ما هو نقص الأصول؟
نقص الأصول هو حالة تتجاوز فيها التزامات الشركة أصولها. نقص الأصول هو علامة على الضائقة المالية ويشير إلى أن الشركة قد تتخلف عن الوفاء بالتزاماتها تجاه الدائنين وقد تكون متجهة نحو الإفلاس.
يمكن أن يؤدي نقص الأصول أيضًا إلى شطب شركة متداولة علنًا من البورصة. قد يتم شطب شركة بشكل غير طوعي لعدم استيفائها المعايير المالية الدنيا. عندما لا تفي الشركة بمتطلبات الإدراج، ستصدر البورصة تحذيرًا بعدم الامتثال. إذا فشلت الشركة في معالجة وتصحيح المشكلات الموضحة في التحذير، فقد يتم شطب أسهم الشركة.
النقاط الرئيسية
- إذا تجاوزت التزامات الشركة أصولها، فهذا يعد علامة على نقص الأصول ومؤشرًا على أن الشركة قد تتخلف عن الوفاء بالتزاماتها وقد تتجه نحو الإفلاس.
- عادةً ما تظهر الشركات التي تعاني من نقص في الأصول علامات تحذيرية تظهر في بياناتها المالية.
- العلامات التحذيرية التي قد تشير إلى أن الصحة المالية للشركة قد تكون في خطر تشمل التدفقات النقدية السلبية، وانخفاض المبيعات، وعبء الديون المرتفع.
- من خلال تقديم طلب الإفلاس وفقًا للفصل 11، يُسمح للشركة المتعثرة بإعادة التنظيم وإعادة الهيكلة في محاولتها لاستعادة الربحية.
- في أسوأ الحالات، قد يؤدي نقص الأصول إلى إجبار الشركة على تقديم طلب إفلاس بموجب الفصل السابع، مما يعني أن الشركة ستخرج من العمل تمامًا، وستقوم بتصفية أصولها كوسيلة لسداد دائنيها وحملة السندات.
فهم نقص الأصول
بينما قد تواجه الشركة نقصًا مؤقتًا أو قصير الأجل في الأصول، هناك عادة علامات تحذيرية تشير إلى أن الضائقة المالية أكثر خطورة ويمكن أن تؤدي إلى فشل الشركة. يمكن لمراجعة البيانات المالية للشركة على مدى بضع سنوات أن تساعد المستثمرين في الحصول على صورة أوضح عن الحالة الحالية للشركة وآفاقها المستقبلية.
النقاط الرئيسية التي يجب البحث عنها هي التدفقات النقدية السلبية في بيان التدفق النقدي. يمكن أن يكون التدفق النقدي السلبي علامة على أن المديرين ليسوا فعالين في استخدام أصول الشركة لتوليد الإيرادات. قد يشير ضعف نمو المبيعات وتراجع المبيعات على مدى فترة من الزمن إلى عدم كفاية الطلب على منتجات أو خدمات الشركة.
يجب على المستثمرين أيضًا مراجعة عبء الديون للشركة، والذي يمكن العثور عليه في الميزانية العمومية ويمثل مقدار الديون التي تحملها الشركة في دفاترها. التكاليف الثابتة العالية مجتمعة مع عبء ديون مرتفع ودخل غير كافٍ لسداد الالتزامات هي جميعها إشارات تحذيرية بأن الصحة المالية للشركة في خطر.
نقص الأصول والإفلاس
شركة لديها فرصة للتعافي المالي قد تقدم طلبًا للإفلاس بموجب الفصل 11، حيث يتم إعادة هيكلة الشركة، وتستمر في العمل، وتحاول استعادة الربحية. كجزء من خطة إعادة التنظيم بموجب الفصل 11، قد تختار الشركة تقليص عملياتها التجارية لتقليل النفقات، وكذلك إعادة التفاوض على ديونها.
في أسوأ الحالات، قد تضطر الشركة إلى التصفية كوسيلة لسداد دائنيها وحملة السندات بسبب نقص الأصول. ستقوم الشركة بتقديم طلب للإفلاس بموجب الفصل السابع وتخرج تمامًا من العمل. في هذه الحالة، يكون المساهمون هم آخر من يتم سدادهم، وقد لا يحصلون على أي أموال على الإطلاق.
إذا نجحت الشركة في إعادة هيكلتها بموجب الفصل 11، فإنها ستستمر عادةً في العمل بطريقة فعّالة تحت هيكل ديونها الجديد. إذا لم تكن ناجحة، فمن المحتمل أن تقدم الشركة طلبًا للفصل 7 وتقوم بـالتصفية.
مثال على نقص الأصول
عقب الأزمة المالية لعام 2007-2008، واجهت العديد من الشركات الأمريكية صعوبة في البقاء، حيث وجدت نفسها مع أصول محدودة والتزامات متزايدة. وبينما استسلمت العديد من الشركات لنقص الأصول وأغلقت، اختارت أخرى إعادة الهيكلة وفقًا للفصل 11، وتمكنت بعض الشركات في النهاية من الخروج من الإفلاس لتصبح أعمالًا مربحة.
اثنان من شركات صناعة السيارات الكبرى في ديترويت، والمعروفة باسم الثلاثة الكبار — كرايسلر وجنرال موتورز — تقدمتا بطلب لحماية الفصل 11 في عام 2009. وعلى الرغم من إغلاق آلاف الوكالات وتسريح عشرات الآلاف من الموظفين، لم تتمكن أي من الشركتين من البقاء على قيد الحياة بسبب الانخفاض الحاد في مبيعات السيارات الجديدة الذي أحدثه الركود الكبير. وانتهى الأمر بوزارة الخزانة الأمريكية بإنقاذ كلتا شركتي السيارات من خلال قروض من برنامج إنقاذ الأصول المتعثرة (TARP).
بحلول عام 2012، تغيرت حظوظ شركتي كرايسلر وجنرال موتورز بشكل كبير. فقد قامت كلتا الشركتين بسداد قروض الإنقاذ المالي واستعادت الربحية.