دورة الاكتتاب: ما هي، كيف تعمل، وكيفية إدارتها

ما هو دورة الاكتتاب؟

يشير دورة الاكتتاب إلى التقلبات في أعمال التأمين على مدى فترة زمنية. تمتد دورة الاكتتاب النموذجية على مدى عدد من السنوات، حيث تنتقل ظروف السوق لأعمال الاكتتاب من الازدهار إلى الركود ثم تعود إلى الازدهار مرة أخرى. تُعرف دورة الاكتتاب أيضًا باسم "دورة التأمين".

النقاط الرئيسية

• دورة الاكتتاب تشير إلى التقلبات في أعمال التأمين على مدى فترة زمنية معينة.
• تتكون التقلبات في دورة الاكتتاب من ظروف السوق التي تنتقل من دورة ازدهار إلى دورة ركود ثم تعود مرة أخرى.
• تبدأ دورة الاكتتاب بوجود العديد من المنافسين وأقساط منخفضة، ثم بعد زيادة في المطالبات وحالات الإفلاس لشركات التأمين، يتراجع التنافس وترتفع الأقساط.
• بعد هذه الفترة، يدخل المشاركون الجدد إلى السوق، مما يزيد من المنافسة، وينتج عن ذلك انخفاض في الأقساط، ويبدأ دورة الاكتتاب من جديد.
• دورة الاكتتاب هي واحدة من أكبر التحديات التي تواجه شركات التأمين، وهي تحاول باستمرار إدارتها بأفضل ما لديها من قدرات.

فهم دورة الاكتتاب

يمثل دورة الاكتتاب التغيرات في الأعمال بين الأسواق التأمينية اللينة والصلبة. في بداية دورة الاكتتاب، تكون الأعمال لينة بسبب زيادة المنافسة والقدرة التأمينية الزائدة، مما يؤدي إلى انخفاض الأقساط. ثم يؤدي حدوث كارثة طبيعية أو حدث آخر إلى زيادة في مطالبات التأمين، مما يدفع شركات التأمين ذات رأس المال الأقل للخروج من السوق.

يؤدي انخفاض المنافسة وانخفاض القدرة التأمينية إلى تحسين ظروف الاكتتاب لشركات التأمين الباقية، مما يمكنها من رفع الأقساط وتحقيق نمو قوي في الأرباح. ومع سداد مطالبات التأمين وتراجع موجة المطالبات الجديدة، تعود شركات التأمين ببطء إلى الربحية. ثم تدخل شركات تأمين جديدة إلى السوق، مقدمة أقساطًا أقل ومتطلبات أكثر مرونة من الشركات القائمة. تُجبر الشركات القائمة بعد ذلك على تخفيف متطلباتها للبقاء في المنافسة، ويبدأ دورة التأمين من جديد.

تستمر دورة الاكتتاب لأن غالبية شركات التأمين تفضل المكاسب قصيرة الأجل على الاستقرار طويل الأجل، حيث تبيع التأمين دون القلق بشأن ما سيحدث عند انتهاء السوق الضعيفة. الطريقة الوحيدة لتنظيم أو حماية شركة التأمين بشكل فعال من آثار دورة التأمين هي تجاهل الربحية قصيرة الأجل والتركيز على توفير رأس المال. قد تفكر شركة التأمين أيضًا في وضع حدود وتخصيص الأموال في حساب من نوع "اليوم الممطر". يمكن للكفاءة المنضبطة أن يكون لها تأثير كبير على الاستقرار المالي للشركة وآفاق الأعمال طويلة الأجل.

إدارة دورة الاكتتاب

كما هو الحال مع معظم الدورات الاقتصادية، فإن دورة الاكتتاب هي ظاهرة يصعب القضاء عليها. لقد تم فهم هذا المفهوم كظاهرة منذ العشرينيات على الأقل، ومنذ ذلك الحين تم التعامل معه كمفهوم أساسي في الصناعة. في عام 2006، حددت شركة التأمين العملاقة لويدز لندن إدارة هذه الدورة كأكبر تحدٍ يواجه صناعة التأمين ونشرت تقريرًا من خلال مسح أكثر من 100 مكتتب حول قضايا الصناعة. استجابةً لاستطلاعهم، تمكنوا من تحديد خطوات لإدارة دورة التأمين.

تعتقد معظم المنظمات الرقابية في صناعة التأمين أن دورات الاكتتاب لا مفر منها بسبب عدم اليقين المتأصل في مطابقة أسعار التأمين مع الخسائر المستقبلية. للأسف، لا تستجيب الصناعة ككل للتحديات التي تجلبها دورة الاكتتاب. تؤثر دورة الاكتتاب على جميع أنواع التأمين باستثناء التأمين على الحياة، حيث تتوفر معلومات كافية لتقليل المخاطر وتقليل تأثير دورة الاكتتاب.