ما هو صندوق الدخل؟
صندوق الدخل هو نوع من صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) التي تركز على الدخل الحالي، سواء كان ذلك على أساس شهري أو ربع سنوي، بدلاً من الأرباح الرأسمالية أو التقدير. عادةً ما تحتوي هذه الصناديق على مجموعة متنوعة من التزامات الديون الحكومية والبلدية والشركات، والأسهم الممتازة، وأدوات سوق المال، والأسهم التي تدفع أرباحًا.
النقاط الرئيسية
- صناديق الدخل هي صناديق استثمار مشتركة أو صناديق تداول في البورصة (ETFs) تركز على تحقيق الدخل الحالي، غالبًا في شكل استثمارات تدفع فوائد أو توزيعات أرباح.
- قد تستثمر صناديق الدخل في السندات أو الأوراق المالية ذات الدخل الثابت الأخرى بالإضافة إلى الأسهم الممتازة والأسهم التي توزع أرباحًا.
- تُعتبر صناديق الدخل غالبًا أقل مخاطرة من الصناديق التي تُعطي الأولوية لتحقيق مكاسب رأس المال.
أساسيات صناديق الدخل
أسعار أسهم صناديق الدخل ليست ثابتة؛ فهي تميل إلى الانخفاض عندما ترتفع معدلات الفائدة وتزداد عندما تنخفض معدلات الفائدة. بشكل عام، السندات المدرجة في محافظ هذه الصناديق تكون من فئة الاستثمار الجيد. أما الأوراق المالية الأخرى فهي ذات جودة ائتمانية كافية لضمان حفظ رأس المال.
هناك نوعان شائعان من الصناديق عالية المخاطر التي تركز أيضًا بشكل رئيسي على الدخل: صناديق السندات ذات العائد المرتفع التي تستثمر بشكل أساسي في السندات غير المرغوب فيها للشركات وصناديق القروض البنكية التي تستثمر في القروض ذات الفائدة المتغيرة التي تصدرها البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى.
تأتي صناديق الدخل في عدة أنواع. يتمثل التمييز الأساسي في أنواع الأوراق المالية التي تستثمر فيها لتوليد الدخل.
صناديق سوق المال
تستثمر صناديق سوق المال عادةً في شهادات الإيداع (CDs)، والأوراق التجارية، وأذون الخزانة قصيرة الأجل. تم تصميم هذه الصناديق لتكون استثمارات آمنة للغاية بهدف الحفاظ على سعر سهم منخفض في جميع الأوقات، لكنها تميل أيضًا إلى تقديم عوائد منخفضة نسبيًا. وعلى الرغم من أن هذه الصناديق لا تحمل تأمين مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) الذي توفره المنتجات البنكية، إلا أن صناديق سوق المال قد وفرت تقليديًا درجة عالية من الأمان.
صناديق السندات
تستثمر صناديق السندات عادةً في السندات الحكومية والشركات. تحمل صناديق السندات الحكومية خطر تعثر منخفض للغاية، وبالتالي يمكن أن تكون ملاذًا آمنًا للمستثمرين في أوقات عدم اليقين، لكنها عادةً ما تقدم عوائد أقل مقارنة بصناديق سندات الشركات المماثلة. تحمل سندات الشركات خطرًا إضافيًا يتمثل في أن المُصدر قد لا يكون قادرًا على سداد المدفوعات الأساسية أو الفوائد. ونتيجة لذلك، تميل إلى دفع معدلات فائدة أعلى لتعويض هذا الخطر الإضافي. يمكن تقسيم صناديق سندات الشركات إلى صناديق سندات ذات تصنيف استثماري وصناديق سندات دون التصنيف الاستثماري، أو ما يُعرف بسندات الخردة.
صناديق دخل الأسهم
تقوم العديد من الشركات بدفع توزيعات أرباح على أسهمها. الصناديق التي تستثمر بشكل أساسي في الأسهم التي تدفع توزيعات أرباح منتظمة تُعرف بصناديق الدخل من الأسهم. هذه الأنواع من الصناديق تحظى بشعبية خاصة بين المستثمرين في سن التقاعد الذين يسعون للعيش من الدخل الشهري المتوقع الناتج عن محافظهم الاستثمارية. تاريخياً، قدمت توزيعات الأرباح نسبة كبيرة من إجمالي العائد طويل الأجل للأسهم.
صناديق الدخل الأخرى
تشمل الصناديق الأخرى التي تنتج الدخل تلك التي تركز على صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، والشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs)، والأسهم الممتازة.
مثال على صندوق الدخل
صندوق T. Rowe Price Equity Income Fund لديه أصول صافية تبلغ 17.51 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الأول لعام 2021 ويسعى لتحقيق معدل نمو مرتفع من خلال الأسهم التي تدفع توزيعات أرباح عالية بالإضافة إلى تقدير رأس المال. يقوم الصندوق، الذي يوزع العوائد بشكل ربع سنوي، بدفع توزيعات أرباح بقيمة 0.18 دولار للسهم الواحد في 14 ديسمبر 2020. وقد أدى الصندوق أداءً يتماشى نسبيًا مع مؤشره المرجعي. استثمار بقيمة 10,000 دولار في صندوق T. Rowe Price Equity Income Fund عند تأسيسه في عام 1985 سيكون قيمته حوالي 24,5100 دولار اعتبارًا من 28 فبراير 2021. أما متوسط صناديق Lipper Equity Income لنفس المبلغ خلال نفس الفترة فسيكون حوالي 25,150 دولار.