تعريف
عملية يقوم فيها المستثمر ببيع ورقة مالية خاسرة وشراء ورقة مالية مشابهة قبل أو بعد 30 يومًا من البيع في محاولة لتقليل العبء الضريبي الإجمالي.
ما هي عملية البيع الوهمي؟
عملية البيع الوهمي هي معاملة يقوم فيها المستثمر ببيع أو تداول ورقة مالية بخسارة ثم يقوم بشراء "ورقة مالية مشابهة بشكل كبير" خلال 30 يومًا قبل أو بعد البيع. هذه قاعدة وضعتها خدمة الإيرادات الداخلية (IRS) لمنع المستثمرين من استخدام الخسائر الرأسمالية لصالحهم عند وقت الضرائب.
تنطبق قاعدة البيع الوهمي على الأسهم والعقود والخيارات وجميع أنواع الأوراق المالية والتداول الأخرى.
النقاط الرئيسية
- تحدث عملية البيع الوهمي عندما يقوم المستثمر بشراء ورقة مالية قبل 30 يومًا أو بعد 30 يومًا من بيع ورقة مالية مماثلة أو مشابهة.
- وضعت مصلحة الضرائب الأمريكية قاعدة البيع الوهمي لمنع دافعي الضرائب من استخدام هذه الممارسة لتقليل مسؤوليتهم الضريبية.
- لا يمكن للمستثمرين الذين يبيعون ورقة مالية بخسارة المطالبة بها إذا كانوا قد اشتروا نفس الورقة المالية أو ورقة مشابهة خلال 30 يومًا (قبل أو بعد) البيع.
فهم عمليات البيع الوهمية
تسمح قوانين الضرائب في العديد من البلدان للمستثمرين بالمطالبة بمبلغ محدد من الخسائر الرأسمالية على ضرائبهم كتخفيض للدخل. في الولايات المتحدة، يمكنك المطالبة بما يصل إلى 3,000 دولار أو إجمالي خسارتك الصافية، أيهما أقل. إذا كان لديك أكثر من 3,000 دولار في الخسائر الرأسمالية، يمكنك ترحيل الخسارة الإضافية إلى السنوات التالية.
أتاحت القدرة على ترحيل الخسائر للمستثمرين اختراع ثغرة حيث يخططون لبيع ورقة مالية خاسرة وشراء ورقة مشابهة بشكل كبير مرة أخرى في فترة قصيرة. سمح لهم ذلك بالمطالبة بخسارة رأسمالية واستخدام تلك الخسارة لتخفيف الالتزامات الضريبية.
لمنع إساءة استخدام هذا الحافز، قامت دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) في الولايات المتحدة بوضع قاعدة البيع الوهمي. (في المملكة المتحدة، تُعرف هذه الممارسة باسم "bed-and-breakfasting"، وتتشابه القواعد الضريبية في المملكة المتحدة مع قاعدة البيع الوهمي). ينص القانون على أنه إذا قام المستثمر بشراء ورقة مالية خلال 30 يومًا قبل أو بعد بيعها، فلا يمكن احتساب أي خسائر ناتجة عن هذا البيع ضد الدخل المبلغ عنه. وهذا يزيل فعليًا الحافز للقيام ببيع وهمي قصير الأجل.
كيف تعمل؟
بشكل عام، تتكون عملية البيع الوهمي من ثلاثة أجزاء.
- يلاحظ المستثمر أنه في وضع خاسر، لذلك يقوم بإغلاقه عن طريق بيع الأسهم أو الخروج من مركز التداول.
- تتيح لهم عملية البيع تكبد خسارة يمكنهم قانونيًا المطالبة بها في إقراراتهم الضريبية كتخفيض لأرباحهم في تلك السنة، مما يقلل من إجمالي الالتزام الضريبي الخاص بهم.
- سيبحث المستثمر عن شراء الورقة المالية بسعر أو أقل من السعر الذي باعها به—إذا حدث الشراء خلال 30 يومًا قبل أو بعد البيع، فإنه يعتبر عملية بيع وهمية، ولا يمكن المطالبة بالخسارة.
المتداولون اليوميون، وخاصة المتداولون اليوميون النمطيون—الذين ينفذون أكثر من أربع صفقات يومية خلال فترة خمسة أيام في حساب الهامش—قد يواجهون مبيعات وهمية بانتظام. لا يزال قانون المبيعات الوهمية ينطبق على هؤلاء المتداولين. الآثار الضريبية للمتداولين اليوميين معقدة، لذا من الأفضل استشارة متخصص في الضرائب إذا كنت تتداول يوميًا.
مثال على عملية البيع الوهمية
افترض أن مستثمرًا لديه مكسب رأسمالي قدره 15,000 دولار من بيع أسهم ABC. يقع في أعلى شريحة ضريبية ويجب عليه دفع ضريبة أرباح رأسمالية بنسبة 20%، أي 3,000 دولار. ولكن لنفترض أنه باع أوراق مالية XYZ بخسارة قدرها 7,000 دولار. سيكون صافي المكسب الرأسمالي لأغراض الضريبة 15,000 دولار - 7,000 دولار = 8,000 دولار، مما يعني أنه سيتعين عليه دفع فقط 1,600 دولار كضريبة على الأرباح الرأسمالية. لاحظ كيف أن الخسارة المحققة على XYZ تقلل من المكسب على ABC، مما يقلل من فاتورة الضرائب للمستثمر.
ومع ذلك، إذا قام المستثمر بإعادة شراء أسهم XYZ—أو أسهم متطابقة بشكل كبير مع XYZ—في غضون 30 يومًا من البيع، فإن المعاملة المذكورة أعلاه تُعتبر بيعًا وهميًا، ولا يُسمح للخسارة بتعويض أي مكاسب.
اعتبارات خاصة
لا تعتبر مصلحة الضرائب الأمريكية عادةً السندات والأسهم الممتازة للشركة المصدرة متطابقة بشكل كبير مع الأسهم العادية للشركة. ومع ذلك، قد تكون هناك ظروف حيث يمكن اعتبار الأسهم الممتازة، على سبيل المثال، متطابقة بشكل كبير مع الأسهم العادية.
سيكون هذا هو الحال إذا كانت الأسهم الممتازة قابلة للتحويل إلى أسهم عادية دون أي قيود، ولها نفس حقوق التصويت مثل الأسهم العادية، ويتم تداولها بسعر قريب من نسبة التحويل.
الإبلاغ عن خسارة بيع وهمي
الخبر السار هو أن أي خسارة محققة في عملية بيع وهمية ليست مفقودة تمامًا. بدلاً من ذلك، يمكن تطبيق الخسارة على الأساس الضريبي للأوراق المالية المشتراة مؤخرًا والتي تكون متطابقة بشكل كبير. لا يؤدي هذا الإضافة فقط إلى زيادة الأساس الضريبي للأوراق المالية المشتراة، ولكنه أيضًا يقلل من حجم أي مكاسب خاضعة للضريبة في المستقبل نتيجة لذلك.
وبالتالي، لا يزال المستثمر يحصل على الفائدة من تلك الخسائر، ولكن في وقت لاحق. كما يتم إضافة فترة الاحتفاظ بالأوراق المالية المباعة في عملية "الغسل" إلى فترة الاحتفاظ بالأوراق المالية التي تم إعادة شرائها، مما يزيد من احتمالات تأهل المستثمر للحصول على معدل الضريبة المفضل بنسبة 15% على مكاسب رأس المال طويلة الأجل.
ما الذي يفعّل قاعدة البيع الوهمي؟
يتم تفعيل قاعدة البيع الوهمي إذا قمت بشراء ورقة مالية مشابهة بشكل كبير خلال 30 يومًا قبل أو 30 يومًا بعد بيع ورقة مالية بخسارة.
هل فترة البيع الوهمي 30 أم 60 يومًا؟
تتم عملية البيع الوهمي خلال نافذة زمنية مدتها 60 يومًا، تبدأ من 30 يومًا قبل البيع إلى 30 يومًا بعد البيع.
هل من المقبول القيام بعمليات بيع وهمية؟
ليس من غير القانوني شراء ورقة مالية مشابهة بشكل كبير قبل 30 يومًا أو بعد بيع واحدة، ولكن لا يُسمح لك بخصم أي خسائر تكبدتها من البيع والشراء لتعويض دخلك الخاضع للضريبة.
الخلاصة
تحدث عملية البيع الوهمي عندما يقوم المستثمر ببيع ورقة مالية بخسارة ثم يشتري نفس الورقة المالية أو ورقة مالية مشابهة بشكل كبير خلال 30 يومًا، قبل أو بعد العملية. تم تصميم هذه القاعدة لمنع المستثمرين من المطالبة بالخسائر الرأسمالية كخصومات ضريبية إذا عادوا إلى وضع مشابه بسرعة كبيرة. عمليات البيع الوهمي ليست غير قانونية ولكن لها آثار ضريبية سلبية: لا يمكن استخدام الخسائر من هذه العمليات لتعويض الأرباح في نفس السنة الضريبية.
ومع ذلك، يمكن إضافة هذه الخسائر إلى أساس التكلفة للأوراق المالية التي تم شراؤها حديثًا، مما يؤثر على المكاسب المستقبلية. هذه القاعدة ذات صلة بجميع أنواع الأوراق المالية والتداول، وهي ذات أهمية خاصة للمتداولين اليوميين والمستثمرين الذين يسعون لاستخدام الخسائر الرأسمالية لتخفيف الالتزامات الضريبية. فهم والتعامل مع قاعدة البيع الوهمي أمر حيوي للتخطيط الضريبي الفعال واستراتيجية الاستثمار.