ما هي الأموال الفيدرالية لأجل؟
الأموال الفيدرالية لأجل هي الأرصدة التي يتم شراؤها في حسابات الاحتياطي الفيدرالي لأكثر من يوم واحد. عادةً ما تستحق الأموال الفيدرالية لأجل بين يومين وسنة واحدة.
قد تحتاج البنوك والمؤسسات المالية ذات الصلة إلى الحصول على هذه الأموال عندما تستمر احتياجاتها من الاقتراض لعدة أيام، أو عندما لا تتمكن من الاقتراض لأموال ليلية فقط. بخلاف ذلك، فإن اقتراض الأموال لليلة واحدة هو الممارسة القياسية للمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم.
النقاط الرئيسية
- الأموال الفيدرالية لأجل هي الأموال التي تقترضها البنوك من الاحتياطيات الزائدة للبنوك الأخرى عبر نظام الاحتياطي الفيدرالي لفترة أطول من يوم واحد.
- الغالبية العظمى من اقتراض الأموال الفيدرالية تكون لقروض ليلية تُسدد في اليوم التالي، ولكن في بعض الحالات قد يرغب البنك في تأمين فترة أطول للأموال الفيدرالية المقترضة.
- البنوك التي تتوقع احتياجات سيولة مستمرة وتتوقع ارتفاع معدل الأموال الفيدرالية لليلة واحدة تكون أكثر عرضة لاقتراض الأموال الفيدرالية لأجل.
فهم مصطلح الأموال الفيدرالية لأجل
عندما تحتاج البنوك إلى سيولة قصيرة الأجل لتمويل العمليات العادية، يمكنها الاقتراض من بنوك أخرى من خلال نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS). يُعرف هذا الاقتراض باسم الأموال الفيدرالية. تاريخياً، كان يُطلب من البنوك الأعضاء في FRS الاحتفاظ ببعض الأموال كـ احتياطي أساسي كودائع في حساب مع الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي ألغى جميع متطلبات الاحتياطي في مارس 2020. أي احتياطيات زائدة تحتفظ بها البنوك يمكن إقراضها لبنوك أخرى تحتاج إلى سيولة فورية بمعدل الأموال الفيدرالية. عادةً ما تكون هذه القروض لليلة واحدة، على الرغم من أن البنوك يمكنها الاستمرار في اقتراض الأموال الفيدرالية يومياً حسب الحاجة.
قروض الأموال الفيدرالية لأجل هي عندما يقترض البنك أموالاً فيدرالية لفترة تتراوح بين يومين وسنة واحدة. عادةً ما تشكل الأموال الفيدرالية لأجل نسبة صغيرة فقط من أنشطة الأموال الفيدرالية. من المرجح أن تسعى البنوك للحصول على الأموال الفيدرالية لأجل عندما تتوقع احتياجات تمويل مستمرة وتتوقع ارتفاع معدل الأموال الفيدرالية.
تتم معاملات الأموال الفيدرالية لأجل بين بنكين كبيرين أو مؤسسات مالية أخرى. يحدد العقد تفاصيل الصفقة ويشمل سعر الفائدة الثابت للاقتراض وشروط السداد. قد ينص الاتفاق أيضًا على ما إذا كان يمكن للمقرض استدعاء القرض قبل أن يصل إلى تاريخ الاستحقاق، وإذا كان بإمكان البنك المقترض سداد الأموال مبكرًا. عادةً ما تكون الأموال الفيدرالية لأجل غير مضمونة وتُمنح بأسعار فائدة منخفضة، وإن كانت أعلى قليلاً من معدل الأموال الفيدرالية لليلة واحدة.
يجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ثماني مرات في السنة لتحديد معدل الأموال الفيدرالية. بقيادة جيروم باول، تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بإجراء تعديلات دورية على المعدلات من خلال عمليات السوق المفتوحة الدائمة عن طريق تعديل عرض النقود في النظام المصرفي المطلوب لتحقيق المعدلات المستهدفة.
جاذبية الأموال الفيدرالية لأجل
هناك عدة أسباب تجعل المؤسسات المالية تعتبر الأموال الفيدرالية لأجل تكتيكًا مريحًا وجذابًا لعمليات الأعمال الفعالة.
بالنسبة للبنك أو مؤسسة الإقراض، فإن عملية الحصول على الأموال الفيدرالية لأجل تعتبر بسيطة نسبيًا. كما أنها جذابة من الناحية المالية بسبب الرسوم القليلة المتكبدة. طريقة تحويل الأموال للأموال الفيدرالية لأجل تشبه إلى حد ما العملية المتبعة في تبادل الأموال الليلية في ما يعرف بسوق الليلة الواحدة.
تقوم البنوك أيضًا بشراء الأموال الفيدرالية لأجل لتثبيت سعر الفائدة الحالي قصير الأجل في بيئة تتسم بارتفاع معدلات الفائدة. تشبه هذه الأموال الأموال الفيدرالية الليلية التي لا تخضع لمتطلبات الاحتياطي. متطلبات الاحتياطي هي المبلغ بالدولار الذي يجب أن يكون لدى المؤسسة في متناول اليد في أي وقت. لهذا السبب، غالبًا ما يتم شراؤها بدلاً من أدوات أخرى مماثلة ذات آجال استحقاق مشابهة.