ما هو الدورة الاقتصادية؟
الدورة الاقتصادية، والمعروفة أيضًا باسم الدورة التجارية، تشير إلى التقلبات الاقتصادية بين فترات التوسع والانكماش. يمكن لعوامل مثل الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، وأسعار الفائدة، وإجمالي التوظيف، وإنفاق المستهلكين أن تساعد في تحديد المرحلة الحالية من الدورة الاقتصادية.
فهم الفترة الاقتصادية يمكن أن يساعد المستثمرين والشركات في تحديد متى يجب القيام بالاستثمارات ومتى يجب سحب أموالهم، حيث أن كل دورة تؤثر على الأسهم والسندات وكذلك الأرباح والعوائد الشركاتية.
النقاط الرئيسية
- الدورة الاقتصادية هي الحالة العامة للاقتصاد حيث يمر بأربع مراحل في نمط دوري: التوسع، الذروة، الانكماش، والقاع.
- العوامل مثل الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، معدلات الفائدة، إجمالي التوظيف، وإنفاق المستهلك يمكن أن تساعد في تحديد المرحلة الحالية من الدورة الاقتصادية.
- تُعتبر أسباب الدورة موضوعًا مثيرًا للجدل بين مختلف المدارس الاقتصادية.
مراحل الدورة الاقتصادية
الدورة الاقتصادية هي الحركة الدائرية للاقتصاد حيث ينتقل من التوسع إلى الانكماش ثم يعود مرة أخرى. يتميز التوسع الاقتصادي بالنمو والانكماش، بما في ذلك الركود، وهو انخفاض في النشاط الاقتصادي يمكن أن يستمر لعدة أشهر. تتميز الدورة الاقتصادية أو دورة الأعمال بأربع مراحل.
توسع
خلال فترة التوسع، يشهد الاقتصاد نموًا سريعًا نسبيًا، وتميل أسعار الفائدة إلى أن تكون منخفضة، وتزداد الإنتاجية. المؤشرات الاقتصادية المرتبطة بالنمو، مثل التوظيف والأجور، وأرباح الشركات والإنتاج، والطلب الكلي، وتوريد السلع والخدمات، تميل إلى إظهار اتجاهات تصاعدية مستمرة خلال مرحلة التوسع. يبقى تدفق المال عبر الاقتصاد صحيًا وتكون تكلفة المال منخفضة. ومع ذلك، قد يؤدي زيادة المعروض النقدي إلى تحفيز التضخم خلال مرحلة النمو الاقتصادي.
ذروة
ذروة الدورة الاقتصادية هي عندما يصل النمو إلى أقصى معدلاته. قد تستقر الأسعار والمؤشرات الاقتصادية لفترة قصيرة قبل أن تنعكس نحو الانخفاض. عادةً ما يؤدي النمو في الذروة إلى خلق بعض الاختلالات في الاقتصاد التي تحتاج إلى تصحيح. ونتيجة لذلك، قد تبدأ الشركات في إعادة تقييم ميزانياتها وإنفاقها عندما تعتقد أن الدورة الاقتصادية قد وصلت إلى ذروتها.
انكماش
يحدث التصحيح عندما يتباطأ النمو، وتنخفض معدلات التوظيف، وتستقر الأسعار. مع انخفاض الطلب، قد لا تقوم الشركات بتعديل مستويات الإنتاج على الفور، مما يؤدي إلى أسواق مشبعة بالعرض الفائض وحركة هبوطية في الأسعار. إذا استمر الانكماش، فقد يتفاقم الوضع الاقتصادي الركودي إلى كساد.
قاع
يتم الوصول إلى القاع في الدورة الاقتصادية عندما يصل الاقتصاد إلى أدنى نقطة له، حيث تصل العرض والطلب إلى القاع قبل التعافي. تمثل النقطة المنخفضة في الدورة لحظة مؤلمة للاقتصاد، مع تأثير سلبي واسع النطاق نتيجة الركود في الإنفاق والدخل. توفر النقطة المنخفضة فرصة للأفراد والشركات لإعادة ترتيب أوضاعهم المالية استعدادًا للتعافي.
قياس الدورات الاقتصادية
تحدد المقاييس الأساسية مكان الاقتصاد واتجاهه المستقبلي. يُعتبر المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) المصدر الرسمي لتحديد التواريخ الرسمية لدورات الاقتصاد في الولايات المتحدة. يعتمد المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية بشكل أساسي على التغيرات في الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لقياس طول الدورات الاقتصادية من القاع إلى القاع أو من القمة إلى القمة.
منذ الخمسينيات، استمر متوسط الدورة الاقتصادية في الولايات المتحدة حوالي خمس سنوات ونصف. ومع ذلك، هناك تباين واسع في طول الدورات، حيث تراوحت من 18 شهرًا فقط خلال دورة الذروة إلى الذروة في الفترة من 1981 إلى 1982 وصولاً إلى التوسع الذي بدأ في عام 2009. وفقًا للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER)، حدثت ذروتان بين عامي 2019 و2020. كانت الأولى في الربع الرابع من عام 2019، وهي ذروة في النشاط الاقتصادي الفصلي. أما الذروة الشهرية فقد حدثت في ربع مختلف، وتم الإشارة إلى أنها وقعت في فبراير 2020.
هذا التباين الواسع في طول الدورة يبدد الأسطورة القائلة بأن الدورات الاقتصادية هي نشاط طبيعي منتظم يشبه الأمواج الفيزيائية أو تأرجح البندول. ولكن هناك نقاش حول العوامل التي تساهم في طول الدورة الاقتصادية وما الذي يسبب وجودها في المقام الأول.
يحتاج أصحاب الأعمال والمستثمرون إلى إدارة استراتيجيتهم عبر الدورات الاقتصادية - ليس بالضرورة للتحكم فيها، ولكن للبقاء على قيد الحياة وربما الاستفادة منها.
إدارة الدورات الاقتصادية
تدير الحكومات والمؤسسات المالية والمستثمرون مسار وتأثيرات الدورات الاقتصادية بطرق مختلفة. خلال فترة الركود، قد تستخدم الحكومة سياسة مالية توسعية مثل السياسة المالية والإنفاق السريع العجز. كما يمكنها محاولة استخدام سياسة مالية انكماشية من خلال فرض الضرائب وتحقيق فائض في الميزانية لتقليل الإنفاق الكلي لمنع الاقتصاد من السخونة الزائدة خلال فترة التوسع.
قد تستخدم البنوك المركزية السياسة النقدية. عندما يمر الاقتصاد بفترة ركود، يمكن للبنك المركزي خفض معدلات الفائدة أو تنفيذ سياسة نقدية توسعية لتعزيز الإنفاق والاستثمار. خلال فترة التوسع، يمكنه استخدام السياسة النقدية الانكماشية عن طريق رفع معدلات الفائدة وإبطاء تدفق الائتمان إلى الاقتصاد.
خلال فترات التوسع، غالبًا ما يجد المستثمرون فرصًا في قطاعات التكنولوجيا والسلع الرأسمالية والطاقة. عندما ينكمش الاقتصاد، قد يقوم المستثمرون بشراء شركات تزدهر خلال فترات الركود، مثل المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية.
يمكن للشركات التي تتابع العلاقة بين أدائها والدورات الاقتصادية أن تخطط استراتيجياً لحماية نفسها من التراجع الاقتصادي القادم وتضع نفسها في موقع يمكنها من الاستفادة القصوى من التوسعات الاقتصادية. على سبيل المثال، إذا كانت شركتك تتبع بقية الاقتصاد، فقد تشير علامات التحذير من ركود وشيك إلى أنه لا ينبغي لك التوسع. قد يكون من الأفضل لك زيادة الاحتياطيات النقدية الخاصة بك.
نظرية الاقتصاد
النقدية تشير إلى أن الحكومة يمكنها تحقيق الاستقرار الاقتصادي من خلال معدل نمو عرض النقود. تربط الدورة الاقتصادية بدورة الائتمان، حيث تؤدي التغيرات في أسعار الفائدة إلى تقليل أو تحفيز النشاط الاقتصادي عن طريق جعل الاقتراض من قبل الأسر والشركات والحكومة أكثر أو أقل تكلفة.
تجادل المقاربة الكينزية بأن التغيرات في الطلب الكلي، التي تحفزها عدم الاستقرار المتأصل والتقلب في الطلب على الاستثمار، هي المسؤولة عن توليد الدورات الاقتصادية. عندما يصبح شعور الأعمال قاتمًا ويتباطأ الاستثمار، يمكن أن ينتج عن ذلك حلقة مفرغة من الكساد الاقتصادي. يعني الإنفاق الأقل طلبًا أقل، مما يدفع الشركات إلى تسريح العمال. وفقًا للكينزيين، فإن البطالة تعني إنفاقًا أقل من قبل المستهلكين، ويصبح الاقتصاد بأكمله في حالة تدهور، دون حل واضح سوى تدخل الحكومة والتحفيز الاقتصادي.
ما هي مراحل الدورة الاقتصادية؟
دورة اقتصادية، أو دورة الأعمال، تتكون من أربع مراحل: التوسع، الذروة، الانكماش، والقاع. متوسط الدورة الاقتصادية في الولايات المتحدة استمر حوالي خمس سنوات ونصف منذ عام 1950، على الرغم من أن هذه الدورات يمكن أن تختلف في الطول. العوامل التي تشير إلى المراحل تشمل الناتج المحلي الإجمالي، إنفاق المستهلك، معدلات الفائدة، والتضخم. المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) هو مصدر رئيسي لتحديد طول الدورة.
ماذا يحدث في كل مرحلة من مراحل الدورة الاقتصادية؟
في مرحلة التوسع، يشهد الاقتصاد نموًا على مدى ربعين متتاليين أو أكثر. تكون معدلات الفائدة عادةً منخفضة، وترتفع معدلات التوظيف، وتقوى ثقة المستهلكين. تحدث مرحلة الذروة عندما يصل الاقتصاد إلى أقصى إنتاجية له، مما يشير إلى نهاية التوسع. بعد هذه النقطة، تبدأ أرقام التوظيف والبدايات السكنية في الانخفاض، مما يؤدي إلى مرحلة انكماشية. أدنى نقطة في الدورة الاقتصادية هي القاع، والتي تتميز بارتفاع معدلات البطالة، وانخفاض توفر الائتمان، وتراجع الأسعار.
ما الذي يسبب الدورة الاقتصادية؟
تُناقش أسباب الدورة الاقتصادية بشكل واسع بين مختلف المدارس الاقتصادية. على سبيل المثال، يربط النقديون الدورة الاقتصادية بدورة الائتمان. هنا، تؤثر أسعار الفائدة، التي تؤثر بشكل مباشر على تكلفة الديون، على إنفاق المستهلك والنشاط الاقتصادي. من ناحية أخرى، يقترح النهج الكينزي أن الدورة الاقتصادية ناتجة عن التقلبات أو الطلب على الاستثمار، مما يؤثر بدوره على الإنفاق والتوظيف.
الخلاصة
تشير الدورة الاقتصادية أو دورة الأعمال إلى النمط الدوري الذي يمر به الاقتصاد. يبقى الاقتصاد في مرحلة التوسع حتى يصل إلى ذروته، ثم يعكس الاتجاه نحو الانخفاض ويدخل في مرحلة الانكماش قبل الوصول إلى القاع، ويبدأ في التوسع مرة أخرى. يمكن أن تساعد مؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات الفائدة، ومستويات التوظيف، وإنفاق المستهلكين في تحديد الدورة الاقتصادية. على الرغم من وجود نظريات اقتصادية مختلفة لشرح ما يدفع الدورة الاقتصادية، فإن الظروف المرتبطة بكل مرحلة يمكن أن تؤثر على قرارات الأعمال والاستثمار.