ما هي فترة الحظر؟
تشير فترة الحظر إلى المدة الزمنية التي يتم فيها منع المستثمر من الوصول إلى الأوراق المالية الخاصة به. قد يتم فرض فترة حظر إذا استخدم المستثمر ورقة مالية كضمان، حيث تمنع المستثمر من استخدام نفس الورقة المالية كـ ضمان أو من بيع الورقة المالية. قد تشير أيضًا إلى فترة لا يمكن فيها للمستثمر الوصول إلى أموال الحساب.
النقاط الرئيسية
- بالنسبة للمتداولين المبتدئين، فإن التعرف على هذه القواعد مسبقًا سيجعل الحياة أسهل بكثير لأن فترة الحظر قد تكون مفاجأة لأولئك الذين لا يعرفون القواعد والقوانين. الكثير من هذه القواعد موجودة لحماية كل من المستثمر والوسيط-التاجر.
كيف تعمل فترة الحظر
تشير الفترات المحظورة إلى الفترات التي لا يمكن للمستثمر الوصول فيها إلى أصوله. قد تقوم شركات الوساطة والمؤسسات المالية بوضع حجز على الأوراق المالية في حساب المستثمر لعدة أسباب. تشمل الأسباب تصنيف المستثمر كـمتداول يومي باستخدام حساب الهامش، أو استخدام المستثمر لأوراق مالية كضمان في صفقة.
قد يُعتبر المستثمرون الذين يتداولون بشكل متكرر متداولين يوميين من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). قد يجلب هذا التصنيف معه متطلبات حول مقدار المال الذي يجب أن يكون متاحًا في حساب المستثمر في وقت معين. يُمنح تصنيف المتداول اليومي النمطي إذا قام المستثمر بالشراء أو بيع الأسهم باستخدام حساب الهامش أكثر من عدد محدد من المرات خلال أسبوع.
قد يُطلب من شركات الوساطة حظر حساب لفترة معينة إذا قام صاحب الحساب بشراء أو مشاركة أوراق مالية دون وجود رأس مال كافٍ لإتمام الصفقة، ويُعرف هذا بـالتداول المجاني. التنظيم المحدد الذي يحكم هذا هو جزء من التنظيم T ويتعلق بشكل خاص بالحسابات النقدية.
بالنسبة للمتداولين المبتدئين، فإن التعرف على هذه القواعد مسبقًا سيجعل الحياة أسهل بكثير لأن فترة الحظر قد تأتي كمفاجأة لأولئك الذين لا يعرفون القواعد أو القوانين. الكثير من هذه القواعد موجودة لحماية كل من المستثمر والوسيط-التاجر.
مثال على فترة محظورة
إذا حاول مستثمر لديه حساب نقدي شراء أسهم بأموال لم تُسوى بعد من صفقة سابقة، فقد تصدر إدارة الامتثال ومراقبة التداول في شركة الوساطة فترة حظر. تستمر فترة الحظر لمدة 90 يومًا.
خلال هذه الفترة، يمكن للمستثمر القيام بعمليات شراء، ولكن فقط باستخدام الأموال المستقرة تمامًا. يمكن للمستثمرين تجنب هذا النوع من الفترات المحظورة عن طريق التداول على الهامش، على الرغم من أن حسابات الهامش تخضع لقواعد أخرى تتعلق بـ الأرصدة الدنيا.
إذا كان لدى هذا المستثمر 5,000 دولار في حسابه النقدي وقرر شراء 100 سهم من شركة ABC بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد، فإنه يقوم بتنفيذ الصفقة. إذا قرر بعد يوم بيع الأسهم بسعر 52 دولارًا للسهم الواحد، فسيتم حظره لأن الأموال لم تتح لها الفرصة للاستقرار من عملية الشراء عندما قام المستثمر ببيعها.
بشكل عام، يتم تسوية الأسهم الأمريكية بعد يومين من تاريخ التداول (T+2) للصفقات التي تتم قبل 28 مايو 2024، وبعد ذلك يتم التسوية بعد يوم واحد (T+1). لذلك، إذا تمت عملية شراء أسهم ABC يوم الاثنين، فلن يتمكن المستثمر من بيع تلك الورقة المالية حتى تاريخ التسوية الذي سيكون يوم الأربعاء على أقرب تقدير وفقًا لقاعدة T+2، أو يوم الثلاثاء وفقًا لقاعدة T+1.