ما هي نظرية الندم؟
تنص نظرية الندم على أن الناس يتوقعون الشعور بالندم إذا اتخذوا الخيار الخاطئ، ويأخذون هذا التوقع في الاعتبار عند اتخاذ القرارات. يمكن أن يلعب الخوف من الندم دورًا كبيرًا في تثبيط شخص عن اتخاذ إجراء أو تحفيز شخص على اتخاذ إجراء. يمكن أن تؤثر نظرية الندم على السلوك العقلاني للمستثمر، مما يعيق قدرته على اتخاذ قرارات استثمارية تفيده بدلاً من أن تضره.
النقاط الرئيسية
- تشير نظرية الندم إلى السلوك البشري المتعلق بالخوف من الندم، والذي ينشأ من توقع الناس للندم إذا اتخذوا الخيار الخاطئ.
- يمكن أن يؤثر هذا الخوف على السلوك العقلاني للشخص، مما يعيق قدرته على اتخاذ القرارات التي قد تفيده بدلاً من تلك التي قد تضره.
- تؤثر نظرية الندم على المستثمرين لأنها قد تجعلهم يتجنبون المخاطر بشكل غير ضروري أو تحفزهم على اتخاذ مخاطر لا ينبغي عليهم اتخاذها.
- خلال الأسواق الصاعدة الممتدة، تدفع نظرية الندم بعض المستثمرين إلى الاستمرار في الاستثمار بكثافة، متجاهلين علامات الانهيار الوشيك.
- من خلال أتمتة عملية الاستثمار، يمكن للمستثمرين تقليل خوفهم من الندم الناتج عن اتخاذ قرارات استثمارية غير صحيحة.
فهم نظرية الندم
عند الاستثمار، يمكن لنظرية الندم أن تجعل المستثمرين إما يتجنبون المخاطر أو تحفزهم على اتخاذ مخاطر أعلى. على سبيل المثال، لنفترض أن مستثمرًا يشتري أسهمًا في شركة نمو صغيرة بناءً فقط على توصية من صديق. بعد ستة أشهر، تنخفض قيمة السهم إلى 50% من سعر الشراء، فيقوم المستثمر ببيع السهم وتحقيق خسارة. لتجنب هذا الندم في المستقبل، يمكن للمستثمر أن يطرح أسئلة ويبحث عن أي أسهم يوصي بها الصديق. أو يمكن للمستثمر أن يقرر عدم أخذ أي توصية استثمارية من هذا الصديق على محمل الجد، بغض النظر عن أساسيات الاستثمار.
على العكس من ذلك، لنفترض أن المستثمر لم يأخذ بتوصية الصديق لشراء السهم، وارتفع السعر بنسبة 50%. لتجنب الشعور بالندم على الفرصة الضائعة، قد يصبح المستثمر أقل تحفظًا تجاه المخاطر وقد يميل إلى شراء أي أسهم يوصي بها هذا الصديق في المستقبل دون إجراء أي بحث مسبق.
نظرية الندم وعلم النفس
يمكن للمستثمرين تقليل تأثير توقع الندم على قراراتهم الاستثمارية إذا كان لديهم فهم ووعي بنظرية علم نفس الندم. يحتاج المستثمرون إلى النظر في كيفية تأثير الندم على قراراتهم الاستثمارية في الماضي وأخذ ذلك في الاعتبار عند النظر في فرصة جديدة.
على سبيل المثال، قد يكون المستثمر قد فاتته حركة كبيرة في السوق، وبالتالي قام فقط بتداول أسهم الزخم لمحاولة اللحاق بالحركة الكبيرة التالية. يجب على المستثمر أن يدرك أنه يميل إلى الندم على الفرص الضائعة وأن يأخذ ذلك في الاعتبار قبل اتخاذ قرار الاستثمار في السهم المتجه التالي.
نظرية الندم وانهيارات السوق
في مجال الاستثمار، غالبًا ما تترافق نظرية الندم والخوف من تفويت الفرصة (المعروفة اختصارًا بـ "FOMO") معًا. يتجلى هذا بشكل خاص خلال فترات الأسواق الصاعدة الممتدة عندما ترتفع أسعار الأوراق المالية ويظل التفاؤل لدى المستثمرين مرتفعًا. يمكن أن يدفع الخوف من تفويت فرصة تحقيق الأرباح حتى أكثر المستثمرين تحفظًا وتجنبًا للمخاطر إلى تجاهل علامات التحذير من انهيار وشيك.
الابتهاج غير العقلاني - وهي عبارة استخدمها بشكل مشهور رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان جرينسبان - تشير إلى هذا الحماس المفرط من قبل المستثمرين الذي يدفع أسعار الأصول إلى مستويات أعلى مما يمكن تبريره بناءً على الأساسيات الجوهرية للأصل. يمكن لهذا التفاؤل الاقتصادي غير المبرر أن يؤدي إلى نمط سلوك استثماري ذاتي الاستدامة.
يبدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن الارتفاع الأخير في الأسعار يتنبأ بالمستقبل ويواصلون الاستثمار بكثافة. تتشكل فقاعات الأصول، التي تنفجر في النهاية، مما يؤدي إلى البيع الذعر. يمكن أن يتبع هذا السيناريو تراجع اقتصادي حاد أو ركود. تشمل أمثلة ذلك انهيار سوق الأسهم عام 1929، وانهيار سوق الأسهم عام 1987، وانهيار الدوت كوم عام 2001، والأزمة المالية لعام 2007-08.
نظرية الندم وعملية الاستثمار
يمكن للمستثمرين تقليل خوفهم من الندم الناتج عن اتخاذ قرارات استثمارية غير صحيحة من خلال أتمتة عملية الاستثمار. استراتيجية مثل الاستثمار بالصيغة، التي تتبع قواعد محددة بدقة لاتخاذ القرارات الاستثمارية، تزيل معظم عملية اتخاذ القرار بشأن ما يجب شراؤه، ومتى يجب الشراء، وكمية الشراء.
يمكن للمستثمرين أتمتة استراتيجيات التداول الخاصة بهم واستخدام الخوارزميات لتنفيذ وإدارة التداولات. استخدام استراتيجيات التداول القائمة على القواعد يقلل من فرصة اتخاذ المستثمر قرارًا تقديريًا بناءً على نتيجة استثمار سابقة. يمكن للمستثمرين أيضًا اختبار استراتيجيات التداول الآلي، مما قد ينبههم إلى أخطاء التحيز الشخصي عند تصميم قواعد استثمارهم. لقد زادت شعبية المستشارين الآليين بين بعض المستثمرين حيث يقدمون الوصول إلى الاستثمار الآلي مع بديل منخفض التكلفة للمستشارين التقليديين.