد تركز صناديق أخرى إما على جانب النمو أو الدخل من المعادلة، أو يكون لديها تعرض أكبر للسندات. أيضًا، على الرغم من أن هذه الصناديق تُعتبر فئة ذات تقلب منخفض، إلا أن بعضها يمتلك تقلبًا أكثر من غيره. على سبيل المثال، يُدرج صندوق Vanguard Growth and Income Fund Investor Shares ("VQNPX") كخطر رئيسي التقلب بسبب تعرضه الكامل لسوق الأسهم.