ما هو Whipsaw؟
يصف مصطلح Whipsaw حركة الأوراق المالية عندما يكون سعر الورقة المالية في وقت معين يتحرك في اتجاه واحد، ثم يتغير بسرعة ليتحرك في الاتجاه المعاكس.
هناك نوعان من أنماط الـ "whipsaw". الأول يتضمن حركة صعودية في سعر السهم، يليها حركة هبوطية حادة تؤدي إلى انخفاض سعر السهم مقارنة بموقعه الأصلي. النوع الثاني يحدث عندما ينخفض سعر السهم لفترة قصيرة ثم يرتفع فجأة ليحقق مكاسب إيجابية مقارنة بموقع السهم الأصلي.
النقاط الرئيسية
- يصف مصطلح "Whipsaw" حركة الأسهم في سوق متقلب عندما يغير سعر السهم اتجاهه فجأة.
- لا توجد قاعدة محددة لكيفية التعامل مع التحركات المفاجئة في سوق متقلب لأنها حركة غير متوقعة.
- غالبًا ما يؤدي التقلب السريع في تداول الأوراق المالية إلى خسائر في التداول.
- يتوقع المتداولون اليوميون حركات متذبذبة وغالبًا ما يتخذون مراكز طويلة الأجل، شراء واحتفاظ، للتغلب على التقلبات في الأسعار لتجنب الخسارة.
فهم التقلبات السريعة في السوق
أصل مصطلح "whipsaw" مشتق من حركة الدفع والسحب التي يقوم بها الحطابون عند قطع الخشب باستخدام منشار يحمل نفس الاسم. يُعتبر المتداول "whipsawed" عندما يتحرك سعر الورقة المالية التي استثمر فيها للتو بشكل مفاجئ في الاتجاه المعاكس وغير المتوقع.
تحدث أنماط التذبذب بشكل ملحوظ في سوق متقلب حيث تكون تقلبات الأسعار غير متوقعة. يعتاد المتداولون اليوميون أو المستثمرون الآخرون على المدى القصير على التعامل مع هذه التذبذبات. أما الذين يتبعون نهج الاستثمار طويل الأجل، مثل الشراء والاحتفاظ، فيمكنهم غالبًا تجاوز تقلبات السوق والخروج بمكاسب إيجابية.
على سبيل المثال، عندما يقوم المستثمر بالشراء طويل الأجل لأسهم معينة، يكون التوقع أن السعر سيزداد في القيمة مع مرور الوقت. ومع ذلك، هناك العديد من المناسبات التي يقوم فيها المستثمر بشراء أسهم شركة ما في قمة ارتفاع السوق. يشتري المستثمر السهم عند ذروته معتقدًا أنه سيستمر في تحقيق مكاسب كبيرة. تقريبًا فور شراء السهم، تصدر الشركة تقريرًا ربع سنويًا يهز ثقة المستثمرين ويتسبب في انخفاض قيمة السهم بأكثر من 10%، دون أن يتعافى أبدًا. يحتفظ المستثمر بالسهم بخسارة، دون خيار لبيعه، مما يجعله في موقف صعب.
على العكس من ذلك، يمكن لبعض المستثمرين، وخاصة أولئك الذين يقومون بـ البيع على المكشوف، أن يواجهوا تقلبات حادة في قاع السوق. على سبيل المثال، قد يتوقع مستثمر تراجعًا في الاقتصاد ويشتري خيارات بيع على مؤشر S&P 500. يحقق المستثمر أرباحًا إذا استمر السوق في الانخفاض. ومع ذلك، بعد شراء خيارات البيع مباشرة تقريبًا، يحدث انتعاش غير متوقع في السوق، وتصبح خيارات المستثمر بسرعة "خارج نطاق الربح" أو عديمة القيمة. في هذه الحالة، يحدث التقلب الحاد خلال مرحلة الانتعاش، ويخسر المستثمر استثماره.
اعتبارات خاصة
تتغير الأسواق المالية بشكل مفاجئ. يسعى العديد من المحللين إلى نماذج تفسر الأنماط في الأسواق حتى يتمكن المستثمر من اختيار فئات الأصول المناسبة. توضح دراسة أجراها سونام سريفاستافا وريتابراتا باتاشاريا بعنوان "تقييم اللبنات الأساسية لاستراتيجية تداول منهجية متكيفة ديناميكيًا" أن أنماط الأسهم تتغير بسبب التغيرات الأساسية في المتغيرات الاقتصادية الكلية أو السياسات أو اللوائح.
يذكر المؤلفون أن المتداول يحتاج إلى تكييف أسلوبه في التداول للاستفادة من المراحل المختلفة في أسواق الأسهم. كما يقترحون أن يختار المستثمرون فئات الأصول في أنظمة السوق المختلفة لضمان تحقيق ملف عائد مستقر معدل للمخاطر. ومع ذلك، سيقدم الخبراء المختلفون نصائح مختلفة.
يشير مصطلح "whipsaw" إلى أي حركة سعرية تكون في الاتجاه المعاكس للرهان المقصود للمتداول، وغالبًا ما تؤدي إلى خسارة، أو إذا كان بإمكانهم، يمكنهم تحمل التقلبات في السعر للحفاظ على الاستثمار وحتى تحقيق ربح.
مثال من العالم الحقيقي
لقد شهدت الأسهم تقلبات حادة مؤخرًا بسبب عدم اليقين بشأن مستقبل الاقتصاد، وارتفاع معدلات التضخم، والاضطرابات الجيوسياسية.
لمواجهة التقلبات، يوصي الخبراء بأن يلتزم المستثمرون باستراتيجية طويلة الأجل تستفيد من نقاط قوتهم ويتبعوا تلك الاستراتيجية بغض النظر عن التحركات المفاجئة. فيما يتعلق بالاستثمار، أوصى خبير آخر بالاستثمار في قطاعات أكثر استقرارًا مثل الرعاية الصحية وتجنب القطاعات الأكثر تقلبًا مثل العقارات. كان معظم الخبراء يتوقعون تقلبات كبيرة على المدى القصير، وأوصى أحدهم باتخاذ موقف دفاعي. ومع ذلك، فقد ذكروا أيضًا أن المحفظة طويلة الأجل المبنية على الأسهم ستفوز في النهاية.
كيف يمكن للمتداولين تحقيق الربح من التقلبات السريعة؟
بينما قد يبدو السوق وكأنه يتحرك بشكل جانبي، فإن التقلبات الحادة تشير إلى وجود تحركات كبيرة صعودًا وهبوطًا ضمن نطاق تداول معين. يمكن أن يكون هذا مربحًا للمتداولين المتأرجحين الذين يمكنهم الاستفادة من الزخم سواء في الصعود أو الهبوط مع تذبذب السوق. شراء استراتيجيات "long straddles" في سوق الخيارات هو استراتيجية أخرى يمكن أن تحقق الربح مع تحرك الأسعار صعودًا وهبوطًا.
كيف يمكن أن تؤذي التقلبات الحادة المتداولين؟
يمكن أن تتسبب التقلبات السريعة في خسائر للمتداولين من خلال تفعيل إغلاق الصفقات، ليتم عكسها بسرعة. غالبًا ما يتم إيقاف المتداولين عندما يتقلب السوق بسرعة، أو يتحرك بشكل حاد في اتجاه واحد قبل أن يعود إلى حالته الأصلية. على سبيل المثال، قد يتقلب سهم ما خلال إعلان الأرباح أو حدث آخر يحرك السوق. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تنفيذ أوامر وقف الخسارة التي تغلق المراكز، حتى وإن ارتد السهم لاحقًا.
ما هي المؤشرات الفنية التي يمكن استخدامها لاكتشاف التحركات الوهمية؟
بعض المؤشرات الفنية مفيدة في تحديد السوق المتقلب. Envelopes، مؤشرات الزخم، parabolic SAR، وvortex indicator هي بعض الأمثلة الجيدة.