ما هو نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول؟
نسبة الدين، أو إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول، تُحسب عن طريق قسمة إجمالي ديون الشركة على إجمالي أصولها. تُعرف أيضًا بنسبة الدين إلى الأصول. وهي نسبة الرفع المالي التي تحدد مقدار الدين الذي تحمله الشركة مقارنة بقيمة الأصول التي تمتلكها.
باستخدام هذا المقياس، يمكن للمحللين مقارنة الرافعة المالية لشركة معينة مع تلك الخاصة بشركات أخرى في نفس الصناعة. يمكن أن تعكس هذه المعلومات مدى استقرار الشركة ماليًا. كلما ارتفع النسبة، زادت درجة الرافعة المالية (DoL). اعتمادًا على المتوسطات في الصناعة، قد يكون هناك خطر أكبر للاستثمار في تلك الشركة مقارنة بأخرى.
النقاط الرئيسية
- يتم حساب نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول عن طريق قسمة إجمالي ديون الشركة على إجمالي أصولها.
- يوضح هذا النسبة مدى استخدام الشركة للديون لتمويل أصولها.
- تأخذ الحسابات في الاعتبار جميع ديون الشركة، وليس فقط القروض والسندات المستحقة الدفع، وجميع الأصول، بما في ذلك الأصول غير الملموسة.
- إذا كانت نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول لشركة ما هي 0.4، فإن 40% من أصولها ممولة من قبل الدائنين، و60% ممولة من حقوق الملكية الخاصة بالملاك (المساهمين).
- لا تُخبر النسبة المستخدمين عن تكوين الأصول ولا عن كيفية مقارنة نسبة شركة واحدة بشركات أخرى في نفس الصناعة.
صيغة وحساب نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول
صيغة نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول هي ناتج قسمة إجمالي الديون على إجمالي الأصول. كما هو موضح أدناه، يشمل إجمالي الديون كل من الالتزامات قصيرة الأجل وطويلة الأجل.
TD/TA = الديون قصيرة الأجل + الديون طويلة الأجل مقسومة على إجمالي الأصول
حيث أن TD/TA هو نسبة الديون إلى الأصول، ويتم حسابها عن طريق قسمة مجموع الديون قصيرة الأجل والديون طويلة الأجل على إجمالي الأصول.
عادةً ما تؤدي هذه الحسابات إلى نسب تقل عن 1.0 (100%).
إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول هو مقياس للأصول التي تمولها الشركة من خلال الدين بدلاً من حقوق الملكية.
إذا كانت النتيجة الناتجة عن الحساب أكبر من 1، فهذا يعني أن الشركة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها من الناحية التقنية حيث أن لديها التزامات أكثر من مجموع أصولها. أما إذا كانت النتيجة 0.5 (أو 50%) فهذا يعني أن 50% من أصول الشركة ممولة باستخدام الديون (بينما النصف الآخر ممول من خلال حقوق الملكية).
ماذا يمكن أن يخبرك به نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول؟
نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول تحلل الميزانية العمومية للشركة. يشمل الحساب الديون طويلة الأجل والديون قصيرة الأجل (القروض المستحقة خلال سنة واحدة) للشركة. كما يتضمن جميع الأصول، سواء كانت ملموسة أو غير ملموسة.
يشير إلى مقدار الدين المستخدم لتمويل أصول الشركة، وكيف يمكن استخدام تلك الأصول لخدمة هذا الدين. لذلك، يقيس درجة الرفع المالي للشركة degree of leverage.
يجب سداد مدفوعات خدمة الدين في جميع الظروف، وإلا فإن الشركة ستخالف عهود الدين وتواجه خطر إجبارها على الإفلاس من قبل الدائنين. بينما يمكن التفاوض على التزامات أخرى، مثل الحسابات الدائنة والإيجارات طويلة الأجل، إلى حد ما، إلا أن هناك مجالاً ضئيلاً جداً للمناورة مع عهود الدين.
قد تجد الشركة التي تتمتع بدرجة عالية من الرافعة المالية صعوبة أكبر في البقاء خلال فترة الركود مقارنة بشركة ذات رافعة مالية منخفضة.
اتجاهات الرافعة المالية
عند حساب هذا النسبة المالية على مدى عدة سنوات، يمكن أن تظهر استخدام الشركة للرافعة المالية كوظيفة للوقت. على سبيل المثال، إذا انخفضت النسبة بمقدار 0.1% كل عام لمدة 10 سنوات، فهذا يدل على أنه مع تقدم الشركة في العمر، تقلل من استخدام الرافعة المالية.
القدرة على الوفاء بالديون
يستخدم المستثمرون النسبة لتقييم ما إذا كانت الشركة تمتلك أموالاً كافية للوفاء بالتزاماتها الديونية الحالية ولتقييم ما إذا كان بإمكانها دفع عائد على استثماراتها. يستخدم الدائنون النسبة لمعرفة مقدار الديون التي تمتلكها الشركة بالفعل وما إذا كانت الشركة قادرة على سداد ديونها الحالية. سيساعد ذلك في تحديد ما إذا كان سيتم منح قروض إضافية للشركة.
نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول التي تزيد عن واحد تعني أنه إذا توقفت الشركة عن العمل، فلن يتمكن جميع الدائنين من استلام مدفوعاتهم على ممتلكاتهم.
مثال على كيفية استخدام نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول
دعونا نفحص نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول لثلاث شركات:
مقارنة نسبة الدين إلى الأصول
(البيانات بالملايين)
أ ب ج
تعريف
إكس واي زد
إجمالي الديون
١٠٧٬٦٣٣ دولارًا
٣١٬٨٤٥ دولارًا
١٨٬٢٣٩ دولارًا
إجمالي الأصول
٣٥٩٬٢٦٨ دولارًا
٦٣٬٨٥٢ دولارًا
٢٠٬٩٤١ دولارًا
إجمالي الديون إلى الأصول
٠.٣٠
٠.٥٠
0.87
مقارنة نسبة الدين إلى الأصول
إليك ما يمكن أن تخبرك به نسبة كل شركة عنها:
- شركة ABC ليست مثقلة بالالتزامات الديون ومن المحتمل أن تتمكن من تأمين رأس مال إضافي بأسعار فائدة أقل مقارنة بالشركتين الأخريين. على الرغم من أن رصيد ديونها يزيد عن ثلاثة أضعاف رصيد شركة DEF، إلا أنها تحمل نسبة أقل من الديون إلى إجمالي الأصول مقارنة بالشركتين الأخريين.
- تُعرف شركة XYZ بحملها لدرجة عالية من الديون في ميزانيتها العمومية. على الرغم من أن رصيد ديونها أقل من الشركتين الأخريين، إلا أن حوالي 90% من جميع الأصول التي تمتلكها ممولة. تتمتع XYZ بأقل درجة من المرونة بين هذه الشركات الثلاث لأنها لديها التزامات قانونية يجب الوفاء بها (بينما تتمتع ABC بمرونة فيما يتعلق بتوزيع الأرباح على المساهمين).
من المهم أيضًا فهم حجم الشركة وصناعتها وأهدافها لتفسير نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول. شركة ABC لم تعد شركة ناشئة، على سبيل المثال؛ فهي شركة راسخة لديها نماذج إيرادات مثبتة تجعل من السهل جذب المستثمرين.
في الوقت نفسه، تعد شركة XYZ شركة أصغر بكثير وقد لا تكون جذابة للمساهمين بنفس القدر. قد تجد XYZ أن مطالب المستثمرين كبيرة جدًا للحصول على التمويل، مما يدفعها للجوء إلى المؤسسات المالية للحصول على رأس المال بدلاً من ذلك.
القيود على استخدام نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول
إحدى العيوب في نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول هي أنها لا تقدم أي مؤشر على جودة الأصول لأنها تجمع بين جميع الأصول الملموسة والأصول غير الملموسة معًا.
على سبيل المثال، في المثال أعلاه، لنفترض أن شركة XYZ أبلغت عن 2.9 مليار دولار في الأصول غير الملموسة، و1.3 مليار دولار في الممتلكات والآلات والمعدات (PPE)، و1.04 مليار دولار في الشهرة كجزء من إجمالي أصولها البالغ 20.9 مليار دولار. لذلك، كان لدى الشركة ديون أكثر (18.2 مليار دولار) في دفاترها مقارنة بجميع أصولها الحالية البالغة 15.7 مليار دولار (الأصول التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد).
إذا طُلب من الشركة سداد جميع ديونها فورًا من قبل المقرضين، فلن تتمكن من سداد جميع ديونها، حتى لو كانت نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول تشير إلى أنها قد تكون قادرة على ذلك.
كما هو الحال مع جميع النسب الأخرى، يجب تقييم اتجاه نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول على مر الزمن. سيساعد ذلك في تقييم ما إذا كان الملف المالي للشركة يتحسن أو يتدهور. على سبيل المثال، قد يشير اتجاه زيادة استخدام الرافعة المالية إلى أن الشركة غير راغبة أو غير قادرة على سداد ديونها، مما قد يدل على وجود مشاكل في المستقبل.
ما هو معدل الدين إلى إجمالي الأصول الجيد؟
نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول في الشركة تعتمد على حجم الشركة، والصناعة، والقطاع، واستراتيجية رأس المال. على سبيل المثال، الشركات التقنية الناشئة غالبًا ما تعتمد بشكل أكبر على المستثمرين الخاصين وستكون لديها حسابات إجمالي ديون إلى إجمالي أصول أقل. ومع ذلك، قد تجد الشركات الأكثر أمانًا واستقرارًا أنه من الأسهل الحصول على قروض من البنوك وتكون لديها نسب أعلى. بشكل عام، النسبة التي تتراوح بين 0.3 إلى 0.6 هي حيث يشعر العديد من المستثمرين بالراحة، على الرغم من أن الوضع الخاص بالشركة قد يؤدي إلى نتائج مختلفة.
هل نسبة الدين الإجمالي إلى إجمالي الأصول المنخفضة جيدة؟
نسبة الدين إلى الأصول المنخفضة ليست بالضرورة جيدة أو سيئة. إنها ببساطة تعني أن الشركة قررت إعطاء الأولوية لجمع الأموال عن طريق إصدار الأسهم للمستثمرين بدلاً من الحصول على قروض من البنك. بينما يعني الحساب الأقل أن الشركة تتجنب دفع الكثير من الفوائد، فإنه يعني أيضًا أن المالكين يحتفظون بأرباح أقل متبقية لأن المساهمين قد يكون لهم الحق في جزء من أرباح الشركة.
كيف أحسب نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول؟
يتم حساب نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول عن طريق قسمة إجمالي ديون الشركة على إجمالي أصولها. يتم أخذ جميع الديون والأصول في الاعتبار.
هل يمكن أن تكون نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول في الشركة مرتفعة جدًا؟
نعم، يمكن أن تكون نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول في الشركة مرتفعة جدًا. على سبيل المثال، تخيل صناعة يكون فيها متوسط نسبة الديون 25%—إذا كانت شركة في تلك الصناعة تحمل نسبة 50%، فقد تكون مرتفعة جدًا، ولكن ذلك يعتمد على العديد من العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار.
الخلاصة
نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول تقارن بين إجمالي الالتزامات لشركة ما وجميع أصولها. تُستخدم هذه النسبة لقياس مدى اعتماد الشركة على الديون، حيث تشير النسب الأعلى إلى استخدام المزيد من الديون بدلاً من رأس المال السهمي. للحصول على أفضل فهم لنسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول، من الأفضل غالبًا مقارنة نتائج شركة واحدة على مر الزمن أو مقارنة نسب شركات مشابهة في نفس الصناعة.