ما هو تجنب الندم؟
تجنب الندم (المعروف أيضًا باسم النفور من الندم) هو نظرية تُستخدم لشرح ميل المستثمرين لرفض الاعتراف بأن قرار استثماري سيء قد تم اتخاذه. يمكن أن يؤدي تجنب المخاطر إلى تمسك المستثمرين بالاستثمارات السيئة لفترة طويلة جدًا أو الاستمرار في إضافة الأموال على أمل أن تتحسن الأوضاع ويمكن استرداد الخسائر، وبالتالي تجنب مشاعر الندم. يُطلق أحيانًا على السلوك الناتج تصعيد الالتزام.
النقاط الرئيسية
- تجنب الندم هو ميل الناس لاتخاذ قرارات عاطفية بدلاً من القرارات المنطقية لتجنب الشعور بالندم.
- قد يتمسك المستثمرون بالأوراق المالية المتعثرة، أو حتى يضخون المزيد من الأموال فيها، على أمل أن تتعافى بطريقة ما وتنتعش.
- يعكس هذا السلوك الرغبة في تجنب الندم على شراء الاستثمار من البداية.
- النتيجة النهائية غالبًا ما تكون أن المستثمر يخسر أموالًا أكثر مما لو كان قد قام بقطع خسائره في وقت سابق.
فهم تجنب الندم
تجنب الندم هو عندما يهدر الشخص الوقت أو الطاقة أو المال لتجنب الشعور بالندم على قرار أولي. يمكن أن تتجاوز الموارد التي تُنفق لضمان عدم ضياع الاستثمار الأولي قيمة ذلك الاستثمار. مثال على ذلك هو شراء سيارة سيئة، ثم إنفاق المزيد من المال على الإصلاحات أكثر من تكلفة السيارة الأصلية، بدلاً من الاعتراف بأن خطأ قد ارتُكب وأنه كان يجب عليك شراء سيارة مختلفة.
"من المحتمل أن نتخذ قرارات غير عقلانية أو غير مناسبة عندما نتخذ قرارات تحت الضغط، أو عندما نتخذ قرارات بدون السياق المناسب، أو عندما نتخذ ذلك القرار بدون معرفة كافية أو علاقة ذات صلة"، قال جورج إم. بلونت، معالج مالي ومؤسس nBalance Financial. "قد تنشأ المشكلة ببساطة من حقيقة أنك تتخذ قرارات أسرع مما هو مطلوب، وتفعل ذلك بدون أي من المعلومات الأساسية التي تحتاجها شخصيًا حتى لا تشعر بالندم أو القلق في نهاية عملية اتخاذ القرار."
تجنب الندم خلال أزمة الإسكان
خلال أزمة الإسكان في عام 2008، رفض العديد من مشتري المنازل الجدد التخلي عن رهونهم العقارية، على الرغم من أن قيم ممتلكاتهم قد انخفضت إلى حد لم تعد تستحق معه دفعات الرهن العقاري. بحث في عام 2010 وجد أن قيم الممتلكات كان يجب أن تنخفض إلى أقل من 75% من المبلغ المتبقي المستحق قبل أن يفكر أصحاب المنازل في التخلي عنها. لو كانت القرارات مبنية فقط على عوامل اقتصادية عقلانية، لكان العديد من المالكين قد تخلوا عن منازلهم في وقت أقرب. بدلاً من ذلك، أدى التعلق العاطفي بالمنازل، إلى جانب النفور من رؤية الأموال التي أُنفقت سابقًا تذهب هباءً، إلى تأخيرهم في التخلي عنها.
التمويل السلوكي وتجنب الندم
يركز مجال التمويل السلوكي على سبب اتخاذ الناس قرارات مالية غير عقلانية. يُعتبر تجنب الندم مثالاً على السلوك غير العقلاني. يتم استثمار أو إنفاق المال بناءً على العاطفة والمشاعر، بدلاً من عملية اتخاذ قرار عقلاني. المستثمرون الذين يظهرون هذا النوع من السلوك يقدرون المال الذي تم إنفاقه في الماضي بشكل أعلى من المال الذي سيتم إنفاقه في المستقبل لاستعادة الاستثمار السابق.
يمكن أن يؤدي تجنب الندم أيضًا إلى مغالطة التكلفة الغارقة. يقع الناس في فخ التكلفة الغارقة عندما يستندون في قراراتهم إلى سلوكيات سابقة ورغبة في عدم خسارة الوقت أو المال الذي استثمروه بالفعل، بدلاً من تقليص خسائرهم واتخاذ القرار الذي سيمنحهم أفضل نتيجة للمضي قدمًا. العديد من المستثمرين يترددون في الاعتراف، حتى لأنفسهم، بأنهم قاموا باستثمار سيء. يُنظر إلى تغيير الاستراتيجيات، ربما فقط على مستوى اللاوعي، على أنه اعتراف بالفشل - مما يؤدي إلى الندم. ونتيجة لذلك، يميل العديد من المستثمرين إلى البقاء ملتزمين أو حتى استثمار المزيد من رأس المال في استثمار سيء لجعل قرارهم الأولي يبدو ذا قيمة.
مثال "مغالطة كونكورد" لتجنب الندم
مثال آخر على تجنب الندم يُعرف باسم "مغالطة الكونكورد". استمرت الحكومتان البريطانية والفرنسية في ضخ الأموال في تطوير طائرة الكونكورد لفترة طويلة بعد أن أصبح واضحًا أنه لم يعد هناك مبرر اقتصادي لذلك. لم يرغب السياسيون المعنيون في التعامل مع الإحراج الناتج عن إيقاف المشروع والاعتراف بأن الأموال التي أُنفقت بالفعل لن تؤدي إلى إنتاج مركبة فعالة. المركبة الناتجة، والأموال التي أُنفقت في تطويرها، تُعتبر بشكل شبه عالمي فشلًا تجاريًا.
منع تجنب الندم
امتلاك فهم أساسي للتمويل السلوكي، وتطوير خطة محفظة استثمارية قوية، وفهم مدى تحملك للمخاطر وأسباب ذلك يمكن أن يحد من احتمالية الانخراط في سلوك تجنب الندم المدمر.
حدد قواعد التداول التي لا تتغير أبدًا. على سبيل المثال، إذا فقدت صفقة الأسهم 7% من قيمتها، قم بالخروج من المركز. إذا ارتفع السهم فوق مستوى معين، قم بتعيين وقف الخسارة المتحرك الذي سيحافظ على الأرباح إذا فقدت الصفقة مقدارًا معينًا من الأرباح. اجعل هذه المستويات قواعد غير قابلة للكسر ولا تتداول بناءً على العاطفة.
يمكن للمستثمرين أيضًا أتمتة استراتيجيات التداول الخاصة بهم واستخدام الخوارزميات لتنفيذ وإدارة التداولات. استخدام استراتيجيات التداول القائمة على القواعد يقلل من فرصة اتخاذ المستثمر قرارًا تقديريًا بناءً على نتيجة استثمار سابقة. يمكن للمستثمرين أيضًا اختبار استراتيجيات التداول الآلي، والتي يمكن أن تنبههم إلى أخطاء التحيز الشخصي عند تصميم قواعد استثمارهم. لقد اكتسبت المستشارون الآليون شعبية بين بعض المستثمرين لأنها توفر الوصول إلى الاستثمار الآلي مع بديل منخفض التكلفة للمستشارين التقليديين.
تجنب الندم والانهيارات السوقية
في مجال الاستثمار، غالبًا ما تترافق نظرية الندم والخوف من تفويت الفرصة (المعروف اختصارًا بـ "FOMO") معًا. يظهر هذا بشكل خاص خلال فترات الأسواق الصاعدة الممتدة عندما ترتفع أسعار الأوراق المالية ويظل تفاؤل المستثمرين مرتفعًا. يمكن أن يدفع الخوف من تفويت فرصة تحقيق الأرباح حتى أكثر المستثمرين تحفظًا وتجنبًا للمخاطر إلى تجاهل علامات التحذير من انهيار وشيك.
الابتهاج غير العقلاني - وهي عبارة استخدمها بشكل مشهور رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان جرينسبان - تشير إلى هذا الحماس المفرط من المستثمرين الذي يدفع أسعار الأصول إلى مستويات أعلى مما يمكن تبريره بناءً على الأسس الأساسية للأصل. يمكن أن يؤدي هذا التفاؤل الاقتصادي غير المبرر إلى نمط سلوك استثماري ذاتي الاستدامة. يبدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن الارتفاع الأخير في الأسعار يتنبأ بالمستقبل ويواصلون الاستثمار بكثافة. تتشكل فقاعات الأصول، والتي تنفجر في النهاية، مما يؤدي إلى البيع الذعري. يمكن أن يتبع هذا السيناريو تراجع اقتصادي حاد أو ركود. تشمل الأمثلة على ذلك انهيار سوق الأسهم عام 1929، وانهيار سوق الأسهم عام 1987، وانهيار الدوت كوم عام 2001، والأزمة المالية لعام 2007-08.
الأسئلة الشائعة
ما هو تجنب الندم؟
تجنب الندم هو عندما يهدر الشخص الوقت أو الطاقة أو المال لتجنب الشعور بالندم على قرار أولي يمكن أن يتجاوز قيمة الاستثمار. مثال على ذلك هو شراء سيارة سيئة، ثم إنفاق المزيد من المال على الإصلاحات أكثر من تكلفة السيارة الأصلية، بدلاً من الاعتراف بأن خطأ قد ارتكب وأنه كان يجب شراء سيارة مختلفة. يفعل المستثمرون الشيء نفسه بعدم القيام بالتداولات، أو الاحتفاظ بالخاسرين لفترة طويلة خوفًا من الندم.
هل يوجد تجنب الندم في سوق الأسهم؟
تظهر الأبحاث أن المتداولين كانوا أكثر احتمالاً بمقدار 1.5 إلى 2 مرة لبيع مركز رابح في وقت مبكر جدًا وبيع مركز خاسر في وقت متأخر جدًا، وكل ذلك لتجنب الشعور بالندم على فقدان الأرباح أو فقدان التكلفة الأساسية الأصلية.
كيف يمكن للمرء تقليل تجنب الندم؟
امتلاك فهم أساسي للتمويل السلوكي، وتطوير خطة محفظة قوية، وفهم مدى تحملك للمخاطر وأسباب ذلك يمكن أن يحد من احتمالية الانخراط في سلوك تجنب الندم المدمر.