ما هي حبة السمّ البشري؟
حبوب السموم البشرية هي استراتيجية دفاعية مصممة لردع أو منع عمليات الاستحواذ غير المرغوب فيها من الحدوث. بمجرد أن يتم تقديم عرض غير مرحب به للسيطرة على الشركة المستهدفة، يتفاعل فريق الإدارة بالتوقيع على اتفاق يتعهد فيه الجميع بالاستقالة إذا تم إتمام الصفقة بطريقة ما.
استراتيجية "حبوب الناس" هي نوع من أنواع دفاع "الحبوب السامة".
النقاط الرئيسية
- تعتبر "حبوب السموم البشرية" واحدة من عدة استراتيجيات دفاعية قد تتبعها الشركة لمنع استحواذ غير مرغوب فيه.
- يهدد فريق إدارة الشركة المستهدفة بالاستقالة جميعًا إذا تم المضي قدمًا في عملية استحواذ لا يرغبون فيها.
- إذا قرر جميع الأفراد المسؤولين عن نجاح الشركة المستهدفة الاستقالة، فقد يعيد المشتري النظر في متابعة الصفقة.
- مثل هذه الإجراءات ستثبت أنها محبطة فقط إذا كانت الجهة المقدمة للعطاء تخطط بالفعل للحفاظ على الإدارة الحالية.
فهم استراتيجية "حبوب السم" لحماية الشركات من الاستحواذ العدائي
الاستحواذات، وهي العملية التي تقوم فيها شركة بشراء السيطرة على شركة أخرى، تحدث طوال الوقت. في بعض الأحيان، يكون مجلس الإدارة (B of D)، وهو مجموعة من الأفراد المنتخبين لتمثيل المساهمين، سعيدًا بالاستماع إلى العروض. وفي مناسبات أخرى، قد يكون ضد فكرة الاستحواذ تمامًا ويرفض أي مقترحات تُقدم له.
عند مواجهة المقاومة، يمكن للطرف المهتم إما الاستسلام والمضي قدمًا أو الإصرار والانخراط في مواجهة. إذا تحولت محاولات الاستحواذ إلى عدائية، فإن لدى الشركات عدة أدوات تحت تصرفها لحماية موقفها ومنع الصفقة من الحدوث.
إحدى هذه الاستراتيجيات هي "حبوب السموم البشرية". وهي نوع من أنواع خطط حماية المساهمين أو "حبوب السموم"، حيث تتضمن هذه الاستراتيجية تعديل الميثاق المؤسسي وطلب استقالة جميع المديرين التنفيذيين الرئيسيين في حالة حدوث استحواذ.
إذا أرادت شركة استثمار خاص أن تأخذ شركة عامة فاشلة إلى القطاع الخاص لتحسين عملياتها وربحيتها، فإن استراتيجية "الحبة السامة البشرية" لن تكون فعالة، حيث أن الإدارة الحالية لن تضيف أي قيمة إضافية.
المنطق هنا هو أنه إذا استقال جميع الأفراد المسؤولين عن نجاح الشركة المستهدفة، فقد يعيد المشتري النظر في متابعة الصفقة. بالطبع، مثل هذه الإجراءات ستكون محبطة فقط إذا كانت الجهة المقدمة للعرض تخطط بالفعل للاحتفاظ بالإدارة الحالية.
تاريخ "حبة السم" للشعب
يُنسب الاستخدام الأول لاستراتيجية "حبة السم" الخاصة بالموظفين استراتيجية مضادة للاستحواذ إلى شركة بوردن. في عام 1989، وافق مجلس إدارة شركة الأغذية على استراتيجية "حبة السم" الخاصة بالموظفين، مما يضمن أن أي مقدم عرض يحاول الاستحواذ عليها بثمن بخس أو يخطط لفصل أحد الموظفين سيضطر للتعامل مع احتمال خروج جميع الموظفين الرئيسيين في بوردن، مما قد يكون له تأثير مدمر.
في مقابل توقيع عقود تتعهد بالانضمام إلى الاتفاقية، وُعد التنفيذيون في شركة Borden بمنح خيارات الأسهم وتلقى بعضهم مبالغ نقدية إضافية في حزم تعويضاتهم عند إنهاء الخدمة، المعروفة باسم المظلات الذهبية.
أنواع حبوب السم
حبوب السموم البشرية هي مجرد نوع واحد من حبوب السموم: وهي فئة من التدابير المضادة للاستحواذ التي تهدف إلى جعل محاولات الاستحواذ صعبة الهضم وربما قاتلة. مثل معظم الدفاعات ضد الاستحواذ الأخرى، تسعى حبوب السموم إلى تقليل جاذبية الشركة المستهدفة حتى يفقد المفترسون اهتمامهم ويبتعدوا.
تشمل الأشكال الأخرى لحبوب السم ما يلي: