ما هو تحليل الاستثمار؟
تحليل الاستثمار هو مصطلح واسع يشمل العديد من الأساليب المختلفة لتقييم الاستثمارات وقطاعات الصناعة والاتجاهات الاقتصادية. يمكن أن يتضمن رسم العوائد السابقة للتنبؤ بالأداء المستقبلي، واختيار نوع الاستثمار الذي يناسب احتياجات المستثمر بشكل أفضل، أو تقييم الأوراق المالية الفردية مثل الأسهم والسندات لتحديد مخاطرها وإمكانيات العائد أو تحركات الأسعار.
تحليل الاستثمار هو مفتاح لاستراتيجية إدارة المحفظة الاستثمارية السليمة.
النقاط الرئيسية
- يتضمن تحليل الاستثمار البحث وتقييم ورقة مالية أو صناعة للتنبؤ بأدائها المستقبلي وتحديد مدى ملاءمتها لمستثمر معين.
- قد يتضمن تحليل الاستثمار أيضًا تقييم أو إنشاء استراتيجية مالية شاملة.
- تشمل أنواع تحليل الاستثمار التحليل من الأسفل إلى الأعلى، ومن الأعلى إلى الأسفل، والتحليل الأساسي، والتحليل الفني.
فهم تحليل الاستثمار
الهدف من تحليل الاستثمار هو تحديد كيفية أداء الاستثمار ومدى ملاءمته لمستثمر معين. تشمل العوامل الرئيسية في تحليل الاستثمار السعر المناسب للدخول، والفترة الزمنية المتوقعة للاحتفاظ بالاستثمار، والدور الذي سيلعبه الاستثمار في المحفظة ككل.
عند إجراء تحليل استثماري لصندوق استثماري مشترك، على سبيل المثال، ينظر المستثمر في كيفية أداء الصندوق على مر الزمن مقارنةً بـالمؤشر المرجعي ومقارنةً بمنافسيه الرئيسيين. يشمل مقارنة الصندوق مع الأقران التحقيق في الفروقات في الأداء، نسب المصاريف، استقرار الإدارة، توزيع القطاعات، أسلوب الاستثمار، وتوزيع الأصول.
في مجال الاستثمار، لا يوجد نهج واحد يناسب الجميع. تمامًا كما يوجد العديد من أنواع المستثمرين الذين لديهم أهداف فريدة وآفاق زمنية ودخول مختلفة، هناك فرص استثمارية تتناسب مع هذه المعايير الفردية.
يمكن أن يتضمن تحليل الاستثمار أيضًا تقييم استراتيجية الاستثمار الشاملة من حيث عملية التفكير التي تمت في اتخاذها، واحتياجات الشخص والوضع المالي في ذلك الوقت، وكيفية أداء المحفظة، وما إذا كان الوقت قد حان لإجراء تصحيح أو تعديل.
المستثمرون الذين لا يشعرون بالراحة في إجراء تحليل الاستثمار بأنفسهم يمكنهم طلب المشورة من مستشار استثماري أو محترف مالي آخر.
أنواع تحليل الاستثمار
بينما توجد طرق لا حصر لها لتحليل الأوراق المالية والقطاعات والأسواق، يمكن تقسيم تحليل الاستثمار إلى عدة مناهج أساسية.
من الأعلى إلى الأسفل مقابل من الأسفل إلى الأعلى
عند اتخاذ قرارات الاستثمار، يمكن للمستثمرين استخدام نهج تحليل استثماري من الأسفل إلى الأعلى bottom-up investment أو نهج من الأعلى إلى الأسفل.
يتضمن تحليل الاستثمار من الأسفل إلى الأعلى تحليل الأسهم الفردية بناءً على مزاياها، مثل تقييمها، وكفاءة الإدارة، وقوة التسعير، وغيرها من الخصائص الفريدة.
لا تركز التحليلات الاستثمارية من الأسفل إلى الأعلى على الدورات الاقتصادية أو دورات السوق. بدلاً من ذلك، تهدف إلى العثور على أفضل الشركات والأسهم بغض النظر عن الاتجاهات العامة. في جوهرها، تتبنى الاستثمارات من الأسفل إلى الأعلى نهجًا اقتصادياً جزئياً بدلاً من نهج اقتصادي كلي أو عالمي.
النهج العالمي هو سمة مميزة لتحليل الاستثمار من الأعلى إلى الأسفل. يبدأ بتحليل الاتجاهات الاقتصادية والسوقية والصناعية قبل التركيز على الاستثمارات التي ستستفيد من تلك الاتجاهات.
من مؤيدي التحليل من الأسفل إلى الأعلى وارن بافيت ومرشده بنجامين جراهام.
في نهج من الأعلى إلى الأسفل، قد يقوم المستثمر بتقييم مختلف القطاعات ويستنتج أن القطاع المالي من المحتمل أن يؤدي أداءً أفضل من القطاع الصناعي. ونتيجة لذلك، يقرر المستثمر أن يكون محفظة الاستثمار ذات وزن زائد في القطاع المالي ووزن ناقص في القطاع الصناعي. بعد ذلك، يحين الوقت للبحث عن أفضل الأسهم في القطاع المالي.
على النقيض من ذلك، قد يجد المستثمر الذي يتبع نهج "من الأسفل إلى الأعلى" أن شركة صناعية تقدم فرصة استثمارية جذابة ويخصص لها كمية كبيرة من رأس المال، حتى وإن كانت التوقعات للصناعة بشكل عام سلبية نسبيًا. وقد استنتج المستثمر أن السهم سيتفوق على أداء الصناعة التي ينتمي إليها.
الأساسي مقابل الفني
تشمل طرق تحليل الاستثمار الأخرى التحليل الأساسي والتحليل الفني.
يؤكد المحلل الأساسي على الصحة المالية للشركات وكذلك النظرة الاقتصادية الأوسع. يسعى ممارسو التحليل الأساسي إلى العثور على الأسهم التي يعتقدون أن السوق قد قام بتسعيرها بشكل خاطئ. بمعنى آخر، يتم تداولها بسعر أقل مما تبرره قيمتها الجوهرية.
غالبًا ما يستخدم هؤلاء المستثمرون التحليل من الأسفل إلى الأعلى لتقييم السلامة المالية للشركة وآفاق الأعمال المستقبلية وإمكانية توزيع الأرباح لتحديد ما إذا كانت ستشكل استثمارًا مرضيًا. من مؤيدي هذا الأسلوب وارن بافيت ومعلمه بنجامين جراهام.
يقوم المحلل الفني بتقييم أنماط أسعار الأسهم والمعايير الإحصائية باستخدام الرسوم البيانية والمخططات المحسوبة بواسطة الكمبيوتر. على عكس المحللين الأساسيين الذين يحاولون تقييم القيمة الجوهرية للأوراق المالية، يركز المحللون الفنيون على أنماط تحركات الأسعار، وإشارات التداول، ومجموعة متنوعة من أدوات التحليل البياني الأخرى لتقييم قوة أو ضعف الورقة المالية.
يستخدم المتداولون اليوميون التحليل الفني بشكل متكرر في وضع استراتيجياتهم وتوقيت نشاط الشراء والبيع الخاص بهم.
مثال على تحليل الاستثمار
غالبًا ما يصدر محللو الأبحاث تقارير تحليل استثماري حول الأوراق المالية الفردية، وفئات الأصول، وقطاعات السوق، مع توصية بشرائها أو بيعها أو الاحتفاظ بها. تقدم كل شركة أنواعًا مختلفة من التحليلات، مشيرة إلى الأماكن التي يرون فيها الاتجاهات بناءً على أبحاثهم.
على سبيل المثال، ذكرت شركة BlackRock في تعليقها الأسبوعي بتاريخ 20 نوفمبر 2023، أنها محايدة تجاه سندات الخزانة طويلة الأجل لأنها تعتقد أن المخاطر أصبحت أكثر توازنًا بعد السنوات الثلاث الماضية من ارتفاع معدلات الفائدة. وتعتقد أن الولايات المتحدة تسير في مسار نمو ضعيف بسبب بقاء معدلات السياسة مرتفعة، وبالتالي لا ترى أن الأسهم ستمر بنمو كبير. وفقًا لـ BlackRock، فإن ارتفاع المعدلات يتسبب في ركود الأعمال.
مع ذلك، فإن شركة BlackRock تفضل الأسهم بشكل أكبر لأنها تعتقد أن العوائد الإجمالية للأسهم ستكون أعلى من عوائد الأوراق المالية ذات الدخل الثابت في العقد القادم.
ما هي الخطوات الرئيسية لتحليل الاستثمار؟
الخطوة الأولى في تحليل الاستثمار هي تحديد فرصة استثمارية. من هناك، يحتاج المستثمر إلى تحديد ما إذا كانت هذه الفرصة الاستثمارية ستوفر عوائد أعلى من الخيارات الاستثمارية المتاحة الأخرى. وأخيرًا، سيحتاج المستثمر إلى تقييم ما إذا كانت المكافأة المحتملة من هذه الفرصة الاستثمارية تبرر المخاطر.
ما هي أنواع طرق تحليل الاستثمار؟
النوعان الرئيسيان من طرق تحليل الاستثمار هما التحليل الأساسي والتحليل الفني. يشمل التحليل الأساسي تحليل الجوانب الأساسية للشركة، مثل إيراداتها وأرباحها وتدفقاتها النقدية ونفقاتها التشغيلية. كما يأخذ في الاعتبار الاقتصاد الأكبر وكيف يمكن أن يؤثر على الشركة. بينما يركز التحليل الفني على أنماط الأسهم أو الأصول الأخرى ويستخدم الرسوم البيانية والمخططات لتحليل حركة الأسعار. يعتمد التحليل الفني على البيانات السابقة لتوجيه البيانات المستقبلية.
ما هو محلل الاستثمار؟
محلل الاستثمار هو فرد يقوم بتحليل الأصول المالية والاقتصاد بشكل عام لاتخاذ قرارات استثمارية لصالح شركة. يقضي وقته في تحليل البيانات المالية للشركات وأداء الاقتصاد من خلال البيانات الحكومية، مثل الناتج المحلي الإجمالي، والبطالة، والتضخم، والمزيد. يجمع محللو الاستثمار البيانات، ويرتبونها، ويحللونها، ويستخلصون استنتاجات بناءً على أبحاثهم. ثم يوصون بشراء أو بيع الأصول، سواء كانت تلك الأسهم أو السندات أو السلع أو غيرها من الأصول.
الخلاصة
قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يحتاج المستثمرون إلى إجراء تحليل استثماري. يجب عليهم تحليل الاقتصاد بشكل عام، والصناعات المحددة، والاقتصادات، والسياسات العالمية، لفهم الأماكن التي يمكنهم العثور فيها على القيمة وتجنب المخاطر. على الرغم من وجود أنواع مختلفة من التحليل الاستثماري، فإن الهدف دائمًا هو العثور على أفضل مكان لوضع الأموال لتحقيق النسبة الصحيحة بين المخاطر والمكافأة.