ما هو قرار السندات؟
قرار السندات هو وثيقة يقوم فيها المُصدر بتفويض إصدار وبيع السند، بالإضافة إلى تحديد حقوق الأطراف المعنية في عقد السند، وهما المُصدر وحامل السند.
النقاط الرئيسية
- قرار السندات هو وثيقة توضح وتسمح بإصدار السندات أو غيرها من إصدارات الدخل الثابت.
- عادةً ما تتضمن قرارات السندات قرارًا تفويضيًا يتعلق بالإصدار، وقرارًا بالمنح يتعلق بالبيع.
- تنصّ القرارات على ما سيحصل عليه حاملو السندات من فوائد ورأس المال، وتحدد تواريخ وشروط الدفعات، والطريقة التي يمكن بها استرداد السندات، والخطوات التي يجب اتخاذها في حالة حدوث تخلف عن السداد.
- تُعرف قرارات السندات أيضًا باسم مراسيم السندات وغالبًا ما تتعلق بالإصدارات التي تُصرح بها البلديات أو الحكومات السيادية.
فهم قرارات السندات
عادةً ما يكون قرار السندات وثيقة تُستخدم مع السندات الحكومية، خاصة السندات ذات الالتزام العام (GO)، والتي تحدد حقوق ومسؤوليات المُصدر وحامل السندات وتفاصيل الالتزام. تمثل السندات الأموال المقترضة وتمنح الحامل الحق في الحصول على مدفوعات الفائدة واسترداد المبلغ الأساسي. يمكن أيضًا أن يُطلق على قرار السندات اسم عقد السندات أو مرسوم السندات.
كيف تعمل قرارات السندات
عادةً ما يكون مصطلح "قرار السندات" قابلًا للتطبيق على السندات التي تصدرها البلديات. يصف قرار السندات مقدار الفائدة والأصل الذي سيتم دفعه لحاملي السندات، ومتى وكيف سيتم إجراء الدفعات، وكيف يمكن استرداد السندات، وما يحدث في حالة التخلف عن السداد.
على سبيل المثال، قد تسمح قرار السندات لبلدية بإصدار سندات إعادة تمويل بقيمة 10 مليون دولار لإعادة تمويل سندات إيرادات المياه المستحقة ولتمويل تكلفة تحسينات المرافق في المنطقة البلدية. في بعض الولايات القضائية، قد يتخذ الجسم الحاكم إجراءً من خلال مرسوم السندات بدلاً من القرار.
استخدامات قرارات السندات
تصف قرار السندات أيضًا كيفية استخدام أموال السندات. قد يؤدي الفشل في تلبية متطلبات الدفع إلى عواقب وخيمة وعقوبات، بما في ذلك تصفية أصول المُصدر.
إذا كان المُصدر يعتزم زيادة الضرائب على سكانه من أجل توليد دخل ضريبي يُستخدم في دفع الفائدة والأصل للسندات العامة، فقد تنص قرار السندات على أن نسبة معينة فقط من الضريبة يمكن تمويلها في الدين.
في بعض الحالات، مثل السندات المدعومة بالإيرادات، يتم استخدام عقد السندات بدلاً من قرار السندات لتحديد الشروط القانونية لإصدار السندات وتمويلها.
يشير قرار السندات إلى ميزات الاستدعاء لإصدار السندات. على سبيل المثال، يوضح كيفية استخدام صندوق الاستهلاك في تقاعد كل أو جزء من السندات القائمة. يتطلب الصندوق من المُصدر تمويل حساب الضمان بانتظام، والذي سيتم استخدامه لسداد الديون عند استحقاقها.
علاوة على ذلك، تتضمن القرار أيضًا إرشادات حول إصدار سندات إضافية، تُدفع من الإيرادات المستلمة من المشروع الذي سيتم تمويله بواسطة السند البلدي.
قرارات السندات وإصدار السندات الجديدة
يشير قرار السندات أيضًا إلى إجراء اقتراع يسمح للناخبين بالموافقة أو الرفض على إصدار وبيع سندات جديدة لغرض محدد. يتكون من قرار التفويض وقرار الجائزة.
عادةً ما تتم الموافقة على إصدار الأوراق المالية في القرار المصرح به، ويتم تفويض البيع عادةً في وثيقة منفصلة تُعرف بقرار الجائزة. يصف هذا النوع من قرارات السندات طبيعة وموقع المشروع الذي سيتم تمويله والتكلفة القصوى المحتملة للمشروع.
من هو الطرفان في عقد قرار السندات؟
يوجد قرار سندات بين مُصدر السندات وحامل السند. بمجرد الانتهاء منه، لا يمكن تغيير قرار السندات إلا من خلال إضافة تكميلية إلى قرار السندات.
ما الفرق بين قرار السندات وصك السندات؟
عقد السندات هو اتفاقية بين مُصدر السندات والوصي على السندات، بينما قرار السندات هو مرسوم يُعتبر دليلاً على إجراء رسمي اتخذه مُصدر السندات.
ما هي الوثائق التي يتم تضمينها في إصدار السندات؟
الوثائق المدرجة في إصدار السندات يمكن أن تشمل نشرة الإصدار، وعقد الثقة، والرسائل القانونية، ورسائل الطمأنة، واتفاقيات الاكتتاب.
الخلاصة
توفر قرارات السندات مجموعة متنوعة من التفاصيل المتعلقة بإصدار السندات وتوثق المعلومات المهمة بين المُصدر وحامل السند، مما يتيح وضوح وشفافية جميع المعلومات.