ما هو خيار البيع على خيار البيع؟
عقد خيار البيع على خيار البيع هو عقد خيارات يمنح الحامل الحق في بيع عقد خيارات البيع الأساسي. يعتبر تداول خيار البيع على خيار البيع واحدًا من أربعة أنواع من الخيارات المركبة.
بشكل أساسي، الخيار البيع على خيار البيع هو خيار لبيع خيار آخر. الأصل الأساسي لخيار البيع على خيار البيع هو الخيار الأصلي. خيارات البيع على خيار البيع أكثر شيوعًا في البورصات الأوروبية مقارنةً بالولايات المتحدة.
النقاط الرئيسية
- خيار البيع على خيار البيع هو عقد خيارات يمنح المشتري الحق في بيع عقد الخيارات الأساسي.
- الأصل الأساسي لخيار البيع في خيار البيع هو خيار بيع عادي.
- الخيار البيعي على خيار بيعي هو في الأساس خيار لبيع خيار.
شرح خيار البيع المركب (Put on a Put)
مشتري خيار البيع هو متداول يتوقع أن ينخفض سعر الأصل الذي يعتمد عليه الخيار. يقوم المتداول بشراء خيار بيع، عادةً لـ 100 سهم، مما يسمح ببيع الأسهم بسعر معين (سعر التنفيذ) بحلول تاريخ انتهاء محدد. إذا كان المتداول محقًا وانخفض الأصل، فإن الخيار يصبح داخل المال ويمكن تنفيذه، حيث يحقق المتداول الربح من الفرق بين سعر الخيار وسعر السوق.
خيار البيع على خيار البيع يتضمن خيارين من خيارات البيع، أحدهما فوق الآخر. خيار البيع على خيار البيع يحتوي على سعرين تنفيذ وتاريخين انتهاء صلاحية. أحدهما يتعلق بخيار البيع المركب والآخر يتعلق بخيار البيع الأساسي vanilla option.
لاحظ أن الخيارات المركبة أكثر شيوعًا في أوروبا، ويمكن ممارسة الخيارات الأوروبية فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية. بينما يمكن ممارسة الخيار الأمريكي في أي وقت قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية.
نظرًا لأن أحد المتغيرات التي تحدد تكلفة الخيار هو سعر الأصل الأساسي، فإن تكلفة خيار البيع على خيار البيع ستكون عادةً أقل من تكلفة خيار البيع العادي على الأصل المقابل. وبالتالي، يمكن أن يوفر بعض الرافعة المالية لمتداول الخيارات.
متى يتم استخدام خيار البيع على خيار البيع؟
يتم استخدام خيار البيع على خيار البيع عندما يرغب المتداول في استخدام الرافعة المالية. سيكون المتداول أيضًا متفائلًا بشكل معتدل بشأن الأصل الأساسي. تتغير قيمة خيار البيع على خيار البيع بشكل مباشر مع سعر الأصل الأساسي. وهذا يعني أن القيمة تزداد مع زيادة سعر الأصل، وتتناقص مع انخفاض سعر الأصل.
خيارات مركبة أخرى
الأنواع الثلاثة الأخرى من الخيارات المركبة هي:
- الشراء في خيار البيع: هذا هو خيار شراء على خيار بيع أساسي. المالك الذي يمارس خيار الشراء يحصل على خيار بيع.
- الشراء على خيار شراء: في هذا الخيار، يقوم المستثمر بشراء خيار شراء آخر مع شروط مخصصة. تتضمن هذه الشروط الحق في شراء خيار شراء عادي على ورقة مالية أساسية.
- وضع خيار شراء (Put on a call): يجب على المستثمر تسليم خيار الشراء الأساسي للبائع وجمع علاوة بناءً على سعر التنفيذ لخيار البيع الأساسي.
تُعرف هذه الخيارات أيضًا بخيارات الرسوم المقسمة.