ما هو أمر المدير؟
يشير مصطلح "الطلب الرئيسي" إلى طلب يقوم فيه الوسيط-التاجر بشراء أو بيع لحسابه الخاص بدلاً من تنفيذ الصفقات لعملاء الوساطة. يتم تنفيذ الطلبات الرئيسية على مسؤولية الوسيط-التاجر الخاصة. يجب على الوسيط-التاجر تقديم إشعار إلى البورصة حيث تتم الصفقة. يتم تسجيل هذه الطلبات في البورصات كطلبات رئيسية لحماية المستثمرين من نشاط التداول الداخلي المحتمل.
النقاط الرئيسية
- الأمر الرئيسي هو أمر يقوم فيه الوسيط-التاجر بالشراء أو البيع لحسابه الخاص بدلاً من تنفيذ الصفقات لعملائه.
- يجب على شركات الوساطة تسجيل أوامرها الرئيسية في البورصات التي يتم فيها تداول الأسهم قبل تنفيذ المعاملات.
- يقوم الوسطاء-التجار بشراء الأسهم في السوق الثانوية ويحتفظون بها في حساباتهم الخاصة قبل بيعها.
- هذه الأنواع من التداولات هي في الغالب مسألة استثمار مؤسسي بشكل حصري تقريبًا.
فهم الأوامر الرئيسية
يُشار إلى الأوامر الرئيسية أيضًا باسم التداولات الرئيسية. هذه هي التداولات الخاصة التي تتضمن وسيطًا-تاجرًا يعمل لحسابه الخاص. بدلاً من تنفيذ المعاملات نيابة عن عملائه، يعمل الوسيط كتاجر لإجراء التداولات داخل حسابه الخاص.
إليك كيفية عمل ذلك. قبل تنفيذ الصفقة، يجب على الوسيط إبلاغ البورصة حيث يتم تداول الأسهم بأنه سيقوم بتنفيذ أمر رئيسي. ثم تقوم البورصة بتسجيل الصفقة على هذا النحو. يساعد هذا المنظمين في تتبع أوامر التداول الكبيرة وحماية المستثمر اليومي من أي نشاط تداول مسيء أو تداول داخلي.
بمجرد التسجيل، يقوم الوسيط بشراء الأسهم في السوق الثانوية ويحتفظ بها في حسابه الخاص لفترة زمنية معينة. غالبًا ما تُجرى الصفقات الرئيسية على أمل أن ترتفع أسعار الأسهم. عندما تصل الأسهم إلى تلك النقطة، يمكن للوسيط بيع مخزونه وتحقيق ربح. كما يمكنه أيضًا جمع عمولة من عملية البيع. في بعض الحالات، قد يقوم الوسيط أيضًا ببيع أوامر كبيرة إلى مستثمر مؤسسي من حسابه الخاص من خلال أمر رئيسي. المزيد عن هذا مذكور أدناه.
اعتبارات خاصة
تعتبر الأوامر الرئيسية مسألة تتعلق بالاستثمار المؤسسي بشكل شبه حصري—نادراً ما يحتاج العميل الفردي إلى ميزات تداول رئيسي. تشمل فوائد التداول الرئيسي بشكل كبير تنفيذ التداول وتكاليف التداول. بالنسبة للأوامر المتخصصة أو الأوامر التي تتطلب تنفيذًا فوريًا—أو مزيجًا من الاثنين—قد لا يلبي التداول بالوكالة احتياجات العميل. للمساعدة في خدمة العميل بأفضل طريقة، أو حتى في مصلحته الفضلى، قد يكون من المنطقي أن يعمل تاجر الأوراق المالية أيضًا كوسيط، ويقوم بالشراء/البيع من المخزون الداخلي.
على سبيل المثال، إذا أراد عميل مؤسسي كبير شراء أسهم شركة معينة بسرعة، فقد لا يتمكن من تنفيذ طلب كبير block order دون الإشارة إلى نواياه للسوق. هنا، يمكن للوسيط-التاجر الذي يقدر العلاقة أن يبيع الأسهم المطلوبة مباشرة للعميل في صفقة شبه خاصة. يوضح الوسيط-التاجر أنه يبيع من مخزونه، وإذا كان العميل موافقًا على ذلك، فلا يوجد خرق للثقة.
تتم الصفقات الرئيسية بشكل شبه حصري للمستثمرين المؤسسيين، مما يعني أن المستثمرين الأفراد يحتاجون إلى إجراء صفقات وكالة.
الطلبات الرئيسية مقابل الطلبات الوكيلة
هناك نوعان رئيسيان من الصفقات - أمر تداول رئيسي وأمر تداول وكالة. مع أمر تداول الوكالة، يقوم الوسيط بالتداول لصالح العميل بدلاً من نفسه. يتم تعويض الوسيط عن طريق عمولة. في حالة التداول الرئيسي، يعمل المتداول كوسيط أيضًا، حيث يتداول من مخزونه ويقوم بفرض فرق السعر كرسوم. معظم المستثمرين الأفراد أو التجزئة الذين ينفذون الصفقات يقومون بذلك من خلال صفقات الوكالة.
هكذا تعمل الوكالة التجارية. لنفترض أنك مستثمر يرغب في شراء الأسهم. تقوم بالتواصل مع وسيطك، الذي سيذهب بعد ذلك إلى السوق للبحث عن شخص يرغب في بيع نفس عدد الأسهم بالسعر الذي تريده. إذا سارت الأمور على ما يرام وتمكن الوسيط من تأمين بائع، فإنه ينفذ الصفقة. بمجرد التسوية، يقوم البورصة بتسجيل العملية ويتبادل الطرفان النقود والأوراق المالية.