الأسهم ذات القيمة الكبيرة: ماذا تعني، وكيف تعمل، والمخاطر المحتملة

ما هو السهم ذو القيمة الكبيرة؟

يشير السهم ذو القيمة الكبيرة إلى تصنيف أسلوب الاستثمار الذي يتضمن سهمًا ذو رأس مال كبير وهو أيضًا سهم ذو قيمة. يُعتبر السهم ذو رأس المال الكبير عمومًا سهمًا لشركة ذات القيمة السوقية تزيد عن 10 مليارات دولار. يُعتبر السهم ذو القيمة غالبًا مقيمًا بأقل من قيمته بناءً على التحليل الأساسي، وغالبًا ما يدفع توزيعات أرباح عالية نسبيًا للمساهمين ويكون لديه نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) منخفضة.

غالبًا ما يتم مقارنة الأسهم ذات القيمة مع الأسهم النامية، حيث تستثمر شركة النمو أرباحها في نمو الشركة بدلاً من دفع توزيعات الأرباح وتتمتع بنسبة سعر إلى الأرباح (P/E) عالية. يتم مقارنة الأسهم ذات رأس المال الكبير مع الشركات ذات رؤوس الأموال السوقية الأقل.

النقاط الرئيسية

• تشير الأسهم ذات القيمة الكبيرة إلى تلك الشركات التي تتمتع برأس مال سوقي كبير (أكثر من 10 مليارات دولار) وتعتبر أيضًا أسهم قيمة.
• غالبًا ما تكون الأسهم ذات القيمة الكبيرة شركات ناضجة ومستقرة تدفع أرباحًا منتظمة، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الذين يفضلون المخاطر المنخفضة.
• مثل جميع الأسهم ذات القيمة، يجب على المستثمرين الحذر من الفخاخ القيمية وتدهور الأوضاع المالية التي قد تكون مسؤولة عن التقليل من قيمة الأسهم.

فهم الأسهم ذات القيمة الكبيرة

الأسهم ذات القيمة الكبيرة هي أسهم شركة ذات رأس مال كبير حيث تكون القيمة الجوهرية لأسهم الشركة أكبر من القيمة السوقية للأسهم.

الفلسفة التي تقوم عليها استراتيجية البحث عن الأسهم ذات القيمة والاستثمار فيها، والتي تكون أسعارها أقل من قيمتها الحقيقية، هي الاعتقاد بأن السوق "قد أخطأ" وأن سعر السهم سوف يتعافى في النهاية، مما يؤدي إلى مكاسب كبيرة للمستثمر. تشمل الأسباب التي تجعل السوق يخطئ في تسعير سهم ذو قيمة تغييرات في الإدارة أو استراتيجيات التحول المؤسسي التي لم يتم تسعيرها بعد في السوق. قد تكون هناك أيضًا اضطرابات مؤقتة في حصة الشركة في السوق أو أرباح منخفضة بشكل مصطنع. في الأساس، يرى المحلل الذي يعمل على السهم شيئًا في مستقبل الشركة لم يتعرف عليه السوق بعد، والذي يعتقد المحلل أنه سيؤدي إلى زيادة الأسعار عندما يتحقق هذا الحدث الإيجابي في المستقبل. يمكن تحديد القيمة الجوهرية للسهم باستخدام نموذج التقييم مثل التدفقات النقدية المخصومة والمضاعفات.

مخاطر الاستثمار في الأسهم ذات القيمة الكبيرة

إحدى أكبر المزالق في الاستثمار في الأسهم ذات القيمة الكبيرة هي ما يُعرف بـفخ القيمة. ينشأ فخ القيمة من الفكرة الكلاسيكية للاستثمار بأن الأسواق فعّالة، وإذا كان سعر السهم منخفضًا، فهناك سبب مشروع لذلك. لا يوجد منقذ لسعر السهم في الأفق الذي يراه الجميع باستثناء محلل القيمة المحدد الذي يفشل في رؤيته. يمكن أن تنخفض القيمة السوقية للسهم عن قيمته الجوهرية لعدة أسباب.

على سبيل المثال، إذا سعت شركة للحصول على حماية الإفلاس بموجب الفصل 11، فقد يشعر العديد من المساهمين بالقلق من أن الشركة ستفلس، وبالتالي يقومون ببيع أسهمهم. إذا كانت الشركة تمتلك أصولًا كافية لتغطية جميع الالتزامات الخاصة بها، فسيكون هناك قيمة جوهرية متبقية في أسهم الشركة. قد تكون هذه القيمة أكبر من القيمة السوقية للأسهم، مما ينتج عنه فرصة استثمارية في الأسهم ذات القيمة الكبيرة.