ما هي الأرباح الموزعة المنزلية؟
الأرباح الموزعة المنزلية هي شكل من أشكال دخل الاستثمار الناتج عن بيع جزء من محفظة استثمار الفرد. تختلف هذه الأصول عن الأرباح الموزعة التقليدية التي يوزعها مجلس إدارة الشركة على فئات معينة من المساهمين.
النقاط الرئيسية
- تشير توزيعات الأرباح المنزلية إلى فئة من دخل الاستثمار الناتج عن البيع الجزئي لمحفظة المستثمر.
- الأرباح الموزعة المنزلية تختلف عن الأرباح التقليدية التي يصدرها مجلس إدارة الشركة للمساهمين.
- قدرة المستثمرين على استخراج الأرباح الموزعة المنزلية أثارت جدلاً حول ما إذا كانت الأرباح الموزعة التقليدية تقدم قيمة كبيرة.
فهم توزيعات الأرباح المنزلية
قدرة المستثمرين على إنشاء توزيعات أرباح منزلية خاصة بهم أثارت تساؤلات حول ما إذا كانت توزيعات الأرباح التقليدية تقدم قيمة حقيقية. يجادل بعض خبراء الاستثمار بأن سعر السهم سينخفض بمقدار توزيعات الأرباح بالضبط في تاريخ توزيع الأرباح، مما يلغي أي مكاسب مالية.
تتمحور هذه الفكرة حول نظرية عدم أهمية الأرباح، التي تدعي أن المستثمرين لا يحتاجون بشكل أساسي إلى الاهتمام بسياسة دفع الأرباح الخاصة بالشركة، لأن لديهم الخيار في بيع أجزاء من محافظ الأسهم الخاصة بهم إذا احتاجوا إلى توليد نقد. ويعارض منتقدو هذه النظرية بأن المستثمر عندما يبيع جزءًا من محفظته، ينتهي به الأمر بعدد أقل من الأسهم، مما يؤدي بالتالي إلى تقليص قاعدة الأصول، على الرغم من أي مكاسب مالية قصيرة الأجل قد يستمتع بها.
الأرباح التقليدية
كما هو ملاحظ، فإن مجلس إدارة الشركة يتحمل مسؤولية إعلان توزيعات الأرباح للمساهمين. بعد تاريخ الإعلان، تقوم الشركة بتحديد تاريخ التسجيل لتحديد المساهمين المؤهلين للحصول على التوزيعات. ويشير تاريخ الاستحقاق، الذي يحدث قبل تاريخ التسجيل بيومين عمل بالضبط، إلى اليوم الأخير الذي يحق فيه للبائع جمع الأرباح، حتى لو كان قد باع أسهمه بالفعل لمشتري.
توزيعات الأرباح العادية تحدث عادةً على أساس شهري أو ربع سنوي منتظم، بينما تكون التوزيعات الإضافية أو التوزيعات الخاصة توزيعات لمرة واحدة. بشكل عام، يعلن مجلس إدارة الشركة عن توزيعات خاصة بعد تحقيق نتائج أرباح قوية بشكل استثنائي أو عندما تسعى الشركة إما لتغيير هيكلها المالي بشكل جوهري أو لفصل شركة تابعة.
الشركات التي لديها تعرض للقطاعات الأساسية مثل المواد الأساسية، النفط والغاز، المالية، الرعاية الصحية، الأدوية، والمرافق عادة ما تنتج أعلى عوائد توزيعات الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، الشركات التي تكون هيكلتها كشراكات محدودة رئيسية (MLPs) أو صناديق الاستثمار العقاري (REITs) تعتبر أيضًا من كبار دافعي الأرباح، لأن هذه الشركات عادة ما تكون ناضجة وتظهر تدفقات نقدية مستقرة.
على النقيض من ذلك، نادرًا ما تقدم الشركات الناشئة والشركات ذات النمو المرتفع، مثل العديد من الشركات التكنولوجية، توزيعات أرباح عالية. تفضل هذه الشركات عادةً إعادة استثمار أي أرباح تحققها في البحث والتطوير أو في توسيع العمليات.