ما هو الربع على الربع (Q/Q)؟
ربع على ربع (Q/Q) هو مقياس لنمو استثمار أو شركة من ربع سنة إلى الربع التالي. يُستخدم النمو ربع على ربع بشكل شائع لمقارنة نمو أرباح أو إيرادات الشركة، على الرغم من أنه يمكن استخدامه أيضًا لوصف التغيرات في عرض النقود في الاقتصاد، أو الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، أو غيرها من القياسات الاقتصادية.
النقاط الرئيسية
- يقيس "ربع سنوي على ربع سنوي (Q/Q)" نمو الاستثمار أو الشركة من ربع سنوي إلى الربع الذي يليه.
- يُستخدم مقياس ربع سنوي إلى ربع سنوي (Q/Q) أيضًا لقياس التغيرات في إحصائيات مهمة أخرى، مثل الناتج المحلي الإجمالي (GDP).
- يعتبر المحللون نسبة الربع إلى الربع (Q/Q) عند مراجعة أداء الشركة على مدى فترات ربع سنوية متعددة.
- يمكن العثور على النتائج الفصلية عبر لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو على موقع الشركة الإلكتروني.
- يمكن أن يؤدي مقارنة المعلومات ربع السنوية بين الشركات التي تبدأ أرباعها في تواريخ مختلفة إلى تشويه التحليل بسبب العوامل الموسمية أو الظروف البيئية المؤقتة.
- هناك أنواع أخرى من المقارنات مثل المقارنة الشهرية والمقارنة السنوية.
فهم الربع على الربع (Q/Q)
يقوم المستثمرون والمحللون بفحص البيانات المالية، التي تُصدر إما سنويًا أو ربع سنويًا، لتقييم الصحة المالية للشركة. تتوفر البيانات الفصلية للجمهور من خلال قاعدة بيانات EDGAR التي تقدمها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو من خلال موقع الشركة الإلكتروني، وتُسمى بيانات 10-Q. يقوم المحللون بالنظر في الأرقام والتغيرات ربع السنوية عند مراجعة أداء الشركة على مدى فترات ربع سنوية متعددة.
Q/Q هو معدل التغير في الأداء بين ربع مالي وآخر سابق له. عادةً ما يكون الربع المالي ثلاثة أشهر أو 90 يومًا. يقيس Q/Q التغيرات في معدل النمو لأرقام ومؤشرات مالية مختلفة موجودة في البيانات المالية من فترة إلى أخرى. عادةً ما تكون المقارنة بين تقارير من ربع واحد من السنة المالية للشركة مع التقارير من الربع السابق. يتم حساب Q/Q كما يلي:
_ (الربع الحالي - الربع السابق) / الربع السابق _
يتم إصدار بعض التقارير الاقتصادية بشكل ربع سنوي ويتم مقارنتها بالفصول السابقة للإشارة إلى النمو أو الانكماش الاقتصادي. على سبيل المثال، يتم إصدار تقرير الناتج المحلي الإجمالي (GDP) من قبل مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) على أساس ربع سنوي ويؤثر على قرارات الحكومة والشركات والأفراد.
يظهر التقرير كيف تغير الناتج المحلي الإجمالي من ربع سنة إلى آخر ويمكن أن يشير إلى نتائج اقتصادية محتملة، مثل الركود أو الكساد، حيث يُعتبر الركود انخفاضًا في الناتج المحلي الإجمالي على مدى ربعين متتاليين. تحليل التغير في الناتج المحلي الإجمالي من ربع إلى ربع سيمكن صانعي السياسات من إجراء تعديلات في السياسات لتجنب المزيد من التداعيات الاقتصادية، على سبيل المثال، إذا كانوا يشهدون انخفاضًا في الناتج المحلي الإجمالي.
تنويعات الربع على الربع (Q/Q)
توجد أنواع أخرى من Q/Q وهي شهر على شهر (M/M) وسنة على سنة (YOY). يقيس معدل شهر على شهر النمو مقارنة بالأشهر السابقة ولكنه يميل إلى أن يكون أكثر تقلبًا من Q/Q حيث يتأثر معدل التغيير بالأحداث غير المتكررة، مثل الكوارث الطبيعية. يقيس YOY التغيرات في الأداء خلال سنة مقارنة بالسنة السابقة. يتضمن YOY المزيد من البيانات وبالتالي يوفر صورة أفضل على المدى الطويل للرقم الأساسي في التقرير. يكون معدل التغيير Q/Q عادةً أكثر تقلبًا من قياس YOY ولكنه أقل تقلبًا من الرقم M/M.
مثال من العالم الحقيقي
يوضح الجدول أدناه أرباح الربع الأول والربع الثاني لشركة إنتل وشركة IBM لعام 2018.
(بالملايين)
إنتل
آي بي إم (IBM)
أرباح الربع الأول
٤٬٥٠٠ دولار
١٬٧٠٠ دولار
أرباح الربع الثاني
٥,٠٠٠ دولار
٢٤٠٠ دولار
التغيير ربع السنوي (Q/Q change)
(500 دولار - 4500 دولار) ÷ 4500 دولار
(2400 دولار - 1700 دولار) مقسوم على 1700 دولار
يساوي 11%
= ٤١٪
المصدر: IBM، 2018؛ Intel، 2018
بينما نمت أرباح شركة Intel بنسبة 11% من الربع الأول إلى الربع الثاني في عام 2018، نمت أرباح شركة IBM بنسبة مثيرة للإعجاب بلغت 41% ربع سنويًا. ومع ذلك، يجب ملاحظة أنه تم فحص ربعين متتاليين فقط. سيقوم المستثمر بفحص عدة أرباع أخرى لمعرفة ما إذا كانت هذه التغييرات تمثل اتجاهًا أو مجرد تعديلات موسمية أو مؤقتة.
يمكن أن يؤدي مقارنة المعلومات ربع السنوية بين الشركات التي تبدأ أرباعها في تواريخ مختلفة إلى تشويه التحليل، حيث قد يختلف الوقت المشمول وقد تصبح العوامل الموسمية منحرفة. يجب على المستثمر أن يأخذ في الاعتبار عدة أرباع على مدى فترة زمنية لتحديد ما إذا كانت التغييرات تعكس اتجاهًا مستمرًا أو تتأثر بعوامل خارجية. من المهم لأي مستثمر إزالة تأثيرات الموسمية عندما يكون ذلك ممكنًا عند إجراء مقارنات بين الشركات ذات تواريخ بدء أرباع مختلفة.