ما هو معدل تغطية السيولة (LCR)؟
نسبة تغطية السيولة (LCR) تشير إلى نسبة الأصول السائلة للغاية التي يجب أن تحتفظ بها المؤسسات المالية لضمان قدرتها على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل والتغلب على أي اضطرابات في السوق. يتم فرضها بموجب الاتفاقيات المصرفية الدولية المعروفة باسم اتفاقيات بازل.
النقاط الرئيسية
- نسبة تغطية السيولة (LCR) هي متطلب بموجب بازل III حيث يُطلب من البنوك الاحتفاظ بأصول سائلة عالية الجودة تكفي لتغطية التدفقات النقدية الخارجة لمدة 30 يومًا.
- يهدف معدل تغطية السيولة (LCR) إلى التنبؤ بالصدمات التي تحدث على مستوى السوق والتأكد من أن المؤسسات المالية قادرة على تجاوزها.
- لن نعرف حتى الأزمة المالية الكبرى القادمة ما إذا كان معدل تغطية السيولة (LCR) يوفر ما يكفي من الحماية المالية.
فهم نسبة تغطية السيولة (LCR)
نسبة تغطية السيولة (LCR) هي نتاج لاتفاقيات بازل، وهي سلسلة من اللوائح التي طورتها لجنة بازل للإشراف المصرفي (BCBS). تتكون BCBS من 45 ممثلًا من المراكز المالية العالمية الكبرى. أحد أدوارها هو وضع معايير تضمن الحفاظ على ملاءة النظام المصرفي العالمي بغض النظر عن الضغوط التي يواجهها النظام.
كجزء من ذلك، يُطلب من البنوك الاحتفاظ بكمية كافية من الأصول السائلة عالية الجودة لتمويل التدفقات النقدية الخارجة لمدة 30 يومًا. تشمل الأصول السائلة عالية الجودة فقط تلك التي يمكن تحويلها بسهولة وسرعة إلى نقد. الفئات الثلاث للأصول السائلة مع مستويات جودة متناقصة هي المستوى 1، المستوى 2A، والمستوى 2B.
تم اختيار ثلاثين يومًا بناءً على الاعتقاد بأنه في حالة حدوث أزمة مالية خطيرة، فإن الحكومات والبنوك المركزية، مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، ستتدخل على الأرجح لإنقاذ واستقرار النظام المالي خلال تلك الفترة الزمنية. وجود احتياطي نقدي لمدة 30 يومًا سيمكن البنوك نظريًا من البقاء على قيد الحياة في حالة حدوث سحب مصرفي حتى يحدث ذلك.
تحت إطار بازل III، لا يتم خصم الأصول من المستوى 1 عند حساب نسبة تغطية السيولة (LCR)، بينما الأصول من المستوى 2A والمستوى 2B تخضع لخصم بنسبة 15% و25%–50% على التوالي. تشمل الأصول من المستوى 1 أرصدة البنك الاحتياطي الفيدرالي، الموارد الأجنبية التي يمكن سحبها بسرعة، الأوراق المالية الصادرة أو المضمونة من قبل كيانات سيادية محددة، والأوراق المالية الصادرة أو المضمونة من قبل الحكومة الأمريكية.
تشمل الأصول من المستوى 2A الأوراق المالية الصادرة أو المضمونة من قبل بنوك التنمية متعددة الأطراف المحددة أو الكيانات السيادية، والأوراق المالية الصادرة عن المؤسسات التي ترعاها الحكومة الأمريكية. وتشمل الأصول من المستوى 2B الأسهم العادية المتداولة علنًا وسندات الدين للشركات ذات الدرجة الاستثمارية الصادرة عن الشركات في القطاع غير المالي.
كيفية حساب نسبة تغطية السيولة (LCR)
حساب نسبة تغطية السيولة (LCR) يتم كما يلي:
نسبة تغطية السيولة (LCR) = كمية الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) مقسومة على إجمالي كمية التدفق النقدي الصافي.
نسبة تغطية السيولة (LCR) تساوي كمية الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) مقسومة على إجمالي كمية التدفق النقدي الصافي.
نسبة تغطية السيولة (LCR) = إجمالي كمية التدفق النقدي الصافي مقسومة على كمية الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA).
على سبيل المثال، لنفترض أن بنك ABC لديه أصول سائلة عالية الجودة بقيمة 55 مليون دولار وتدفقات نقدية صافية متوقعة بقيمة 35 مليون دولار خلال فترة ضغط مدتها 30 يومًا:
في هذه الحالة، يكون معدل تغطية السيولة (LCR) للبنك هو 55 مليون دولار مقسومًا على 35 مليون دولار. وهذا يعادل 157%، وهو ما يفي بالمتطلبات وفقًا لاتفاقية بازل III.
تنفيذ نسبة تغطية السيولة (LCR)
تم اقتراح نسبة تغطية السيولة (LCR) في عام 2010، تلتها تعديلات والموافقة النهائية في عام 2014. ثم تم تنفيذها تدريجياً، حيث لم يكن الحد الأدنى الكامل بنسبة 100% مطلوبًا حتى عام 2019.
في الولايات المتحدة، ينطبق قاعدة نسبة تغطية السيولة (LCR) بنسبة 100% فقط على المؤسسات المصرفية التي تمتلك أكثر من 250 مليار دولار في إجمالي الأصول المجمعة.
نسبة تغطية السيولة (LCR) مقابل نسب السيولة الأخرى
نسب السيولة من أنواع مختلفة تُستخدم ليس فقط في تنظيم البنوك ولكن في جميع أنحاء عالم الأعمال والمال، وعادةً كمقياس لقدرة الشركة على سداد التزاماتها الديونية الحالية دون الحاجة إلى زيادة رأس المال الخارجي. تشمل الأمثلة المعروفة النسبة الحالية، والنسبة السريعة، ونسبة التدفق النقدي التشغيلي.
قيود نسبة تغطية السيولة (LCR)
من قيود نسبة تغطية السيولة (LCR) أنها تتطلب من البنوك الاحتفاظ بمزيد من النقد أكثر مما قد تحتفظ به في الظروف العادية، ونتيجة لذلك، تقرض أموالاً أقل للشركات والمستهلكين الأفراد. يمكن للمرء أن يجادل بأنه إذا أصدرت البنوك قروضًا أقل، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، حيث تحتاج الشركات غالبًا إلى الوصول إلى الديون لتمويل عملياتها والتوسع. وبالمثل، من المحتمل أن يشتري المستهلكون عددًا أقل من السيارات والأجهزة والمنتجات الأخرى التي غالبًا ما يقترضون المال لدفع ثمنها.
هناك قيد آخر وهو أننا لن نعرف حتى الأزمة المالية الكبرى القادمة ما إذا كان معدل تغطية السيولة (LCR) يوفر ما يكفي من الدعم المالي للبنوك حتى تأتي المؤسسات الأخرى لإنقاذها.
ما هي اتفاقيات بازل؟
اتفاقيات بازل هي سلسلة من ثلاثة اتفاقيات تنظيمية مصرفية متتابعة (بازل I، II، وIII) وضعتها لجنة بازل للإشراف على البنوك (BCBS). تتكون اللجنة من 45 ممثلاً من المراكز المالية العالمية الكبرى. تقدم اللجنة توصيات بشأن اللوائح المصرفية والمالية، وخاصة فيما يتعلق بمخاطر رأس المال، ومخاطر السوق، والمخاطر التشغيلية. تضمن الاتفاقيات أن المؤسسات المالية لديها رأس مال كافٍ لامتصاص الخسائر غير المتوقعة. نسبة تغطية السيولة (LCR) هي أحد النقاط الرئيسية المستخلصة من اتفاقية بازل III.
ما هي بعض قيود نسبة تغطية السيولة (LCR)؟
إحدى قيود نسبة تغطية السيولة (LCR) هي أنها تتطلب من البنوك الاحتفاظ بمزيد من النقد، مما قد يؤدي إلى تقليل القروض المقدمة للمستهلكين والشركات، وهذا يمكن أن يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. من منظور البنوك، فإن الحاجة إلى الاحتفاظ بمزيد من النقد في الاحتياطي وتقليل القروض يمكن أن تعيق الأرباح.
ما هو معدل تغطية السيولة (LCR) للمؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI)؟
مؤسسة مالية ذات أهمية نظامية (systemically important financial institution - SIFI) هي بنك أو شركة تأمين أو مؤسسة مالية أخرى يحددها المنظمون الفيدراليون في الولايات المتحدة على أنها تشكل خطرًا جديًا على الاقتصاد إذا انهارت. حاليًا، تُعرف هذه المؤسسات بأنها تلك التي تمتلك أصولًا تزيد عن 250 مليار دولار. يُطلب منها الحفاظ على نسبة تغطية السيولة (LCR) بنسبة 100% وتخضع أيضًا لمتطلبات تنظيمية أخرى أكثر صرامة.
الخلاصة
نسبة تغطية السيولة (LCR) هي مقياس يهدف إلى إجبار المؤسسات المالية على تخصيص رأس مال عالي السيولة بشكل كافٍ لتمكينها من تجاوز المراحل الأولى من الأزمة المالية. إذا نجحت، يمكن أن تمنع الأزمة من الانتشار والتسبب في أضرار اقتصادية أكبر.