ما هو التقييم الاكتواري؟
التقييم الاكتواري هو نوع من التقييم لأصول صندوق المعاشات مقابل الالتزامات، باستخدام افتراضات الاستثمار والاقتصاد والديموغرافيا للنموذج لتحديد حالة التمويل لخطة المعاشات. تعتمد الافتراضات على مزيج من الدراسات الإحصائية والحكم المستند إلى الخبرة. نظرًا لأن الافتراضات غالبًا ما تُشتق من بيانات طويلة الأجل، فإن الظروف غير العادية قصيرة الأجل أو الاتجاهات غير المتوقعة يمكن أن تسبب أحيانًا انحرافات عن التوقعات.
النقاط الرئيسية
- تُستخدم التقييمات الاكتوارية لتقييم الوضع المالي لصندوق المعاشات التقاعدية ذو المنافع المحددة.
- على عكس القيم السوقية، تعتمد القيم الاكتوارية على الاستدلال الإحصائي والافتراضات التي يتم إدخالها في نموذج.
- تعتمد النماذج الاكتوارية على توقعات طويلة الأجل تشمل معدلات الفائدة، والتغيرات الديموغرافية، والتضخم.
فهم التقييم الاكتواري
تدخل العديد من المتغيرات في نموذج التقييم الاكتواري. على جانب الأصول، يجب على الخبير الاكتواري أن يفترض معدلات مساهمة صاحب العمل ومعدل نمو الاستثمارات لمحفظة الأسهم والسندات (الأصول من النوع الأول والثاني) والأصول الأخرى (غير السائلة من النوع الثالث). حساب التزامات الدفع أكثر تعقيدًا بكثير.
يجب على الخبير الاكتواري وضع افتراضات تتعلق، ولكن لا تقتصر على، معدل الخصم، معدلات مساهمة الموظفين، معدلات نمو الأجور، معدلات التضخم، معدلات الوفيات، أعمار التقاعد الخدمي، أعمار التقاعد بسبب الإعاقة والفائدة على حسابات الأعضاء. إذا كانت جميع الافتراضات طويلة الأجل معقولة، فيمكن اشتقاق نسبة تمويل واقعية. نسبة التمويل تساوي الأصول مقسومة على الالتزامات، مع نسبة تزيد عن 1.00، أو 100%، مما يشير إلى أن أصول المعاشات كافية لتغطية الالتزامات.
آثار التقييم الاكتواري
كشفت شركة U.S. Steel في تقريرها السنوي لعام 2019 أن نسبة التمويل لديها اعتبارًا من 31 ديسمبر 2019 كانت 0.93، أو 93% (أصول الخطة البالغة 5.4 مليار دولار مقسومة على الالتزامات البالغة 5.8 مليار دولار). لم تكن لدى الشركة أصول كافية في الخطة لتلبية تلك الالتزامات. ومع ذلك، اعتبارًا من ديسمبر 2021، تحسنت نسبة التمويل إلى 1.04. كانت أصول الخطة البالغة 5.6 مليار دولار كافية لتغطية التزامات الخطة البالغة 5.4 مليار دولار.
بعض الولايات في وضع صعب بسبب الالتزامات الأعلى لدفع أجور العمال (المفاوضات السابقة مع موظفي الدولة أدت إلى ضمانات أكبر لدفع المعاشات التقاعدية). أظهرت دراسة أجرتها مؤسسة The Pew Charitable Trusts في عام 2019 أن الولايات العشرين ذات التمويل الأدنى للمعاشات التقاعدية قد مولت فقط 56% من معاشاتها التقاعدية اعتبارًا من عام 2017. بشكل عام، مولت الولايات الأمريكية 69% من التزاماتها، وفقًا للدراسة. اعتبارًا من عام 2021، وهي أحدث البيانات المتاحة، فإن الولايات الثلاث الأولى التي مولت أكثر من 80% من التزاماتها التقاعدية هي ويسكونسن وواشنطن العاصمة ونبراسكا. ومع ذلك، فإن نيوجيرسي وكنتاكي وإلينوي قد مولت أقل من 42% من التزاماتها.
ما هو المعاش التقاعدي؟
المعاش التقاعدي هو خطة تقاعد ذات مزايا محددة، مما يعني أن الدفع أثناء التقاعد يتم تحديده باستخدام صيغة معينة. تعتمد الصيغة على بعض العوامل المحددة، مثل الراتب ومدة الخدمة. يتم رعاية المعاش التقاعدي من قبل صاحب العمل، الذي يضمن مبلغ دفع معين عند التقاعد. قد يكون هذا دفعة مقطوعة أو دفعة شهرية منتظمة حتى وفاة الموظف. إذا كان المعاش التقاعدي يأتي مع مزايا الوفاة، فإنه بعد وفاة الموظف، يتم توفير الدعم للـ المستفيد (عادة الزوج الباقي على قيد الحياة) أيضًا.
لتمويل المعاش التقاعدي، يقوم صاحب العمل بإجراء مساهمات منتظمة في حساب ذو ميزة ضريبية مع كل راتب. يمكن للموظفين أيضًا تقديم مساهمات، ولكن ليس دائمًا.
ما هو صندوق المعاشات التقاعدية؟
صندوق التقاعد هو حساب استثماري تابع للقطاع العام أو الخاص يحتفظ بالأصول التي تعتمد عليها مدخرات التقاعد. سواء كان خطة لصاحب عمل واحد أو متعددة، فإن هذه الحسابات تخضع لتنظيم قانون تأمين دخل التقاعد للموظفين (Employee Retirement Income Security Act - ERISA) لعام 1974. تحمي مؤسسة ضمان مزايا التقاعد (Pension Benefit Guaranty Corporation - PBGC) أصول التقاعد في حالة الإفلاس.
ما الفرق بين المعاش التقاعدي و401(k)؟
كل من المعاشات التقاعدية و401(k)s هما خطط ادخار للتقاعد برعاية صاحب العمل. تُعتبر المعاشات التقاعدية خطط ذات فوائد محددة، بينما تُعتبر 401(k)s خطط ذات مساهمات محددة. هذا يعني أن فوائد المعاشات التقاعدية مضمونة، بينما فوائد 401(k) ليست كذلك. في حالة 401(k)، تعتمد الفوائد على أداء الاستثمارات في الحساب. أما في حالة المعاش التقاعدي، تعتمد الفوائد على صيغة تأخذ في الاعتبار عوامل مختلفة، مثل الراتب وفترة العمل في الشركة أو المؤسسة.
الخلاصة
التقييم الاكتواري هو تحليل لمدى ملاءمة صندوق التقاعد. يخبرك ما إذا كان الصندوق المعين يمكنه الوفاء بالتزاماته. أي شيء يزيد عن 1.00 (أو 100%): نعم. أي شيء أقل من ذلك: لا.