ما هو الجيتني؟
في مجال التمويل، يشير مصطلح "جيتني" إلى وسيط لا يمتلك وصولاً مباشراً إلى البورصة وبالتالي يعتمد على وسيط آخر لديه وصول إلى البورصة لتنفيذ تداولاته.
يمكن أيضًا استخدام المصطلح للإشارة إلى نوع من التلاعب في السوق حيث يقوم الوسطاء بتداول الأوراق المالية ذهابًا وإيابًا مع بعضهم البعض من أجل كسب العمولات وإنتاج مظهر زائف لحجم تداول مرتفع بشكل مصطنع.
النقاط الرئيسية
- مصطلح "jitney" له معنيان، وذلك يعتمد على السياق.
- أحدها غير مثير للجدل نسبيًا، ويشير ببساطة إلى وسيط يعتمد على وسيط آخر لتنفيذ تداولاته.
- التعريف الآخر يحمل دلالة سلبية، حيث يشير إلى الوسطاء الذين يتواطؤون مع بعضهم البعض لاستغلال عملائهم والمشاركين الآخرين في السوق من خلال مخططات مختلفة.
فهم خدمة "جيتنيز"
اعتمادًا على السياق، يمكن أن يكون لمصطلح "jitney" دلالة محايدة أو سلبية. في الحالة الأولى - عندما يعتمد وسيط على وسيط آخر لتنفيذ المعاملات - لا يوجد بالضرورة شيء غير لائق يحدث.
ومع ذلك، من المعروف أن بعض الوسطاء يتواطؤون مع بعضهم البعض من أجل توليد إيرادات عمولة بشكل احتيالي أو لتضليل المشاركين الآخرين في السوق لجعلهم يبالغون في تقدير مستوى الاهتمام في السوق بأوراق مالية معينة. يتم ذلك عن طريق شراء وبيع ورقة مالية معينة بشكل متكرر بين وسيط أو أكثر، مما يؤدي إلى زيادة حجم المعاملات.
اعتمادًا على طبيعة الخطة، يمكن استخدام هذه التقنية—المعروفة أيضًا باسم التداول الدائري، أو التداول المفرط، أو "لعبة الجيتني"—لتحقيق عمولات، أو تضخيم السعر السوقي لأوراق مالية، أو بدء بيع جماعي من قبل مستثمرين آخرين. غالبًا ما تتركز هذه الخطط على الأوراق المالية ذات السيولة الضعيفة والقيمة السوقية المنخفضة، مثل ما يُعرف بـ الأسهم الصغيرة. بالإضافة إلى كونها غير قانونية، فإن هذه الممارسات تُعتبر غير مقبولة من قبل العملاء والمستثمرين الآخرين، مما يمكن أن يعطي مصطلح "جيتني" دلالة سلبية بغض النظر عن معناه السياقي.
مثال واقعي على خدمة Jitney
شركة XYZ هي شركة وساطة تتمتع بوصول مباشر إلى بورصة رئيسية. من أجل توليد أعمال إضافية، يقومون أحيانًا بتنفيذ صفقات نيابة عن عميل جتني، ABC Financial.
على الرغم من أن هذه المعاملات مسموح بها في حد ذاتها، إلا أن هاتين الشركتين أحيانًا تنخرطان في ممارسات أكثر إثارة للشكوك. على سبيل المثال، تقوم شركتا XYZ وABC أحيانًا بإجراء معاملات متكررة بينهما لزيادة إيرادات العمولات لصالحهما. في الواقع، تتكون هذه الممارسة من سرقة من عملائهما.
تشمل الممارسات الأخرى التي تنخرط فيها الشركات أحيانًا شراء وبيع الأوراق المالية ذات التداول الضعيف، مثل الأسهم الصغيرة، حيث تقوم بشراء وبيع أسهمها بين بعضها البعض بشكل متكرر بأسعار متزايدة باستمرار. إذا كانت السيولة في السهم صغيرة بما فيه الكفاية، فقد يتم خداع المشاركين الآخرين في السوق للاعتقاد بأن ارتفاع سعر الأسهم يمثل اهتمامًا حقيقيًا في السوق، مما يجذب المشترين الخارجيين. ثم تقوم XYZ وABC ببيع أسهمها لهؤلاء المشترين الجدد، محققة ربحًا.
في حالات أخرى، ستقوم الشركتان بتنفيذ مخطط مشابه ولكن في الاتجاه المعاكس. بدلاً من إجراء المعاملات بأسعار متزايدة باستمرار، ستقوم بذلك بأسعار متناقصة باستمرار. الهدف من هذه المعاملة هو إخافة المالكين الآخرين للأوراق المالية لبيع أسهمهم، مما يمنح شركتي XYZ وABC الفرصة لشراء عدد كبير من الأسهم بسعر منخفض بشكل مصطنع.
تُعتبر هذه الممارسات المعروفة باسم "لعبة الجيتني" نوعًا من التلاعب في السوق، وهي محظورة بموجب القوانين واللوائح في الولايات المتحدة.