ما هو الشراء للإغلاق؟
"الشراء للإغلاق" يشير إلى مصطلح يستخدمه المتداولون، وخاصة متداولو الخيارات، للخروج من مركز قصير قائم. في لغة السوق، يُفهم أنه يعني أن المتداول يريد إغلاق صفقة خيارات قائمة. من الناحية التقنية، يعني ذلك أن المتداول يريد شراء أصل لتعويض أو إغلاق مركز قصير في نفس الأصل.
النقاط الرئيسية
- الشراء للإغلاق يشير إلى مصطلح يستخدمه المتداولون، وخاصة متداولو الخيارات، للخروج من مركز بيع قصير قائم.
- يُستخدم "الشراء للإغلاق" عندما يكون المتداول في وضعية خيار قصيرة ويرغب في الخروج من تلك الوضعية المفتوحة.
- عادةً ما يستخدم المتداولون أمر البيع للفتح لإنشاء مراكز خيارات قصيرة مفتوحة، والتي يتم تعويضها بأمر الشراء للإغلاق.
فهم عملية الشراء للإغلاق
هناك فرق دقيق بين خيار الشراء للإغلاق وشراء buy-to-cover. يشير الأول بشكل رئيسي إلى الخيارات، وأحيانًا إلى العقود الآجلة، بينما يشير الأخير عادةً إلى الأسهم فقط. النتيجة النهائية هي نفسها في كلا الحالتين. في الأساس، هو إعادة شراء أصل تم بيعه في البداية على المكشوف. النتيجة الصافية هي عدم وجود تعرض للأصل.
يُستخدم مصطلح "شراء للإغلاق" عندما يكون المتداول في وضعية خيار قصيرة ويرغب في الخروج من تلك الوضعية المفتوحة. بمعنى آخر، لديهم بالفعل وضعية مفتوحة من خلال كتابة خيار، والتي حصلوا من خلالها على رصيد صافٍ، والآن يسعون لإغلاق تلك الوضعية. عادةً ما يستخدم المتداولون أمر "بيع للفتح" لإنشاء هذه الوضعية المفتوحة للخيار القصير، والتي يعادلها أمر "شراء للإغلاق".
في حالة الأسهم، يتضمن بيع الأصول على المكشوف short اقتراض الأصل من كيان آخر. بالنسبة للعقود الآجلة والخيارات، تتضمن العملية كتابة عقد لبيعها لمشتري آخر. في كلتا الحالتين، يأمل المتداول أن ينخفض سعر السهم الأساسي لتحقيق ربح عند إغلاق الصفقة.
بالنسبة للأسهم، الطريقة الوحيدة للخروج من الصفقة (باستثناء الإفلاس في الشركة الأساسية) هي شراء الأسهم مرة أخرى وإعادتها إلى الجهة التي تم اقتراضها منها. في صفقة العقود الآجلة، تنتهي الصفقة عند الاستحقاق أو عندما يقوم البائع بشراء المركز مرة أخرى في السوق المفتوحة لتغطية مركزه القصير. بالنسبة لمركز الخيارات، تنتهي الصفقة عند الاستحقاق، عندما يقوم البائع بشراء المركز مرة أخرى في السوق المفتوحة، أو عندما يقوم مشتري الخيار بممارسته. في جميع الحالات، إذا كان سعر الشراء أو التغطية أقل من سعر البيع أو البيع القصير، يكون هناك ربح للبائع.
البيع على المكشوف ضد الصندوق
من الممكن الاحتفاظ بمركز بيع قصير في أصل ما ومركز شراء في نفس الأصل في نفس الوقت. تُعرف هذه الاستراتيجية باسم البيع على المكشوف ضد الصندوق أو البيع القصير ضد الصندوق. يتيح ذلك اتخاذ موقف معاكس دون إجبار المتداول على إغلاق مركزه المفتوح الأولي، وهو ما يختلف عن أمر "الشراء للتغطية".
هناك العديد من الأسباب التي قد تدفع المتداولين للقيام بذلك، ولكن الغرض الأساسي هو الحفاظ على تاريخ المركز الطويل. على سبيل المثال، قد يكون للسهم المحتفظ به في حساب لسنوات عديدة ربح غير محقق كبير. بدلاً من بيعه للاستفادة من ظروف السوق قصيرة الأجل وتحفيز التزام ضريبي، يمكن للمتداول بيع السهم على المكشوف عن طريق اقتراض الأسهم، عادةً من الوسيط الخاص بهم.
من المهم ملاحظة أن ليس كل الوسطاء يسمحون بهذا النوع من المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، فإن التغييرات في قواعد الضرائب تؤدي إلى المسؤولية في وقت البيع على المكشوف. لذلك، على الرغم من أنه من الممكن القيام بذلك، إلا أن هذا النوع من المعاملات لم يعد مرغوبًا أو عمليًا. ينطبق نفس الأمر على الاحتفاظ بمركز قصير ثم محاولة شراء مركز طويل. معظم الوسطاء سيقومون ببساطة بتعويض المركزين، مما يخلق في الأساس وضعية شراء للإغلاق.
ما هو الشراء للفتح مقابل البيع للإغلاق؟
كل من "الشراء للفتح" و"البيع للإغلاق" هما معاملات خيارات. في صفقات الشراء للفتح، يقوم المتداول بشراء عقد خيارات لفتح مركز، بينما في البيع للإغلاق، يقوم المتداول ببيع عقد خيارات قائم تم شراؤه للفتح. عندما يقوم المتداول بالبيع للإغلاق، فإنه لم يعد يحتفظ بمركز؛ لقد باع العقد وأغلقه.
لماذا قد أرغب في شراء لإغلاق مركز الخيارات؟
هناك ثلاثة أسباب رئيسية للشراء للإغلاق: تحقيق الربح، إدارة المخاطر، أو تعديل التقنيات. جميعها تتطلب من المتداول الانتباه الشديد للسوق حتى يتمكن من زيادة أرباحه إلى الحد الأقصى، وتقليل خسائره إلى الحد الأدنى، وإدارة المتغيرات التي تدعم استراتيجيته التجارية العامة بنجاح.
كيف أنفذ أمر شراء للإغلاق؟
معظم الوسطاء يسمحون لك بالشراء لإغلاق مراكزك القصيرة. عندما تكون مستعدًا لتنفيذ عملية الشراء للإغلاق فعليًا، ستحتاج إلى تحديد عقد الخيارات المحدد الذي قمت ببيعه، بما في ذلك الأصل الأساسي، سعر التنفيذ، وتاريخ الانتهاء، ثم قم بوضع الطلب. تذكر أن تأخذ في الاعتبار أي عمولات أو رسوم سترافق معاملتك.
الخلاصة
شراء للإغلاق يمنح متداولي الخيارات وسيلة للخروج من مركز بيع قصير عن طريق شراء عقد خيارات يعوضه. هذا العقد يكون مطابقًا للعقد الذي كتبوه أو باعوه، ويسمح لهم بتحقيق الأرباح أو تقليل المخاطر.
كما هو الحال مع جميع معاملات المشتقات، فإن تداول الخيارات عن طريق الشراء للإغلاق يأتي مع مخاطر، لذا تأكد من فهمك لهذه المخاطر، وآلية التداول، وكيف يمكن أن تؤثر على استراتيجيتك العامة قبل أن تبدأ.