ما هي المعاملة في السوق المفتوحة؟
عملية السوق المفتوحة هي أمر يتم وضعه من قبل المطلع، بعد تقديم جميع الوثائق المناسبة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، لشراء أو بيع الأوراق المالية المقيدة بشكل مفتوح في البورصة.
تُعتبر المعاملة في السوق المفتوحة وسيلة قانونية للفرد الذي يمتلك معلومات داخلية عن شركته لتداول الأوراق المالية دون انتهاك قوانين التداول الداخلي.
النقاط الرئيسية
- تشير معاملة السوق المفتوحة إلى شراء أو بيع الأسهم في شركة من قبل المطلعين على تلك الشركة.
- عند تنفيذ معاملة في السوق المفتوحة، يجب على الشخص المطلع ملء الأوراق المناسبة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتجنب انتهاك أي قوانين تتعلق بالتداول بناءً على معلومات داخلية.
- عندما تحدث معاملات السوق المفتوحة، يولي المستثمرون الخارجيون اهتمامًا لأن شراء أو بيع الأوراق المالية من قبل المطلعين يمكن أن يشير إلى توقعات الشركة.
- يتم التركيز بشكل أكبر على شراء الأسهم من قبل المطلعين أكثر من بيع الأسهم.
فهم عملية السوق المفتوح
تعرّف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الشخص الداخلي بأنه "مسؤول أو مدير في شركة عامة أو فرد أو كيان يمتلك أكثر من 10% من أسهم الشركة."
عندما يقوم المطلعون بشراء أو بيع أسهم شركتهم الخاصة، يولي المستثمرون اهتمامًا لذلك لأنه يوفر نظرة ثاقبة لما يحدث داخل حدود الشركة، وهو ما لا يكون متاحًا للغرباء.
هل يقوم المطلعون ببيع أسهمهم لأن الأرباح كانت أقل بكثير من التقديرات ويتوقعون أن ينخفض سعر السهم؟ هل يقوم المطلعون بشراء الأسهم لأنهم أنشأوا منتجًا جديدًا ناجحًا سيرفع سعر السهم بشكل كبير؟
تعتبر تصرفات التداول من قبل المطلعين مؤشرًا على كيفية أداء السهم في المستقبل. ولكن قبل أن يتمكنوا من شراء أو بيع أسهمهم، والمعروفة بالمعاملات في السوق المفتوحة، يجب عليهم تقديم الأوراق الصحيحة واتباع جميع الإجراءات.
عملية الصفقة في السوق المفتوحة
تُعتبر المعاملة في السوق المفتوحة ببساطة أمرًا يضعه شخص داخلي لشراء أو بيع الأسهم وفقًا للقواعد واللوائح التي وضعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). تكمن أهمية أمر السوق المفتوحة في أن الشخص الداخلي يقوم بشراء أو بيع الأسهم طوعًا عند أو بالقرب من سعر السوق. لا يوجد تسعير خاص متضمن في المعاملات في السوق المفتوحة.
يجب على المطلعين الإبلاغ عن المعاملات في السوق المفتوحة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتضمين التفاصيل ذات الصلة حول بيع أو شراء الأسهم. نظرًا لأن سبب المعاملة يُذكر، يمكن استخدام تقارير المعاملات في السوق المفتوحة من قبل مستثمرين آخرين للحصول على بعض الرؤية حول ما قد يعتقده المطلعون بشأن الشركة.
على سبيل المثال، إذا قام شخص داخلي ببيع جزء كبير من أسهمه من خلال صفقة في السوق المفتوحة، فإن الأسباب المذكورة في الملف يمكن أن تدفع المستثمرين الآخرين إلى تغيير محافظهم استجابة لذلك. إذا كان السبب ببساطة هو الاستفادة من خيارات الأسهم المقدمة لأحد المسؤولين رفيعي المستوى، فمن المرجح أن المستثمرين الخارجيين لن يتفاعلوا.
في الواقع، يتم إعطاء أهمية أكبر لشراء الأسهم بدلاً من بيعها، حيث يمكن أن يتم البيع لأسباب عديدة.
نموذج SEC 4 يجب أن يتم تقديمه من قبل المطلعين قبل شراء أو بيع الأسهم. يسرد نموذج 4 معلومات مثل "اسم المطلع، علاقتهم بالشركة، عدد الأسهم التي تم تداولها، وبأي سعر."
لماذا يقوم المطلعون بإجراء معاملات السوق المفتوح؟
هناك العديد من الأسباب التي قد تدفع المطلعين لشراء المزيد من الأسهم أو بيع أسهمهم الحالية. كما ذكر أعلاه، فإن شراء الأسهم يعتبر أكثر دلالة لأنه يشير إلى اعتقاد بنجاح الشركة.
يمكن بيع الأسهم لأسباب عديدة، ببساطة لأن المساهم يحتاج إلى السيولة النقدية، أو لأن الشخص الداخلي يريد الاستفادة من الأرباح التي حققتها استثماراته.
على العكس من ذلك، قد يكون الشخص الداخلي قد أخذ في الاعتبار عوامل طويلة الأجل تتعلق بالشركة أو الصناعة التي دفعته لبيع تلك الأسهم. ويمكن قول الشيء نفسه عن شراء المزيد من الأسهم في الشركة.
عندما تحدث معاملات معينة في السوق المفتوحة، قد تصدر الشركات بيانات صحفية حول هذه المعاملات التي تشمل شراء شخصيات بارزة لأسهم. على سبيل المثال، إذا قام رئيس مجلس الإدارة بشراء مليون سهم في شركته الخاصة، يمكن أن يرافق ذلك بيان يعلن أن هذا يعكس ثقة في الإدارة.
سيتم أيضًا إدراج سعر شراء تلك الأسهم. قد يكون هناك أيضًا إشارة إلى عدد الأسهم في الشركة التي سيملكها الشخص الداخلي بعد إتمام الصفقة.
عمليات السوق المفتوحة
من المهم ملاحظة أن المعاملات في السوق المفتوحة تختلف عن البرامج المصرفية المركزية المعروفة باسم عمليات السوق المفتوحة. في ظل هذه البرامج، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية، مثل السندات، في السوق المفتوحة جنبًا إلى جنب مع المستثمرين.
تُستخدم عمليات السوق المفتوحة كشكل من أشكال السياسة النقدية للتحكم في عرض النقود من خلال التأثير على معدلات الفائدة والسيولة في الاقتصاد. عادةً ما يتم استخدام هذا الإجراء خلال أو بعد أزمة مالية.